迈科期货：03月13日商品期货早评

　　第1页: 贵金属进入低位震荡，关注下周联储议息会议第2页: 成本支撑，PTA走势企稳第3页: 期指03合约突破3550一线，近期于3550-3580再次获支撑后应仍有新高第4页: 成交好转现货大涨 黑金突破短线压力第5页: 出口不佳美盘小跌，内盘重点仍是菜粕第6页: 郑糖反复消化压力 郑棉万三确认支撑第7页: 期现走势背离，塑料暂时离场观望第8页: 数据扰动金属维持震荡格局

　　迈科期货早评：郑糖反复消化压力 郑棉万三确认支撑

　　隔夜盘面变动一览(主力合约)

　　交易所合约 收盘价 涨跌 涨跌幅% 持仓变动

　　ICE糖05 13.21 +0.07 0.53 -453

　　ZCE糖09 5045 -5 -0.10 +920

　　ICE棉05 61.22 +0.89 +1.48 -3736

　　ZCE棉05 13125 -20 -0.15 -1966

　　进口价估算、进口利润估算

　　棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8" 关税单位%)

　　产地 美分/磅 涨跌 关税 元/吨 涨跌 滑准税 元/吨 涨跌 船期

　　美 E/MOT 72.35 -50 1% 11374 -78 22.58 % 13762 -41 2015-4

　　澳大利亚 83.12 -54 1% 13038 -83 14.22 % 14719 -52 2015-3/4

　　印度 74.19 -54 1% 11658 -84 20.89 % 13916 -46 2015-3/4

　　国内140监测站现货均价(单位：元/吨)

　　CNCottonA代表白棉2级 CNCottonB代表白棉3级

　　13962 13312

　　美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)

　　关税内进口利润1938本年度不发滑准税配额

　　原糖进口折算价(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国 巴西

　　配额内(15%) 3454 3522

　　配额外(50%) 4352 4442

　　国内主产区现货报价(单位：元/吨)

　　广西柳州 云南昆明 新疆乌鲁木齐

　　4890 4730-4750 4590-4690

　　参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国糖进口利润 巴西糖进口利润

　　配额内 1436 1368

　　配额外 538 448

　　分析与结论

　　白糖：商务部与中糖协管理进口意见一致，糖价下方空间有限；但现阶段是淡季缺乏进一步利好形成接力，加上糖厂多数收榨，有卖保需求；并且3、4月糖会较多关于新年度种植等情况还有不确定性。期糖陷入宽幅震荡行情5300—4850。

　　操作上，前高交易密集区压力处多单减持。

　　棉花：年度周期来看供应压力将有所减缓，消费尚未启动、直补第二年种植面积变化需关注，市场阶段缺乏指引。13000下方空间有限，向上500点技术密集压力区。

　　操作上，13500-13000区间操作。