国贸期货早评：谨防郑糖高位回落股指略有受阻

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-01-23 08:35:36

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　　沪胶反弹继续观望，关注120日均线

　　【基本面】

　　1.美国商务部21日公布初裁结果，认定多家中国企业输美的轮胎产品存在倾销行为，美国将对相关企业征收反倾销税。美商务部国际贸易管理局在声明中表示，经调查，美方认定中国输美的乘用车和轻型卡车轮胎在美销售过程中存在倾销行为，倾销幅度为19.17%至87.99%。基于这一初裁结果，商务部将指示美国海关向相关企业征收反倾销保证金。美商务部称，初裁结果生效后，美国海关将对相关企业向前追溯90天的反倾销税。根据美方统计数据，2013年中国输美轮胎产品总额约为21亿美元。2012年总额约为12.7亿美元。

　　2.据天然橡胶生产国协会(ANRPC)最新公布的月报显示，占到全球橡胶产量90%的主要产胶国2014年橡胶产量同比减少3%，至1083.5万吨，因低价迫使胶农转向种植其他经济作物。报告显示，2014年泰国橡胶产量预计减少4.1%至400万吨，印尼产量减少2.6%至315万吨，越南产量料增加15%至109万吨。中国2014年天胶进口量料增长2.5%至395万吨，消费量料增加7.1%至451万吨。

　　3. 欧洲央行行长德拉吉宣布扩大资产购买规模。从3月起每个月购买600亿欧元，持续到2016年9月，若欧元区通胀回升接近2%则会停止购债。如果持续到明年9月的话，总规模将达到1.08万亿欧元。预计此举将进一步推升美元汇率水平。

　　【操作建议】

　　沪胶主力合约继前日夜盘大幅上涨3.52%之后，日盘出现小幅震荡调整，而随后昨日夜盘亦小幅回调，报收13125，小跌0.68%。我们于上周的报告中指出12800附近左右的支撑在目前看来效果明显。最近两日期货的上涨行情并未带动现货价格跟涨，基于现货成交清淡，反映出现货市场目前仍不活跃，需求有限。虽然21日美国商务部ITC确认中国轮胎的双反已成定局，然而市场对此早有预期，消息的公布并未造成期货市场的大规模波动。不过在接下来的时间可以更加肯定下游无法提供足够的基本面的支撑。然而由于受到ANRPC各国减产消息的影响，以及目前天胶主力合约的成交量及波动率来看，尚无法确定不能向上突破120日均线，建议仍以观望为主，前期多单谨慎者止盈，激进者可轻仓持有。若届时主力合约能突破120日均线，即13700附近，预计将出现一波上涨行情。

　　国贸期货研究员：陈赟
责任编辑：首席

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