银河期货周策略会（2015-03-06）

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　　动力煤：

　　本周秦皇岛港5500大卡动力煤现货成交价在480元/吨左右，与上期相比下跌5元/吨。5日秦皇岛港港口库存量为760万吨，锚地船舶19艘，预报船舶16艘，港口库存量本周小幅下降，锚地船舶数量与预报船舶数量均略有回落。本周环渤海指数报收于496元/吨，与上一期相比下跌6元/吨。4日CCI1指数报收于472点，CCI8指数报收于59.8点，广州港内外贸价差至47.26点，内外贸价差有所扩大。6日下游终端六大电厂库存量在1375.3万吨，日耗煤合计47.90万吨，电厂库存可用天数在28.71天，六大电厂库存量小幅回升，不过库存可用天数仍是高位。本周主力合约小幅反弹，成交量与持仓量较上周均有回升。目前看山西省及北方港库存仍然较高，山西省日均产量已基本恢复至正常水平。下游终端六大电厂耗煤量虽逐日回升，但仍没有明显改善，电厂高企的库存降低了下游采购的积极性，近期现货市场仍以去库存为主，港口降价销售已是共识。操作上仍以逢高沽空为主。