银河期货晨会纪要（2015-03-06）

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　　宏观

　　昨日美国股市小幅上涨，之前曾创下一个月来最大两日跌幅，在周五发布就业报告之前，企业并购交易提振市场人气。数据显示，美国上周首次申领失业救济人数增加至32万，可能是暴风雪天气影响；1月份工厂订单下降但信心回升。欧洲方面，徳拉吉宣布3月9日起，欧央行每月将购买600亿欧元资产，直到明年9月。届时如通胀仍低迷，QE将延续至明年9月后。德垃吉对欧元区经济前景表示乐观，并调高了GDP增长预期，但预计未来几个月通胀率仍会非常低甚至为负值，主要因为能源价格走低，量化宽松也将持续到通胀持续升向2%时为止。在欧洲央行公布主权债购买细节后，欧元兑美元逾11年来首次跌破1.1美元，我们认为在QE持续向欧元区注水的情况下，欧元欧债仍将持续承压，欧股则仍有上涨机会。另外，今晚9:30分美国将公布非农就业人数增减，需重点关注。

　　国内方面，国务院总理李克强周四向全国人大作《政府工作报告》，将2015年GDP增长目标定为7%左右，通胀目标定为3%左右。目标财政赤字率将提高，铁路投资、水利投资总额等目标增加为宽财政稳增长的指引，货币政策继续稳中偏松将为稳增长和调结构保驾护航。产业政策上，报告称将着眼于保持中高速增长和迈向中高端水平，引导社会创新能力增强，预计后期政策仍将倾向于中高端制造业、环境保护、生物医药和“物联网”与电子商务等产业。