瑞达期货：03月30日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：周五夜伦敦金震荡走低，收跌0.5%，报收1198.78美金/盎司；周五夜伦敦银冲高回落，跌幅0.9%，报收16.958美金/盎司。

　　消息方面：1、美联储(Fed)主席耶伦(Janet Yellen)周六表示，她预期美联储今年将加息，并表示随后的加息将逐步缓慢进行，并且没有可预见的道路。2、美国第四季度实际GDP年化季率终值+2.2%，预期+2.4%，初值+2.2%。3、美国第四季度个人消费支出物价指数终值(年化季率)报于-0.4%，持平于前值和预期。核心个人消费支出物价指数报于1.1%，持平于前值和预期。

　　现货市场：3月27日，上海现货9999金报收240.78元/克，涨0.86元；上海现货9999银报3605-3615元/千克，涨5元/千克。

　　仓单库存：3月27日，黄金交易所仓单报2463千克，增0千克；白银交易所仓单报286530公斤，日增7762公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月27日黄金ETF持仓量为737.24吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10074.06吨，日增0吨。

　　行情总结：也门战乱引发的避险需求升温，支撑贵金属反弹至短期高位。投资者下周关注的焦点将在于美国3月份的非农数据。2月份就业数据十分强劲，市场预期新的就业报告将显示非农就业继续强劲增长，这可能增加美联储在6月份或者更可能在9月份加息的几率。操作上贵金属可以寻找高位抛空的机会，建议沪金1506合约244元/克择机抛空，止损245.5元/克；沪银1506合约3680元/千克附近抛空，止损3710元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:上周五LME铜震荡续跌，其中3个月LME铜重挫1.48%至6061美元。持仓方面，3月26日继续增仓1832至37.8万手，持仓量再创历史新高，显示资金不断涌入铜市，多空分歧加大。

　　消息方面：截止3月24日，美铜CFTC投机多空分别增加2989，减少5478，投机净空9080，净空周减8467。

　　现货方面：据SMM报称，27日上海电解铜现货报贴水220-贴水100元/吨。早间市场青睐度较高，现铜贴水由200元/吨缩窄至150元/吨，即便第二节交易时段期铜下滑，中间商与下游仍纷纷入市，贴水进一步下滑，预计本周贴水仍有望继续收窄。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水20.75美元，较前日缩窄0.75美元/吨。

　　库存方面：截止3月27日，LME伦铜库存较上周减少4575吨至337175吨，为四周来首次减少，但仍接近于2014年1月14日来的新高(337775吨)；同期，上期所沪铜库存报243592吨，较上周增加4243吨，为七周来第六次增加，创下2002年4月25日来的高点(246132吨)。

　　观点总结：上周五沪铜振荡下滑至43580元，因油价下跌且智利部分铜矿恢复生产，令铜市供应忧虑重燃。早盘LME铜低开运行至6040美元附近，日内期铜仍存在回调风险，建议CU1506可背靠44000元之下逢高空，目标43000元。

　　3铝

　　外盘走势：上周五LME铝探底回升，其中3个月LME铝微跌0.03%至1786美元，较日内低点1765美元回升1.07%。短期伦铝仍运行多条均线交织处，多空操作较反弹，下方支撑关注1760美元。

　　消息方面：日本2月铝制品发货量同比增长0.2%至160498吨，日本铝业协会预计下一财年铝制品发货量料增长2%至208万吨。

　　现货方面：据SMM称，27日上海现铝主流成交价在13130-13140元/吨，贴水210-贴水200元/吨。现货流通货源继续紧张，无锡地区持货商挺价惜售。上海、杭州地区现货价随着接货热情增加而逐步走高，持货商报价节节攀升，中间商参与度提高，下游按需采购，整体市场成交显好。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水5.75美元，较前日缩窄4.25美元。

　　库存方面：截至3月27日，LME伦铝库存跌至3976650吨，较上周减少18025吨至3958625吨，为33周来第32周减少；而同期，上期所沪铝库存报223947吨，周增15629吨，为六周来第五次增加，创下2014年11月28日当周来的高点(225415吨)。

　　观点总结：上周五沪铝微跌至13305元，因美元走强及原油重挫。今日LME市场进入夏令时，伦铝早盘运行于1782美元，鉴于上周沪铝较伦铝明显抗跌，且沪铝有效企稳于均线组之上，建议沪铝1506可背靠13250元之上逢低多，目标关注13360元。

　　4 锌

　　外盘走势：周五夜伦锌探底回升，收报2086美元/吨，涨0.24%。

　　    消息方面：中国有色金属工业协会会长陈全训表示，2015年有色行业面临的压力依旧不减，预计2015年有色金属工业生产、消费和投资增速都将保持在6%左右的水平。1-2月份，全国采矿业固定资产投资554亿元，同比下降2.6%，低于去年全年采矿业投资增幅(0.7%)；其中有色金属矿采选业投资75亿元，增长15.3%，增幅加大。

　　现货方面：3月27日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16250元/吨，均价上涨0元/吨。据SMM报道，部分持货商预期后市现锌回暖，贴水收窄，持货不出，普通品牌货源减少；加之中间商分歧加大，逢低补货趋增，大贴水货源减少，下游仍以按需采购为主，个别下游受坚挺现货市场带动，买兴稍增，整体成交略改善受贸易市场带动。

　　库存方面：截至到3月27日，LME伦锌库存518275吨，日减1850吨；沪锌库存方面，截至3月27日，沪锌库存报139991吨，较上周增795吨，连续8周反弹。

　　    观点总结：短期利好有限，市场信心不强，期锌料将在万六一线反复震荡。国内或有更多房地产刺激政策出台，对锌市有一定的提振。建议沪锌1506合约在15920元/吨逢低做多，止损15840元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2440元/吨，持平；广州报价2830元/吨，持平；北京报价2400元/吨，涨10元/吨；福州报价2570元/吨，跌20元/吨。

　　消息：(1)一带一路愿景与行动文件发布，基础设施互通优先 (2)周小川：中国必须警惕通货紧缩风险 (3)机构预测：3月份CPI或将落入1.3%至1.4%区间 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价53美元/吨，跌2美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为35119吨，增7638。

　　小结：周五晚RB1510合约冲高回落。现货价格经日前大幅拉涨之后，市场需求开始萎缩，另外近期铁矿石价格大幅下挫，亦使螺纹承压。操作上建议，2500附近抛空，止损参考2530。

　　6铁矿石

　　  现货市场：辽宁66%粉矿报505元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报410元/吨，持平、印度62%粉矿报405元/吨，持平。

　　   消息面：据中钢协最新数据显示，3月中旬，会员企业粗钢日均产量164.92万吨，环比下降1.92%；日均生铁产量163.84万吨，环比增长0.07%。

　　   库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　   小结：周五晚I1509合约弱势整理。国产矿市场总体运行平稳，成交冷淡，市场活跃度尚可。进口矿市场价格整体弱势维稳，成交清淡。操作上建议，430附近开空，止损参考437。

　　7 铅

　　外盘方面：周五夜伦铅震荡走低，收报1823美元/吨，跌1.03%。

　　现货方面：3月27日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12450元/吨，均价下跌25元/吨。据SMM报道，南方、恒邦炼厂出货，整体货源增加，贸易商出货较积极，铅价下跌后下游出现逢低补库迹象，沪市成交有所好转，虽然部分下游因月末因素减少采购。

　　库存方面：截至到3月27日，LME铅库存报235750吨，日减1000吨；截至到3月27日，上期所铅库存报48185吨，周度减860吨，仍处2012年底以来的低位。

　　消息方面：中国有色金属工业协会会长陈全训表示，2015年有色行业面临的压力依旧不减，预计2015年有色金属工业生产、消费和投资增速都将保持在6%左右的水平。1-2月份，全国采矿业固定资产投资554亿元，同比下降2.6%，低于去年全年采矿业投资增幅(0.7%)；其中有色金属矿采选业投资75亿元，增长15.3%，增幅加大。

　　行情总结：沪铅短期有承压迹象，不过受到中长期供应紧张预期的支撑，后市还有上涨空间。操作上建议沪铅1505合约12360元/吨逢低买入，止损12290元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤(S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报800元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)795元/吨，持平。

　　消息面：中国钢铁工业协会副秘书长、冶金工业规划院院长李新创预测2015年我国焦化行业将消耗炼焦洗精煤约5.83亿吨(相当于原煤约10.63亿吨)。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜JM1509合约低位震荡，国内炼焦煤市场弱势运行，焦炭价格再次下调，市场心态较悲观，煤价看跌情绪较浓；操作建议，在700附近抛空，止损707。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价890元/吨(出厂含税价)，持平；天津港报价1100元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价970元/吨(平仓含税价)，持平；河北唐山报价975元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：国家统计局近日发布消息称，1-2月份，全国规模以上工业企业实现主营业务收入151941.3亿元，同比增长2.9%。采矿业主营业务收入7858.9亿元，同比下降12.8%。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜J1509合约低开高走，国内焦炭现货市场延续弱势，市场成交情况较差；钢坯价格再次回调，使得焦炭价格再次承压；操作建议，在965附近抛空，止损975。

　　10镍

　　外盘走势：上周五LME镍进一步扩大跌幅，其中3个月LME镍重挫2.54%至13260美元/吨，为连跌四日，上周大跌逾6%，跌幅在基本金属当中排列第一。目前伦镍创下2009年5月22日来的新低。

　　消息方面：渣打银行分析师称，中国镍产量下滑，令全球镍市场供应收紧，中国1月镍市场供应短缺33000吨，短缺局面在上半年将扩大。

　　现货方面：据SMM称，27日SMM1#金川镍成交价为103200-103600元/吨，成交均价较26日下滑350元/吨。日内金川镍货源依然趋紧，，主要因部分金川长协贸易商囤货不出，下游仍按需采购，成交量不大。

　　库存方面：截至3月27日，LME镍库存较26日微增588吨至433380吨，接近于年内3月25日创下的记录高点433980吨。

　　观点总结：上市首日，沪镍期货冲高回落，上周五夜市则更大幅下挫，目前跌破10万整数关口支撑，但鉴于上周伦镍大跌逾6%，短期需警惕技术反弹需求，沪镍短期追空需谨慎，日内关注下方98200元附近的支撑，若企稳则可尝试短多，上方阻力关注10万元/吨。 

　　11锡

　　外盘走势：上周五LME锡振荡走强，其中3个月LME锡收涨1.08%至17350美元，表现远强于伦镍。不过短期伦锡运行于均线交织处，多空操作较反复，方向还未明朗，下方支撑关注17000美元/吨。

　　消息方面：印尼最大的锡矿产商PT Timah预计下半年锡价将升穿20000美元，有望达到25000-26000美元/吨。

　　现货方面：据SMM称，27日锡现货主流成交区间为118500-121000元/吨。贸易商出货积极，主流低价货源成交118500元/吨左右，昨日主流云字品牌厂家看涨情绪浓，出货消极，下游周末采购情绪谨慎。料本周现货货源供应保持平稳，供需之间继续维持弱平衡关系。

　　库存方面：截至3月27日，LME锡库存较26日减少10吨至9965吨，创下去年10月31日来的低点(9235吨)。

　　观点总结：上市首日，沪锡表现强于沪镍，因上周印尼公布将限制锡矿出口。不过沪锡成交活跃度不及沪镍，投资者需关注流动性不足的风险。此外，短期仍需警惕美元走强对基本金属的打压，建议沪锡1507于118000-121000元区间高抛低吸，止损各3000元/吨。