银河期货周策略会（2015-01-23）

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　　黄金：本周国内期金1506主力合约延续反弹，涨幅为3.13%，突破251元压力后继续发力，短期上冲至263元处遇阻。操作上，247元建立的多单可背靠5日均线继续持有，258元做好防御；近期金价呈反弹形态但谨防加速反弹后市场快速回调风险。全球经济复苏缓慢，各国货币政策表现不一。周三日本央行表明近期没有继续量化宽松政策可能，日元继续大幅贬值的空间有限；而周四欧洲央行购债计划远超预期，行长德拉吉表示购债行动是开放的直到通胀接近2%，对于希腊等国家债券也在购债范围内，同时表示风险共担。整体来看，欧央行货币宽松力度较大，对希腊态度也是谨慎乐观，但市场对实施效果以及结构改革存观望态度，汇市上欧元兑美元跌破1.14，美元指数一度冲击至94.5，而以美元计价的黄金价格与美元同步上涨，表示市场仍存在较强的避险情绪。本周日希腊将迎来大选，目前左翼党派的支持率仍领先，若其当选关注其对留在欧元区的态度。综合来看，希腊大选的不确定性为刺激短期市场对黄金避险买盘增强的主要因素，但谨防大选结果落地后金价冲高回落的风险。资金面上黄金ETF连续三次大幅增持后周四削减了1.79吨，表明基金开始逢高小幅出货。