西部期货：03月11日商品期货早评

　　第1页: 利多支撑有限 油粕反弹乏力第2页: 美元走强及中国需求忧虑 沪铜承压第3页: 原油大幅下挫 连塑逐步回归基本面第4页: 市场缺乏热点 股指或将延续整理

　　西部期货早评：美元走强及中国需求忧虑 沪铜承压

　　走势回顾

　　昨日沪铜1505冲高回落收长上影小阴，开盘42320点，最高42760点，最低42210点，收盘42230点，较上日下跌70点，跌幅0.17%，成交37.4万手，较上一交易日减少8万手，总持仓32万手，较上一交易日减少2736手。沪锌1505冲高回落收小阳，开盘15725点，盘中最高15830点，最低15710点，收盘15750点，较上日收盘价上涨10点，涨幅0.06%。成交量9.5万手，较上一交易日减少3.3万手；总持仓17.8万手，减少3260手。

　　隔夜伦铜小幅收低，收盘5760点，跌91点，跌幅1.56%；COMEX铜5月合约收盘2.624点，下跌0.0465点，跌幅1.74%；沪铜夜盘低开震荡收42090点，下跌140点。伦锌收盘2017.5点，下跌27点，跌幅1.32%；沪锌夜盘收15730点，跌20点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格42460-42560元/吨，均价42510元/吨，较上日上涨620元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格15750-15850元/吨，均价15800元/吨，较上日持平。

　　基本面分析

　　国际方面，隔夜消息面较为清淡，美国强劲非农数据影响继续发酵，美元继续强势上涨。法国1月工业产出月率0.4%，好于预期-0.3%，不及前值1.5%。意大利1月季调后工业产出月率-0.7%，不及预期0.2%，前值0.4%。国内方面，中国2月CPI年率上升1.4%，预期上升1%，前值上升0.8%；月率上升1.2%，预期上升0.8%，前值上升0.3%。2月PPI年率下降4.8%，预期下降4.3%，前值下降4.3%；月率下降0.7%，前值下降1.1%。

　　总体评述

　　隔夜消息面较为清淡，美国强劲非农数据影响继续发酵，美元继续强势上涨，有色金属承压；我国CPI有所回升，PPI降幅继续扩大，中国需求忧虑升温；政府工作报告下调2015年经济增长目标，经济下行压力仍大，两会期间关注政策动向。从基本面来看，近期智利铜矿巨头减产预期提振铜价反弹，但尚未显示供过于求的局面有所改变，长期来看铜价仍然承压；而锌供不应求格局以及库存低位等利多因素限制期锌下方空间。总体来看，铜供需面决定了长期弱势延续，美元走强压制铜价下行，偏空思路对待；锌下方有供不应求的支撑，长期偏多震荡思路对待，目前锌价已逼近前低位，震荡加剧，尝试多单。

　　操作建议

　　铜：震荡行情延续，逢高沽空思路。

　　锌：多单尝试入场。