国贸期货早评：沪胶60日均线获支撑铜价震荡整理

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-03-16 08:22:30

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　　【市场状况】

　　上日市场继续冲高，指数多头受到打压，最终收出小阳线。截至收盘，沪深300上涨24.81点，涨0.69%，收于3617.66，量能萎缩。

　　板块涨跌方面，市场板块基本收涨。涨幅方面，民航机场上涨5.71%居首；权重类的煤炭、钢铁过2%；有色过0.5%；券商信托、地产小幅上涨。跌幅方面，权重的保险跌0.9%居首；银行小幅回落。总体来看，权重板块有所分化，但蓄势后大盘上行仍可期。

　　资金流向方面，市场上日资金面再度流出。流入方面，电子信息流入22.96亿居首；权重的钢铁、煤炭过5亿。流出方面，权重类的地产流出21.08亿居首；券商信托过16亿；银行近15亿；有色过7亿；保险过3亿。总体来看，资金面再有走弱，而随着IPO冻结资金释放，市场不悲观。

　　股指期货方面，期指全线上涨。其中IF1503报3622.8，涨0.22%。上日IF1503期现价差中心下移，IF1503的期现价差位于0到16之间，价差位置低位。前二十大主力席位上，1503多头减仓6480手，空头减仓13208手，净空头减少。

　　外盘方面：上日道琼斯工业平均指数下跌145.97点至17749.25点，跌幅0.82%；泛欧斯托克600指数收涨0.3%，报396.61点。

　　【走势分析和建议】

　　针对本周，我们认为，指数目前的反弹行为得益于部分消息面的刺激以及银行股的炒作，但这并意味着短期上行会突然中止。随着IPO冲击的减弱以及宏观背景依然偏于正面，我们认为市场仍会有调整前期高点的需要并极有可能形成突破走势。目前市场存在一定的高位压力(三次突破未能有效)，宏观上也有对两会结束后的不确定性风险，但短暂的调整(可能在周一周二的时间点)可以为后续行情储备一定的做多动能，我们坚持市场仍有上行基调的判断。

　　操作上：短蓄势。日内IF1503参考点位：上方压力:3638，3660；下方支撑：3595，3577。

　　【宏观和消息面】

　　国内

　　李克强表示，中国的确存在着个案性的金融风险，但是我们完全可以守住不发生系统性、区域性金融风险。这是因为中国的经济还处于合理区间，而且我们的储蓄率比较高，地方政府性债务70%以上是投资性的，是有收益的，而且我们也正在规范债务平台，堵后门、开正门。就银行来说，资本充足率较高，拨备覆盖面也较广。虽然不良贷款也略有上升，但是在世界上仍处于比较低的水平。

　　李克强称，这里我要表明，我们允许个案性金融风险的发生，按市场化的原则进行清算，这是为了防止道德风险，也增强人们的风险意识。今年，我们就要出台存款保险制度，而且要进一步发展多层次的资本市场，降低企业的资金杠杆率，也可以使金融更好地为实体经济服务。

　　有消息称，一带一路规划已于去年通过，有望在全国两会结束后发布；并且两会期间有官方人士向媒体透露，一带一路规划相关文本已经交付印刷，不久后将会公布。

　　从一知名私募高层人士处获悉，已接到证监会相应通知，为贯彻落实国务院决策部署，响应“加强内部管控、加强外部监管、遏制违规经营、遏制违法犯罪”(简称“两个加强、两个遏制”)的要求，继2014年底银监会、保监会出手之后，证监会稽查总队将于下周进场对200家左右的机构进行业务检查，“检查对象包括证券、基金和私募以及个别会管单位等，此次检查将实现规模、地域和业务上的全覆盖。”

　　根据深沪交易所预约披露时间表安排，下周两市将有255家公司披露2014年度报告。其中，59家公司已发布业绩预告，121家已出业绩快报。据证券时报数据部统计，30家公司去年净利润同比增幅翻番。

　　国际

　　美国2月剔除食品与能源后的核心PPI环比萎缩0.5%，远低于增长0.1%的预期，创2009年以来最大跌幅。PPI同比下降0.6%，为有记载以来首次萎缩。美国3月密歇根大学消费者信心指数初值91.2，预期95.5，前值95.4。

　　欧盟委员会主席容克在周五会见了希腊总理齐普拉斯。在两人讨论希腊债务问题的会议召开之前，容克发言称，在上个月为希腊提供了援助项目的四个月临时性展期之后，旨在解决债务危机的各项进程都太过缓慢。

　　有德国官员称，德国还是希望希腊留在欧元区内，但是这应该取决于希腊对经济改革措施的实施。德国财政部长沃尔夫冈-朔伊布勒在周四晚些时候接受访问时说，在各方计划之外的希腊退出欧元区是完全有可能的。

　　俄罗斯央行在周五如市场预期宣布将基准利率从15%降低到14%，并称“风险均衡方向依然是偏向经济的更大程度降温”。

　　国贸期货研究员：邓长庆

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