大幅下行后 钢材或有所企稳
摘要及后市展望：
钢材在大幅下挫后，下行动能明显不足，虽然现货市场成交偏冷，不过钢坯维持强势，对市场起到维稳作用，考虑到目前市场对宏观面政策利多仍有较大期望，且4月市场需求有进一步释放空间，预计短期钢价有企稳需求，操作上，买螺纹，空铁矿套利操作谨慎持有。
一、 螺纹相关指标变化
上周五收盘/报价 较前一周涨跌幅 历史最高 历史最低
螺纹指数 2468 0.45% 5185 2433
上海螺纹现货 2450 2.94% 4970 2530
热轧指数 2522 0.32% 3490 2682
上海4.75mm热轧 2500 2.04% 4920 2530
唐山20MnSi 2180 0 4670 2120
唐山Q235 2060 0 4530 2000
注：螺纹主力、上海螺纹现货、唐山20MNSI、唐山Q235、上海4.75mm热轧价格的起始统计日期均为2009-3-27，热轧主力的起始统计日期为2014-3-21.
二、供需变化：
Mysteel调查的全国163家钢厂高炉开工情况
3月27日当周，Mysteel调查的163家钢厂，高炉开工率83.84%，较上周降低1.1个百分点；38.65%钢厂盈利，较上周增加19.63个百分点。
Mysteel调查的河北73家钢厂高炉开工情况
3月27日当周，Mysteel调查的河北地区73家钢厂，高炉开工率86.03%，比前一周降低2.22%；36.11%钢厂盈利，比前一周增加23.61%。
重点钢企粗钢日均产量和价格比
3月中旬，重点钢企粗钢日均产量164.92万吨，较前一旬降低3.23万吨，在连续两旬下降。
三、库存变化：
唐山地区钢坯库存变化(单位：万吨)
3月26日唐山主要仓库及港口同口径统计钢坯库存114.2万吨，较3月19日下降23.1万吨。多数仓储库存趁钢坯价格拉升而出货，后续多以出货为主。
钢材五大品种库存(单位：万吨)
上周全国钢材五大品种库存合计为1521.98万吨，较前一周降低31.05万吨，螺纹、线材、中厚板、冷轧、热轧均较前一周下降。
四、技术分析
螺纹主力日线图走势
螺纹钢期货主力RB1510合约日线图显示，MACD绿柱放大，上方均线压制明显，关注2450一线支撑，预计短期延续弱势。
五、比值、价差变化：
螺纹基差变化
上周五收盘螺纹基差为48，较前一周走高75点。
螺纹与钢坯价差变化
上周五螺纹主力收盘价与唐山20MNSI方坯价差为297，较前一周缩小5点。
热轧基差变化
上周五收盘热轧基差为-8，较前一周走高52点。
热轧主力与唐山Q235方坯价差变化
上周五收盘热轧主力与唐山Q235方坯价差450，较前一周缩小12点。
螺纹与矿石、焦炭期货比值变化
上周五螺纹主力与焦炭主力比值为2.565，较前一周走高0.23；螺纹主力与铁矿石主力比值为5.85，较前一周走高0.09。
综合上述的基差分析，我们推荐的买螺纹，空铁矿的套利操作谨慎持有。
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