方正中期：3月11日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或反弹承压调整 注意高位资金增量第2页: 铁矿石或承压调整 防范短线洗盘

　　方正中期：螺纹钢或反弹承压调整 注意高位资金增量

　　期货：螺纹钢1510周二夜盘反抽，收2463(+10)，总减仓6.5万余手。资金流向：昨日近远月空头延续增仓压盘、持仓集中度偏高，近月多头分散增仓、远月多头部分资金集中减仓、分散增仓；夜盘资金大幅减仓，抛压降低，挺价资金较少。近期资金加速移仓换月，加剧盘面波动，短期反弹或承压震荡调整波动，注意高位资金增量流向，防范短线反抽。

　　现货：宝钢4月板材期货价多数下调100元/吨。2月下旬重点钢企日产量及库存旬环比均小幅增加。唐山钢坯1980(0)，铁矿石下调、焦炭持稳；螺纹钢20mmHRB400上海2270(-20)、北京2150(0)。目前整体库存偏高、成交疲软、报价下调，需求释放有限，市场转暖仍需时日，3月底前市场压力仍较大，形势严峻，预计主流钢厂4月份出厂价或下调。

　　宏观及外盘因素：今日：工业生产、固定资产投资报告及房产开发销售数据将公布。人社部：养老保险基金面临巨大压力，将投资股市。白宫经济顾问委员会主席：强势美元阻碍经济增长；美1月JOLTS职位空缺创14年新高，批发销售环比跌幅创六年最大；油价重挫超3%；欧元创12年新低，欧元区多国国债收益率创新低。昨夜：美股下跌，伦铜调整，黄金震荡微涨，美元指数大涨，今日国内金属工业品或承压调整波动。

　　简要策略：短期反弹或承压震荡调整波动，注意高位资金增量流向，防范短线反抽；波段操作螺纹钢151平空观望，若2470-2500区承压则补空，2400-2450区可分步减空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作螺纹钢1510平空观望，若2470-2480区承压则补空，2400-2450区可减空。

　　策略分析：目前春季需求回暖预期、基建稳增长、新环保政策对盘面形成支撑，但短期库存较高、需求释放有限、地产形势严峻、矿石价格回落，期货承压弱势下跌格局。短期破位放量下跌，注意超跌短线反抽洗盘风险；3月中旬前市场或承压下跌调整波动为主，后期关注实际需求支撑情况，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：统计局：2月PPI同比下降4.8%、连续36月负增长，2月份CPI同比增长1.4%。

　　3.11/三13:30规模以上工业生产月度报告、固定资产投资(不含农户)月度报告、民间固定资产投资月度报告、房地产开发和销售情况月度报告