瑞达期货：03月25日早盘提示

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　　能源化工

　　1 PTA

　　消息面：1、24日亚洲PX报价上涨10美元至829美元/吨FOB韩国851美元/吨CFR台湾/中国。2、 翔鹭(漳州)石化450万吨PTA装置目前正在调整负荷至5-6成，4月份厂家计划装置负荷维持在 7成附近。3、中石化PTA3月结算价格执行4800元/吨。

　　现货价格：华东PTA市场报盘维持在4600元及偏上，递盘多以套利盘为主，递盘意向在4550元 附近，商谈维持在4550-4600元。美金盘市场商谈也表现一般，报盘640-650美元保税，递盘意 向610-620美元附近，气氛较淡，商谈维持在620-630美元左右。

　　库存数据：交易所仓单为73242张，较上一交易日增加939张，有效预报为22097张。

　　观点总结：受沙特原油产量维持历史高位及美元小幅回升影响，国际原油期价涨跌互现；亚洲PX价格小幅上调。国内PTA开工率维持至67%左右。PTA现货价格小幅上涨，商谈气氛一般。涤丝市场行情稳中有涨，下游工厂适当补货，聚酯工厂涤丝出货情况尚可。技术上，PTA1505合约收涨，期价受5日线支撑减仓上行，上方测试4900一线压力，短线呈现震荡走势。操作上，4700-4900区间交易。

　　2 玻璃

　　消息面：1、2015年03月24日的"中国玻璃综合指数"为853.89点，比上期2015年03月23日上涨 0.76点。"中国玻璃价格指数"为841.04点，比上期2015年03月23日上涨0.9点。"中国玻璃市场 信心指数"为905.29点，比上期2015年03月23日上涨0.18点。2、汇丰3月中国制造业PMI初值跌 至49.2，创11个月新低。市场普遍预期值为50.5，较2月时的50.7略微下滑。

　　现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1224元/吨；华北地区，河北安全5mm 浮法玻璃出厂价报968元/吨。库存数据：交易所仓单为4张。

　　观点总结：国内浮法玻璃现货市场持稳为主，各地市场价格涨势乏力。华北沙河地区现货价格 平稳，厂家走货一般；华东地区玻璃价格持稳，嘉兴福莱特玻璃价格回落；华中地区玻璃价格 持稳，市场走货一般；华南地区玻璃价格持稳，市场成交尚可。华北地区环保检查及部分地区 房地产政策继续放松对玻璃市场有所提振。技术上，玻璃1506合约冲高回落，期价测试前期高 点970一线压力，呈现震荡上行走势。操作上，依托5日线短多交易。

　　3 连塑

　　消息面：1、3月24日四大地区部分石化库存较3月17日增加8000多吨，增幅为9.15%。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报514美元/吨，涨8.5；石脑油FOB新加坡报55.49美元/桶，涨0.76。乙烯CFR东北亚报1150美元/吨，持平，CFR东南亚报1260美元/吨，持平。

　　现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东报1250美元/吨，涨5；中东报1242美元/吨，涨5。国内市场价大幅上涨，华北齐鲁报9980元/吨，涨130；华东余姚扬子9800吨，持平；华南广州报9850元/吨，涨150；西北独山子报9850元/吨，涨350。

　　仓单数据：16张，较上一交易日持平

　　观点总结：受美元反弹及供应过剩影响，布伦特原油收跌。石化出厂价格继续上调，推动货源成本走高，下游采购回暖，市场交投积极，预计短期维持偏强震荡。技术上，LLDPE1509合约跳空高开，震荡上行，下方测试9250附近支撑，上方测试9800附近压力，预计短期维持偏强震荡，建议依托9450一线短多交易。

　　4 PVC

　　消息面：1、国内PVC市场行业库存本期略有小幅下降，华东大区和华南销售大区PVC总库存调整至31.4万吨上下，较上周相比下降3000吨左右。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格小幅上涨。华北电石法报5350元/吨，涨100；乙烯法报5720元/吨，持平；华东电石法报5430元/吨，涨130，乙烯法报5850元/吨，持平。华南电石法报5400，涨150，乙烯法5950吨，涨50；华中电石法报5270元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报2975元，持平，西北报2850元，持平。

　　观点总结：电石乙烯价格上涨，PVC成本支撑走强，下游需求逐步回暖，市场需求将有所增加，库存压力逐步得到缓解，且部分装置面临春季检修，预计短期维持偏强震荡态势。技术上，PVC1505合约震荡收涨，上方测试5700附近压力，下方测试5450附近支撑，预计短期维持在5450-5700区间偏强震荡，建议依托五日线轻仓短多。

　　5 PP

　　消息面： 1、 中油华北PP挂牌价部分上调100-150元，报8500，大区销售欠佳，库存中等偏高。2、茂名石化PP装置一线(17万吨/年)按计划24日停车，库存5000吨较前一交易日上涨200吨；2线(30万吨/年)计划3月9日停车，库存4200吨较前一交易日下降100吨；3线(20万吨/年)按计划3月9日停车，库存3800吨较前一交易日不变。

　　原料价格： 1、日本石脑油CF日本报514美元/吨，涨8.5；石脑油FOB新加坡报55.49美元/桶，涨0.76。乙烯CFR东北亚报1150美元/吨，持平，CFR东南亚报1260美元/吨，持平。丙烯990，持平。

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1175美元/吨，持平，中国到岸价报1175美元/吨，持平。国内市场价格上涨，华北齐鲁T30S报8550元/吨，涨50；华东上海8650元吨，持平；华南大庆报8700元/吨，涨150。

　　仓单数据：390张，较上一交易日持平

　　观点总结：受美元反弹及供应过剩影响，布伦特原油收跌。石化出厂价格继续上调，推动货源成本走高，且后市部分装置计划检修，预计货源偏紧，但目前期现价差倒挂，期价整体上行空间有限，预计维持区间偏强震荡。技术上,PP1509合约震荡收涨，上方测试8400整数关口压力，下方测试8000附近支撑，预计短期维持在8000-8400区间偏强震荡，建议依托8100一线轻仓短多。

　　6 沪胶

　　外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周二继续上涨，主力8月期胶结算价上涨2.8日圆/公斤，于每公斤216.9日圆。

　　    消息面：1、海关总署：中国2月天胶进口量同比降7.3%，合成胶降15.8%。2、青岛59家橡胶企业被立案调查。3、IRA主席认为橡胶当前低价长期不可持续。4、俄车市短期内难恢复，大众当地工厂减产/裁员。5、中化橡胶71亿欧元收购倍耐力，3年来最大中企收购。

　　    现货市场：上海市场13年国营全乳报价在12300-12450(+200/+150)元/吨左右，越南3L报价在12200-12600(0/+100)元/吨，泰三烟片13500-13550(+300/+150)元/吨。现货市场报价随期货小幅反弹，下游买兴不足，成交商谈为主。原料：泰国生胶片49.6泰铢/公斤(+0.4)，烟胶片51(-0.26)，田间胶水49.5(+0.5)，杯胶40(+0.5)。青岛保税区：RSS3 1660美元/吨(+10)，STR20 1430美元/吨(+20)，SMR20 1430美元/吨(0)。外盘：RSS3 1755美元/吨(0)，STR20 1480美元/吨(+10)，SMR20 1470美元/吨(0)。山东人民币复合：SMR20 11200元/吨(+300)，STR20 11200元/吨(+200)。合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9600元/吨(0)，顺丁橡胶市场价8600元/吨(0)。

　　    仓单库存：交易所仓单报113920吨，无增减。

　　    观点总结：目前东南亚产区进入停割期，原料价格小幅回升。下游需求恢复较为缓慢，进口需求进一步减弱，轮胎企业开工率虽有所加大但整体仍偏低。从盘面上看，隔夜沪胶1509合约震荡偏弱，期价承压于13150一线，短线反弹弱化，建议在12850-13150区间日内操作。

　　7 甲醇

　　消息方面：1、3月24日，内蒙古博源甲醇无货暂不报价；其135万吨甲醇装置继续停车，具体开车时间暂未定。2、3月24日，青海桂鲁化工甲醇暂无报价，新建80万吨/年天然气制甲醇装置停车检修，开车时间待定。

　　    现货方面：江苏港口甲醇市场大幅上调；太仓地区最新主流价格上调70元/吨在2390-2400元/吨；太仓国产货源价格在2390元/吨左右；江阴地区货源价格在2350-2360元/吨附近；南通市场价格在2400元/吨左右，上午市场商谈气氛清淡，成交一般。

　　    仓单库存：郑商所甲醇仓单441张，较上一个交易日持平。

　　    观点总结：随着新疆和安徽地区部分甲醇装置停车，甲醇的现货价格开始上行，对期价构成支撑，同时甲醇港口库存开始出现下降的迹象，截止目前，华东港口库存39.40万吨，较上周减少1.60万吨，加之下游甲醛和烯烃装置开工率增加，需求有望企稳，预计甲醇短期将震荡上行。技术上，甲醇1506合约尾盘涨停，短线上方面临2470一线附近压力，下方测试2400整数关口附近支撑，操作上，2400-2470区间短多轻仓交易。

　　8 胶合板、纤维板

　　消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数跌0.34%至1472.18。2、2014年加拿大不列颠哥伦比亚省出口至中国的针叶木锯材总量较上年减少5%，从2013年的790万立方米跌至750万立方米。

　　现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报73.5元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报113元/张，较上一交易日持平。

　　仓单库存：大商所胶合板仓单213手，较上一个交易日减少150手。纤维板仓单0手，较上一个交易日减少4手。

　　观点总结：随着近期货币政策和财政政策持续宽松，同时住建部维稳地产政策加码，将促使地产逐渐回暖，装修市场将重新火爆，加之家具产量和出口量持续增加，对板材的需求量将继续加大，预计两板期价短期将震荡上行。操作建议，纤维板1505合约震荡下行，但下行空间有限，短期下方测试60一线附近支撑，上方面临62一线附近压力，操作上，60-62区间短多轻仓交易；胶合板1505合约小幅收涨，短期下方测试120一线附近支撑，上方面临123一线附近压力，操作上，120-123区间短多轻仓交易；

　　9 动力煤

　　现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报465元/吨，持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口价(含税)报450元/吨，持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提价(含税)报550元/吨，持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报60美元/吨，持平。

　　    消息面：(1)1-2月，辽宁省国有重点煤矿煤炭产量866万吨，比同期的883万吨减少17万吨，下降1.9%。(2)韩国海关数据显示，由于从澳大利亚进口显著增多，韩国2月份动力煤进口量增至832万吨，同比增长13%，环比增长12%。

　　    库存：郑商所动力煤仓单日报为0手，持平。

　　    小结：周二TC1505合约高开低走，动力煤继续弱势运行，传言神华加大优惠额度，市场进一步陷入降价恐慌，待神华下一月度煤价公布；操作建议，在448附近抛空，止损451。