国贸期货早评：股指震荡消化 郑糖轻仓买入

　　第1页: 【螺纹钢】第2页: 【铁矿石】第3页: PPI连续走低，煤焦依然弱势第4页: PTA走势总体承压第5页: 大矿加大优惠力度，动煤依旧疲弱第6页: 股指震荡消化第7页: 关注进口情况，郑糖轻仓买入第8页: 【宏观】第9页: 贵金属偏弱震荡

　　【基本面】

　　2015年2月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%。其中，城市上涨1.5%，农村上涨1.2%；食品价格上涨2.4%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨2.2%。1-2月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.1%。

　　2015年2月份，全国工业生产者出厂价格同比下降4.8%，环比下降0.7%。工业生产者购进价格同比下降5.9%，环比下降1.0%。1-2月平均，工业生产者出厂价格同比下降4.6%，工业生产者购进价格同比下降5.5%。

　　欧洲方面，欧元区投资者信心指数飙升至逾七年高位；央行据称开始购买欧元区政府债券，迈出QE计划第一步。德国1月季调后出口月率下降2.1%，预期下降1.5%。法国一季度经济料增长0.3%，2015年增长1.0%。希腊局势再度急转直下，公投退欧或成政府最后撒手锏。瑞士央行正考虑将存款利率继续下调至负1.5%。

　　全国28个主要城市Φ20mmHRB400螺纹钢平均价为2523元/吨(实重)，较前一日下跌9元/吨。上海地区新兴铸管报价2290元/吨(理计)，较前一日下跌10元/吨；广州地区韶钢报价2610元/吨(实重)，与前一日持平；北京地区河北钢铁报价2150(实重)，较前一日上涨10元/吨；沈阳地区新抚钢报价2390元/吨(理计)，与前一日持平；重庆地区水钢报价2700元/吨(实重)，与前一日持平；西安地区龙钢报价2450元/吨(理计)，较前一日上涨10元/吨。

　　9日唐山地区普碳方坯出厂价上涨20元至1970元/吨，20MnSi方坯出厂价上涨20元至2090元/吨；山东淄博地区普碳方坯出厂价保持2000元/吨，20MnSi方坯出厂价保持2080元/吨。

　　【行情评述】

　　螺纹钢主力合约RB1510较前一日结算价低开1，开盘价2483，最高价2493，最低价2449，收盘价2453，较前一日结算价下跌31或1.25%，成交2,391,878手，持仓1,599,006手，较前一日增持36,572手。

　　【操作策略】

　　日盘螺纹热卷继续走低；焦炭铁矿震荡回落，焦煤短时冲高后明显回落，动力煤小幅走低，硅铁反弹受制，锰硅下滑。矿煤焦钢期货昨日迎来螺纹期货补跌，后市追空需谨慎，建议观望，前空可以落袋为安。仅供参考。

　　国贸期货研究员：黄 隽