西部期货：03月12日商品期货早评

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　　西部期货早评：两会利好有限 连塑疲态延续

　　走势回顾

　　美国原油库存再创新高而EIA报告显示非欧佩克供应量开始减少，国际原油期价涨跌不一。纽交所主力4月合约跌0.12美元，收于每桶48.17美元，跌幅0.25%。布伦特原油4月合约涨1.15美元，收于每桶57.54美元，涨幅2.04%。

　　国内市场方面，化工品种昨日大幅走低，LLDPE低开低走，主力1505最终跌185报收于9125元/吨，成交量与前日持平。PP主力1505最终跌183元报收7931元/吨，成交量小涨8万手至55万手。资金参与度一般。

　　基本面分析

　　11日，美国能源部能源信息署公布官方库存报告，显示截止3月6日结束的一周中，美国商品原油库存增加了450万桶。根据官方数据，美国商品原油库存在1月9日之后的每一周均有增长。而纽约期油合约现货交割点，也就是俄克拉荷马州库欣的库存规模在上周又增加了230万桶。报告也指出，上周汽油库存减少20万桶，包括柴油和馏分燃料油在内的馏分油库存增加了250万桶。

　　此外，美国能源信息署报告指出，非欧佩克供应量已经开始减缓。2014年非欧佩克日均产量增长220万桶，预计2015年和2016年非欧佩克日均产量分别增长100万桶和60万桶。非欧佩克供应增长减缓的原因在于美国和加拿大产量增长减缓，欧洲和亚洲地区产量下降。预计欧亚2015年供应量略微减少，2016年再日均减少10万桶。美国能源信息署数据还显示，2014年全球石油和其他液态产品日均消耗量9220万桶，比2013年日均增长90万桶。预测2015年全球石油消耗量日均9320万桶，2016年日均消耗量9420万桶。

　　亚洲乙烯价格继续上涨。3月12日CFR东南亚涨10报1130美元/吨，CFR东北亚涨5报1085美元/吨。市场方面，终端需求一般，采购刚需为主，行情不断下滑加重市场观望情绪，国内石化库存上升后不断降价，成本面支撑走弱，预计行情延续疲软整理。

　　总体分析

　　整体看, 供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，而近期市场多空因素交织，市场对消息反映敏感，而美元指数创历史新高压制全球商品价格，短期波动加剧，但长期供求失衡下原油弱势震荡格局延续。

　　对下游石化来说，塑料供需矛盾依旧，虽然上游价格止跌，尤其是乙烯、丙烯等直接原料涨势强劲，但近期市场价格在前期拉涨后乏力，厂家不断下调价格，现货库存上升，终端需求一般，市场弱势延续，空头思路延续，前期空单可继续持有。