宏源期货:3月30日商品期货早报
来源:中金在线特约 作者:佚名 2015-03-30 08:50:09
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宏源期货早评:空头情绪略有缓和 期债轻仓试多
要点
一、行情回顾。上周五,期债早盘跳空低开,随后市场谨慎做多,尾盘拉升。5年期主力合约TF1506开盘价97.300 ,最高97.695 ,最低97.065 ,收盘于97.655 ,涨跌幅为0.21%,成交量为16364手,持仓量为36466手。三张合约总成交17647手,总持仓42216手。10年期主力合约T1509开盘价96.300 ,最高96.510 ,最低95.980 ,收盘于96.490 ,涨跌幅为0.07%。三张合约总成交1792手,总持仓3577手。
二、资金面。上周五,资金相对宽松,回购利率以下行为主。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行1BP至3.2060 %,7天利率下行0.4BP至3.8930 %,14天利率上行1.6BP至4.2840 %;银行间回购加权利率1天利率下行1.16BP至3.2164 %,14天利率下行3.61BP至4.4761 %,21天利率下行12.55BP至4.9915 %。
三、现券市场。TF1506合约的CTD券140024.IB ,IRR为5.66%,该券当日收于101.1399,收益率较昨日下行1.00BP;T1509合约的CTD券为140029.IB,IRR为6.34%,该券收于101.7911,收益率与昨日上行3.00BP。现券方面,5年期、10年期收益率分别上行4.7BP、2.4BP至3.4271%、3.5678%。中债国债类指数下行,其中中债国债总指数下行0.1BP至156.49 ,固定利率国债指数下行0.1BP至156.86 。
四、财经资讯。
1、习近平博鳌演讲:中国经济发展进入新常态,从高速增长转向中高速增长。中国经济体量不断增大,7%增速已相当可观。
2、周小川:当前通胀率下降,大宗商品价格下跌,经济增速放缓, 中国央行正在密切关注通胀形势和通缩风险。
3、据悉,中国人民银行正在测评房贷政策,即将下调二套房首付比例。在降息降准背景下,各大商业银行对该政策持支持态度。
4、关于地方政府债务,楼继伟称有准备有可能再一步替换。
五、结论及投资建议。汇丰PMI初值创11个月来新低,结合当月耗煤量等高频数据3月份经济恢复程度明显低于预期,工业增加值或继续回落,需要财政政策和货币政策的积极配合。本周有450亿元逆回购到期,由于股市分流债市资金及央行并未实质注入流动性,货币利率下行之路并不顺畅。部分省市公布地方政府一般债券发行计划,债务置换的供给压力已经传导至铁道债,对利率债构成利空。对资金面和供给压力的担忧,以及财政政策发力后经济走势不明造成近期债券市场出现大幅调整,由于经济下行货币需要宽松,中期内我们依然看多期债,但在资金紧张和供给压力未见明显破解之前,期债仍受到压制。上周五,期债早盘跳空低开,随后市场谨慎做多,尾盘拉升,TF1506合约在97.0-97.5之间轻仓试多,注意止损。
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