国贸期货早评：沪胶60日均线支撑郑糖低位企稳

来源：中金在线期货频道作者：佚名 2015-03-12 08:26:28

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　　【基本面】

　　现货市场：(元/吨)

　　2015-3-10 2015-3-11 涨跌上日涨跌

　　1、焦炭市场

　　唐山(A＜12.5S＜0.65)(准一级冶金焦) 1060 1060 - -

　　天津港准一级焦(现货价)

　　折算期货品质后价格/基差 1110 1110 - -

　　1065/+61 1065/60 -1 +3

　　唐山地区准一级焦成本核算 1015 1015 - -

　　焦炭注册仓单(手数) 0 0 - -

　　焦炭现货市场简述 11日国内焦炭现货市场延续弱势，价格较昨日持平，市场成交一般，西南局部地区价格继续小幅下调，整体受下游市场低迷影响，弱势或将延续；心态方面由于下游市场需求不振，后市信心仍显不足。

　　2、上游焦煤市场

　　山西柳林焦煤(A9.5S0.6V20G＞90)出厂含税 740 740 - -

　　澳大利亚主焦煤-京唐港(S0.6V24A8.5G85)港口库提

　　折算期货价格/基差 850 850 - -

　　800/++84 800/+81 -3 +2

　　焦煤注册仓单(手数) 0 0 - -

　　国内炼焦煤市场 11日，国内炼焦煤市场弱势运行，山西地区炼焦煤经过小幅下调之后开始持稳，低硫主焦煤700-740元/吨，成交一般。

　　3、下游钢材市场

　　日照(HRB400 20mm)(期现比较) 2290 2270 -20

　　沙钢(HRB400 20mm)(地区参考) 2440 2440 -20

　　三钢(HRB400 20mm)(地区参考) 2480 2420 -60 +40

　　唐山地区钢坯成本核算(Q235) 2210 2209 -1 -16

　　唐山钢坯(Q235 150*150) 1980 1990 +10 -

　　福建钢坯(Q235 150*150)(地区参考) 2120 2120

　　钢市期现市场对比说明 1、期现比较：以日照(HRB400 20mm)作为期货基准价，沙钢作为附加参考价，三钢仅为福建地区参考价)

　　2、钢坯与螺纹钢价差换算：唐山钢坯价格+150~200元/吨可测算当前用钢坯轧制成螺纹钢大概成本以此对螺纹钢价格进行比较。

　　煤焦钢产业链简析 11日期货市场弱势盘整，钢坯价格再度小幅上调10元至1990元/吨，矿石价格延续小幅下跌态势。现货市场各品种价格依旧小幅走跌，热卷价格跌幅相对较大。今年的“金三”市场开市价格表现不及预期，下游终端释放的需求并未达到以往正常水平，不少地区因库存压力大、成交清淡只得调低报价。期货、钢坯、矿石等重要影响因素表现不尽人意，商家对后市信心不足，预计本周钢材市场价格将继续震荡走弱。

　　【消息面】

　　1、据国家统计局，2015年1-2月全国粗钢日均产量221.24万吨，较上年12月略增0.7%；钢材日均产量284.86万吨，创下自2014年3月以来新低。2015年1-2月我国粗钢产量13053万吨，同比下降1.5%；生铁产量11870万吨，同比持平；钢材产量16807万吨，同比增长2.1%。

　　【期货市场】

　　焦炭：11日，J1505午后冲高回落，收1005跌0.10%，放量减仓。

　　焦煤：11日，JM1505午后拉涨，收719跌0.28%，放量减仓。

　　【行情分析及研判】

　　11日国内多项宏观数据疲弱，拖累钢材产业链下游需求继续施压。近期基本面疲弱的态势及影响因素未有明显改善，环保强压下钢厂减产的预期倒逼炉料承压；同时炉料价格大幅下挫导致钢厂成本线下移，钢价承压。煤焦钢产业链仍身处寒冬，均向上给炉料价格带来压力。焦炭现货价格稳中小幅回落，焦煤有所持稳，钢坯价格仍面临下调风险。但基本面弱势未改背景下，操作仍以反弹做空为宜。

　　【操作策略】

　　日内操作：基本面依然疲弱，行业转势需要更多利好因素的支撑。煤焦期价本周需关注整数关口附近支撑，若跌破前期低点则有继续补跌的可能性；否则或可能依托整数关口支撑有所反复，但反弹空间有限。J1505注意支撑位1000及996，压力位1025；JM支撑位705及700，压力位728。

　　中长线：基本面未有明显改善背景下，仍关注阻力位附近的做空机会。

　　以上建议，仅供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧

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