宏源期货：3月30日商品期货早报

　　第1页: 螺纹需防反抽，矿石跌势未完第2页: 关注美棉意向种植报告第3页: 多地局势风险度上升 金价小幅波动第4页: 空头情绪略有缓和 期债轻仓试多第5页: 铝锌止涨 或回调第6页: 美元指数高位徘徊 期银价格略有回落第7页: 铜价整理后将延续跌势第8页: 关注USDA意向种植报告

　　油脂油料期货早评: 关注USDA意向种植报告

　　要点

　　1.价格快报：黄埔进口大豆交货价3220 (+0)元/吨；国产大豆大连入厂价3980 (+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价2940 (-20)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5100 (+0)元/吨：荆州菜粕出厂价2300 (+0)元/吨；黄埔港菜粕交货价2420 (-20)元/吨。4月船期进口菜籽CNF445 (-7)美元/吨；10月船期美湾大豆CNF419 (-1)美元/吨；4月船期南美大豆CNF412 (-2)美元/吨；天津港24度棕榈油5020 (+0)元/吨；张家港进口豆油5540 (+0)元/吨；张家港国标四级豆油5800 (+0)元/吨；湖北荆州四级菜籽油6380 (+0)元/吨。

　　2. 美国大豆：美国农业部将在下周发布2015年播种意向报告，美国交易商以及分析师普遍预期这份报告将显示今年美国大豆播种面积创下历史新高。预测范围为8700-8750万英亩不等，高于2014/15年度的8370万英亩。USDA2月展望会预计的数据为8350万英亩。

　　3. 机构观点：3月以来压榨企业开工率提高，油粕的供给量增加。由于下游厂商产存在望情绪，豆粕提货放缓，压榨企业库存压力增加，将压制后期价格走势。从历年情况来看，3月底-4月初开始至7月，压榨利润逐渐下降为大概率事件。

　　4. IGC：国际谷物理事会(IGC)周四发布的月度报告显示，2014/15年度全球大豆产量预测值上调至3.15亿吨，远高于2月预测的2.85亿吨，也高于2013/14年度的2.72亿吨。IGC预测2015/16年度全球大豆产量仍将接近历史最高水平，达到3.14亿吨，库存预期为4400万吨。

　　5. 棕榈油：印尼棕榈油局(IPOB)董事长德洛姆•班昆在和其他棕榈油行业团体会晤后表示，棕榈油出口税的起征价格可能下调到500-600美元/吨。当国际市场以及印尼国内的毛棕榈油价格低于750美元/吨时，印尼的毛棕榈油出口税将削减至零。印尼从2014年10月起开始将毛棕榈油出口税定为零，并且一直持续到今年3月。

　　 小结：

　　整个油脂油料的上涨空间并不大，但下跌空间也比较小。USDA将于3月底发布2015年播种意向报告，应予关注，市场预期该报告或将偏空，这导致美豆提前反应。操作上，M1509合约关注2750附近支撑，暂不轻易抄底。