宏源期货：10月30日商品期货早报

　　第1页: 震荡格局，螺纹将再测压力位第2页: 市场积极反应利多 股指继续上扬第3页: 震荡格局，螺纹将再测压力位第4页: 美联储如期终结QE 金价震荡走低第5页: 美联储终止QE3 铜价缓慢反弹第6页: 美元维持相对强势 期银小幅收跌第7页: 粕类逢低做多第8页: 收益率整体下行 期债多单持有第9页: 郑棉逢低做多不追多第10页: 中国经济影响加强 铝锌缓慢反弹

　　要点

　　1.价格快报：黄埔进口大豆交货价3640 (+0)元/吨；国产大豆大连入厂价4420 (+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价3500 (-50)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5100 (+0)元/吨：荆州菜粕出厂价2200 (+0)元/吨；黄埔港菜粕交货价2400 (-20)元/吨。12月船期进口菜籽CNF467 (-9)美元/吨；11月船期美湾大豆CNF461 (-3)美元/吨；2月船期南美大豆CNF450 (-8)美元/吨；天津港24度棕榈油5420 (-30)元/吨；张家港进口豆油5720 (-40)元/吨；张家港国标四级豆油5800 (-70)元/吨；湖北荆州四级菜籽油6200 (-20)元/吨。

　　2.南美大豆：巴西2014/15年度大豆播种进度迟缓，已经导致多家市场分析机构下调巴西大豆产量的预测值。油世界称，2014/15年度巴西大豆产量下调至8900万吨，同比增加不足300万吨；科尔多涅博士将巴西大豆产量预测数据下调至9400万吨，比早先的预测低了100万吨。油世界预计2014/15年度阿根廷大豆播种面积可能减少20万公顷至1960万公顷，这与其他分析机构的预测形成鲜明对比。USDA海外农业局最新参赞报告显示，2014/15年度阿根廷大豆播种面积预计将达到创纪录的2100万公顷，比上年的2000万公顷增长约100万公顷。

　　3.进口大豆：根据海关总署发布的月度统计数据显示，2013/14(10月-次年9月)我国大豆进口总量为7036.37吨，比2012/13年度的进口量5986.47万吨提高17.5%。美国农业部10月供需报告中预测2013/14年度我国大豆进口量为6900万吨，11月供需报告中可能进行上调修正。

　　4.棕榈油：由于国内棕榈油库存持续下降，造成国内棕榈油价格走势强于马来西亚期货价格，本周棕榈油进口收益继续提高。周二，11月船期马来西亚24度棕榈油进口完税价5620元/吨，高于天津地区分销价格120元/吨，高于张家港地区分销价格70元/吨。与上周相比，棕榈油进口亏损缩小50元/吨。

　　5. 夜盘棕榈油：今日夜盘时段，国内P1501窄幅震荡，最新价为5362元/吨，上交易日收盘价为5294元/吨。

　　 小结：

　　结合时点来看，我们应该把视线转移到潜在的利多因素，而不要固守增产的利空。尽管美国中西部地区天气有利于大豆收获推进，但是市场担心大豆实际上市数量受到农民惜售以及运输瓶颈的制约，提振大豆价格全面上扬。策略上国内豆粕可以采取逢低做多的态度,不建议高位追多。

　　宏源期货 王勇 (F0259858)