瑞达期货：03月11日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周二收跌，因美农报告显示全球库存增加，中国预估需求降低。交投最活跃的ICE5月期棉收跌1.38美分，或2.2%，报每磅60.87美分。

　　消息面：

　　1、最近一周，印度新棉日均上市量减少至12万包左右，主要受主产区降雨和节日影响。本年度至今，印度新棉累计上市量大472万吨左右，略高于去年同期。另外，印度棉花公司待售库存为135万吨，竞卖累计成家4.42万吨。

　　2、截至3月10日，新疆地区累计加工皮棉427.63万吨，入库422.54万吨；其中兵团企业加工皮棉168.53万吨，地方企业加工259.1万吨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13473元/吨，较前一个交易日下跌2元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单1066张，有效预报450张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因美元走强及美棉出口销售数据不理想，美棉继续回落。国内方面，尽管2015年棉花种植预期减少，但目前棉企开工未恢复，棉企采购滞缓，棉花库存高企等因素压制，期价相对弱势。技术上，郑棉1505合约振荡下跌，收于60日均线下方，继续下探下方13000元/吨整数关口。操作上，建议短线空单持有，止损13500元/吨，目标13000元/吨。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二跌至六年低点，因巴西雷亚尔继续走弱，吸引生产商和投机商抛售。5月原糖期货收跌0.25美分，或1.9%，报每磅13.02美分。

　　消息面：1、截止3与10日不完全统计，广西収榨糖厂数量为14家，収榨糖厂产能为7.8万吨/日，同比增加4.25万吨/日。从三月上旬广西糖厂収榨常能看和13/14榨季相比大幅增加，另外，収榨糖厂数量相比13/14榨季增加2家。2、随着3月9日力量公司下属江城糖厂的顺利入榨，2014/15榨季云南计划开榨的72家糖厂已经全部开榨。

　　现货方面：广西主产区现货报价基本持稳。柳州中间商报价4900元/吨，报价不变；部分糖厂仓库车板报价4950元/吨，报价不变。南宁中间商报价4770-4850元/吨，上调10元/吨；部分糖厂站台报价4870-4890元/吨，下调30元/吨。 

　　库存仓单：32423张，有效预报9463张。

　　观点总结：因巴西雷亚尔走低和巴西将于改善作物前景，国际原糖维持低位；国内方面主产区部分糖厂提前収榨、减仓继续支撑糖价，但国内外价差过大，进口增加预期及下周广西白糖榨季高峰期来临打压，短线弱势回调。技术上，郑糖1509合约振荡回落， 60日均线支撑作用明显，短期预计振荡为主。操作上，暂时观望。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二有升转跌，因美元上涨向市场施压，令玉米扭转稍早美农报告意外下调美国年末库存预估带来的涨势。CBOT5月玉米合约跌0.6美分，报收每蒲式耳388美分。

　　消息面：1、截至3月5日当周，美国玉米出口检验量自10个月高位回落至118.07万吨，但仍超出市场预期。2、欧洲委员会周一预计欧盟2015/16年度小麦产量料降至1.415亿吨，低于2014/15年度创纪录的1.482亿吨。3、截至3月5日当周，美国小麦出口检验量继续降至37.62万吨，刷新七周低位。

　　现货方面：大连港中等玉米平舱价2380元/吨，14%水分；蛇口港中等玉米船板价2500元/吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2940元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平。吉水县粮食局2014年产3级晚籼稻谷收购价2740元/吨，持平；2014年产3级早籼稻谷收购价2740元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3120元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米3111张；强麦4385张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻100张。

　　操作建议：节后饲料企业补库支撑，玉米价格较坚挺，玉米1509建议在2550-2600区间偏多操作；玉米淀粉1505合约建议短线依托2880元/吨一线多单操作，止损2850元/吨；强麦1505合约建议在2600-2680区间操作；稻谷市场受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二走低，交易商称，因美国农业部在月报中保 持大豆结转库存预估不变，令分析师意外。 5月大豆期货合约收挫8-3/4美分，报每蒲式耳9.84- 1/2美元。5月豆粕合约收低3.1美元，报每短吨331.0美元。5月豆油合约回落0.04美分，报30.96美 分。

　　    消息方面：

　　1、美国农业部在3月供需报告中保持美国2014/15年大豆结转库存预估不变，为3.85亿蒲式耳，高 于分析师的平均预期3.76亿蒲式耳。农业部还上调了全球大豆结转库存预估至8,953万吨，上月预 估为8,926万吨。

　　2、巴西政府粮食供应机构国家商品供应公司(Conab)周二将2014/15年度大豆产量预估下调至9330 万吨，2月预估为9460万吨，因预期种植面积及单产均下滑。

　　3、据巴西农业咨询机构AgRural称，上周卡车司机罢工尽管带来问题，但是巴西大豆收割进度加快 。截止到上周五(3月6日)，全国大豆收获进度达到约41%，比一周前推进12%，但是仍然比上年同 期的49%落后10%。

　　   现货方面：3月10日，东北产地清粮收购均价4213元/吨；山东青岛港进口大豆分销价为3180元/ 吨，较上个交易日持平。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3060元/吨。山东日照：工厂报价 ，一级豆油5750元/吨。山东青岛：工厂报价，四级豆油5650元

　　    天气方面：巴西南部地区天气普遍有利于大豆作物晚期鼓粒。收割略有中断，但并不严重。阿 根廷中部地区本周天气炎热干燥，将耗尽土壤水分并加剧正在鼓粒的大豆作物生长压力。

　　    仓单方面：连豆16674张，减少1492张；豆粕6933张，持平；豆油5175张，持平。

　　    观点总结：USDA报告意外维持美豆库存，并略上调全球库存，对市场产生中性略偏空影响，加 上南美实际供应即将增多，令CBOT大豆市场承压；市场传言国有储备大豆轮换出库，这将弥补近月 大豆到港量的不足，对下游豆粕及豆油构成一定压力。从主力合约看，连豆1505合约延续跌势，持 续创出新低，短线维持弱势格局，后市考验4100元/吨关口支撑，建议空单逢低减持，剩余空单突 破4220元/吨止盈离场；豆粕1509合约近期由于受到40日均线支撑而呈现窄幅振荡走势，USDA报告 略偏空影响或使后市期价再度考验2750元/吨一线支撑，建议短线以2750元为多空分水岭；豆油 1509合约走低，延续偏弱走势，短线期价将面临5400元/吨关口，预计总体以振荡走势为主，建议 在5400-5550元/吨区间内短线交易。

　　 5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周二跌至两周低位，跌势持续进入第五天，跟随原油和豆油价 格跌势，且因3月初棕榈油出口状况令人失望带来跌压。马来西亚指标5月棕榈油期货合约午盘触及 2,221马币(林吉特)，为2月24日以来最低位，终场结算价收低1.5%，报每吨2,238马币，为第五天 收低。

　　消息方面：

　　1、据马来西亚棕榈油协会(MOPA)发布的数据显示，2015年2月份马来西亚毛棕榈油产量预计为 116万吨，和1月份持平。

　　2、马来西亚棕榈油局(MPOB)数据显示，2015年2月底马来西亚棕榈油库存降至七个月来的最低水 平，因为婆罗州发生洪涝灾害，2月份庆祝农历新年也导致工作日减少。不过库存降低幅度要低于 预期，因为出口量创下2007年以来的最低水平。

　　3、船货调查机构ITS的数据显示，马来西亚3月1-10日的棕榈油出货量较上月同期减少12.3%至 262,168吨，受中国和欧洲减少进口棕榈油影响。

　　现货方面：3月10日，天津地区：中纺报价，24度5200(现货)。日照地区：工厂报价，24度 5150元/吨。张家港地区：工厂报价： 24度5150元/吨。广州地区：益海报价5150元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：尽管2月份马棕库存继续下降，但是出口需求欠佳、2月产量稳定及3月棕榈进入生 产恢复的预期，令马盘期价承压回落；近月国内棕榈油进口量较少，国内库存在低位振荡，对现货 价格形成一定支撑，因此近期近月合约表现强于远月。技术上，棕榈油1509合约增仓下行，跌破前 期跳空缺口，短线呈现弱势振荡走势，建议背靠5日均线短空交易。

　　6菜籽类

　　外盘走势：周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场互有涨跌，呈现近强远弱态势。截至收盘，5月期约收高4.70加元，报收461.80加元/吨；7月期约收高1.70加元，报收457.0加元/吨；11月期约收低1.20加元，报收448.50加元/吨。

　　    消息面：据私营分析机构Informa经济公司发布的3月份报告显示，2015/16年度(6月到次年5月)全球油菜籽产量预计为6920万吨，低于上年的7140万吨。

　　    现货方面：据中华油脂网数据，湖北地区菜粕价格2300-2350元/吨，小幅回落；湖北地区国产四级菜油一般在8100-8300元/吨，国产菜油基本有价无市，主要销售进口菜油，进口菜油报价6300-6350元/吨，行情持稳。

　　    交易所仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，731张，持平；菜油，1173，持平。

　　    小结：国内水产行情临近，菜粕现货价格回暖，对期价有支撑；菜油现货价格持稳中偏弱，库存压力仍将长期对期价有所压制。技术上，油菜籽1507合约交投清淡，不建议交易；菜粕1509合约60日均线获支撑止跌回升，短期或陷入区间振荡行情，建议2180-2300元/吨区间内交易，止损各20元/吨；郑油1505合约跟随周边盘面再度下行，关注下方5800元一线支撑，建议5800-5910元/吨区间内操作，止损各20元/吨。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，3月10日全国主产区鸡蛋价格继续探底，均价6.87元/公斤，较昨日下滑0.15元/公斤，其中河南地区均价最高为7.02元/公斤，辽宁地区均价最低为6.66元/公斤。

　　小结：春节以来全国鸡蛋价格持续走低，目前养殖户库存仍有待消化而消费低迷，使蛋价行情依据偏弱，利空期价；但蛋鸡存栏量的继续走低亦限制蛋价大幅下行空间。技术上，鸡蛋1505合约继续承压向现货价格回归，短期或延续弱势调整。操作上，建议空单继续持有，突破4170元则止盈离场。