收评：沪铅或将继续反弹 动力煤破位暴跌

　　第1页: 回调延续 IF1504日内波段操作第2页: 沪铜虽振荡微调 但仍深受资金追捧第3页: 两市比值逐步攀升 沪铝明显抗跌第4页: 信心难一蹴而就，沪锌反弹有波折第5页: 冶炼厂开工不足，沪铅仍将反弹第6页: 螺纹钢承压下挫，因多头减仓第7页: 经济数据支撑美元，贵金属短期承压第8页: 连豆破位下行，粕油震荡收跌第9页: 棕榈窄幅波动，维持振荡格局第10页: 谷物小幅振荡第11页: 郑糖上涨过快，慎防回调风险第12页: 郑棉振荡下跌，弱势格局不变第13页: 反弹仍显乏力，菜粕菜油小幅回落第14页: 反弹仍显乏力，菜粕菜油小幅回落第15页: 焦煤焦炭大幅下行，跌势不止第16页: LLDPE震荡收涨 建议轻仓短多第17页: PVC回踩五日线支撑 建议轻仓短多第18页: 仓单持续增加 PTA减仓回落第19页: 反弹动能不足，沪胶弱势下跌第20页: 库存大幅下降 甲醇回调有限第21页: 现货库存增加 玻璃震荡回落第22页: 动力煤低开低走，再创新低第23页: 装修市场回暖 两板回调有限第24页: 铁矿石增仓下行，区间操作第25页: PP货源偏紧 后市维持偏强震荡

　　瑞达期货：沪铜虽振荡微调 但仍深受资金追捧

　　外盘走势：今日亚市伦铜弱势振荡，显示上方存在一定抛压，其中沪市收盘3个月LME铜下滑0.57%至6098美元。持仓方面，3月23日伦铜继续增仓3967至37万，该持仓量再创历史较高水平，显示铜市人气高涨，资金继续涌入，目前伦铜有效企稳于均线组之上，表明多头占优。

　　现货方面：据SMM报称，25日上海电解铜现货对当月合约报贴水250-贴水180元/吨，平水铜成交价43350-43480元/吨，升水铜成交价43380-43520元/吨。沪市整体供应仍较充足，现铜维持昨日贴水状态，中间商难觅低价货源，且盘面合约几无价差，投机受限，下游今日入市明显减少，供需双方拉锯明显，成交市况不及昨日。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1506进一步下探寻求支撑，最低跌至43390元，尾盘收于43680元，较隔夜收盘价43800元回落0.27%，在此期间沪铜指数增仓缩量运行，显示多空分歧进一步扩大。目前铜市期限结构表现反复，1506和1507合约负价差暂维持于20元/吨。

　　市场因素分析：欧元区3月制造业PMI初值为51.9，显示3月企业活动加快速度好于预期，欧版QE的效果有所体现，同时美国3月制造业PMI和2月新屋销售数据亦强于预期，在一定程度上弥补中国3月糟糕的制造业PMI数据所带来的利空影响。目前市场聚焦于周四召开的博鳌亚洲论坛2015年年会，届时一带一路政策受关注。铜市行业资讯方面，摩根士丹利昨日将2015年铜均价预估下调16%，至5945美元，2016年铜均价则为6283美元/吨。

　　行情研判：今日沪铜弱势整理，但仍企稳于43500元之上。短期中国3月偏空的汇丰制造业PMI虽在一定程度上打压多头做多信心，但目前期铜反弹格局未变，且市场期待周四的博鳌论坛上公布更多关于区域合作的细节，同时伦铜延续增仓运行。建议沪铜1506合约仍可背靠43300元之上逢低多，目标关注44200元。