瑞达期货：1月28日期货走势预测

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　　1棉花

　　外盘：美棉期货周一盘中重挫超4%至两周低点，因投资者担心新兴市场，且技术信号驱动投资者离场。3月合约跌2.96美 分至84.25美分/磅。

　　基本面消息：

　　1、截止1月24日，全国共计207家糖厂进行制糖生产，其中广西102家，云南60家，海南17家，广东23家，四川2家，湖南1 家，新疆2家。已有20家糖厂停榨，其中黑龙江5家，新疆12家，内蒙5家。

　　2、2013/14年度泰国糖产量达412万吨，较上年度同期增加55％。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为19426元/吨，较前一日涨1元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单为155张，有效预报为39张。(每张对应棉花40吨)。

　　观点总结：国内外棉花库存压力对棉价总体将形成压制。技术上，郑棉1405合约在19900元/吨一带振荡运行，多空交织， 预计短期维持横盘运行。操作上，前期多单宜获利了结。

　　2白糖

　　外盘:ICE原糖期货周一收跌至15美分/磅下方，三年来首次收于15美分/磅之下，因全球供应过剩持续令市场承压。3月合 约跌0.31美分至14.8美分/磅。

　　基本面消息：

　　1、截止1月24日，全国共计207家糖厂进行制糖生产，其中广西102家，云南60家，海南17家，广东23家，四川2家，湖南1 家，新疆2家。已有20家糖厂停榨，其中黑龙江5家，新疆12家，内蒙5家。

　　2、2013/14年度泰国糖产量达412万吨，较上年度同期增加55％。

　　现货方面：南宁中间商报价4610元/吨，厂仓车板报价4580-4650元/吨。

　　库存仓单(张)：915，有效预报2650。

　　总结：全球食糖供应充裕背景下国际糖价继续走弱，国内食糖现货价格维持疲软，对郑糖期价形成利空。技术上，郑糖 1405合约低位横盘整理，KDJ指标继续处极空区域运行，空头力量占据主导。操作上，维持逢高抛空思路。

　　3玉米

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一连升第四日，交易商称，因冷锋使美国现货市 场走坚，并导致中西部内陆地区的谷物运送放缓。3月玉米合约升2-1/4美分，报4.31-3/4美元。

　　消息面：

　　1、目前广东港内外贸玉米库存总量100万吨以上，库容压力较大，价格表现偏弱。

　　2、中国将继续拒收混有未经农业部批准的转基因成分的美国玉米船货，无视来自美国方面的压 力。

　　现货市场：1月27日(周一)，据广东港获悉，今日港口东北玉米成交价2320-2340元/吨，暂稳 。

　　交易所仓单：玉米仓单6642张。

　　操作建议：中国将继续拒收混有未经农业部批准的转基因成分的美国玉米船货，减少玉米供给。 技术上，连玉米主力1405合约短线在高位振荡，但上方2370-2380元/吨区间压制较强，后市或有回落 。操作上，空单继续持有，止损2380元/吨。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一在交投震荡中收高，交易商说， 因美国周度出口验检报告优于预期，且豆粕走强为大豆带来支撑。3月大豆期货升3美分 ，报12.87-3/4美元；3月豆粕合约收高5.2美元，报每短吨430.9美元；3月豆油合约收 跌0.48美分，报37.06美分。

　　消息方面：1、美国农业部(USDA)表示，最新一周出口检验美国大豆7,383.9万蒲式 耳，远多于市场预估的5,000-5,800万蒲式耳。2、据德国汉堡的行业期刊＜油世界＞的 最新数据显示，2013/14年度全球大豆产量预计为2.878亿吨，略高于早先预测的2.876 亿吨，也高于上年的实际产量2.671亿吨。3、

　　现货方面，周一，山东青岛港进口大豆分销价为4180元/吨，与上个交易日相比持平 ；全国豆粕市场销售平均价格为3897元/吨；国内豆油现货价格稳中偏弱调整，散装四 级豆油均价为6840元/吨，较上周五均价下调14元/吨。

　　天气方面，巴西马托格罗索州和南马托格罗索州周一至周二有零星至大范围零星阵 雨和雷阵雨，局部地区雨量稍大，此间平均气温接近至高于正常水平；大豆鼓粒、成熟 和早期收割状况普遍有利。阿根廷周二天气大多干燥，但北部有少量降雨，气温高于正 常水平；随着近期降雨出现及气温下降，作物生长压力将有所缓解，干热天气亦或对大 豆轮作产生影响。

　　仓单方面：连豆173张，持平；豆粕3675张，减少340张；豆油3390张，持平。

　　观点总结：本周油厂基本进入放假高峰期，预计大豆压榨量将大幅下滑，豆粕市场 进入传统的春节去库存阶段。从主力合约看，连豆1405合约成交量逐渐萎缩，市场交投 谨慎，延续高位整理走势，建议短线在4690-4740元/吨区间内高抛低吸；豆粕1405合约或受外盘走势带动再度测试60日均线压力，短线呈现振荡行情，建议暂时观望；豆油1405合约跌破整理区间下轨，创出新低，短线趋势转弱，建议在6560元/吨附近短空，止损参考6600元/吨。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一跌至近两周低点，因全球股市挫跌，抑制对风 险资产的胃纳，但马币(林吉特)疲弱，抑制了跌幅。马来西亚指标4月棕榈油期货跌 1.4%至每吨2,556马币，尾盘曾跌至2,551马币，为1月16日以来最低。

　　消息方面：1、商务部预报1月份国内进口棕榈油到港量为66.0944万吨，比去年同 期到港数量增加29.6380万吨。2、船货调查机构ITS称，马来西亚1月1-25日棕榈油产品 出口较上月同期的113.9705万吨下降9.4%，至1032.104吨。3、船运调查机构SGS的数据显示，马来西亚1月1-25日棕榈油出口量较上月同期减少10.5%至1,017,662吨。

　　现货方面：周一，国内棕油现货市场价格呈现平稳走势。当前主要港口地区24度棕 榈油主流报价区间集中在5750-5820元/吨，日均价在5815元/吨，稳定。

　　仓单方面，棕榈油仓单10张，较上一个交易日增加10张。

　　观点总结：节前油脂备货基本结束，需求下滑导致国内棕榈油库存回升至100万吨 以上，对棕榈油价格形成压制作用。技术上，棕榈1405合约承压短期均线，由于马盘走弱，加之国内基本面偏空，短线弱势运行。操作上，空单轻仓持有，止损参考成本价。

　　6菜籽类

　　外盘：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，因为技术面超卖，加元汇率走软。截至收盘，3月合约上涨3.60加元，报收428.80加元/吨；5月合约上涨3.60加元，报收438.60加元/吨；7月合约上涨3.60加元，报收447.70加元/吨。

　　仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，2182张，减少100张；菜油；33张，持平。

　　消息面上，据加拿大油籽加工商协会发布的最新报告显示，截止到2014年1月22日的一周里，加拿大油菜籽加工量为130,110吨。相比之下，一周前的油菜籽加工量为135,556吨。2013/14年度(8月到次年7月)迄今为止，油菜籽加工总量已达3,219,148吨，相比之下，上年同期为3,460,694吨。本周油菜籽加工产能利用率为74.4%，相比之下，上年同期为89.1%。

　　现货方面，据中华油脂网数据，国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间，收购价格维持稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽；国产菜粕出厂价格分布在2600-2950元/吨区间内，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价分布在7500-8300元/吨，年末价格持稳，走货甚少。

　　天气方面，国内方面，冬油菜主产区长江流域大部分地区天气晴好，四川盆地南部、贵州大部、云南东南部、湖北西南部、湖南西北部等地有小雨或阵雨，局地中雨；国外方面，油菜籽主产区加拿大中南部有天气晴好。

　　小结：国内菜籽类期货呈现粕强油弱格局。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1405合约受到美豆粕走强的带动出现跳空上涨，收盘突破5日均线，走势较强，注意周二K线配合，或在外盘带动下继续上行；菜籽油1405合约受到油脂整体弱势氛围的影响低开低走，目前运行在5日线之下，调整幅度预计会加大，超短线看空，不过整体形态没有走坏，维持反弹判断，建议1405合约多单逢高先平仓，待6960附近回补，收盘跌破6946止损。操作上，建议活跃品种RM1405空单平仓，5日均线附近短多，止损2590。

　　7稻谷

　　外盘走势：周一，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘互有涨跌，全天期价在狭窄的区间内 波动，成交十分淡静。糙米期货收盘从上涨5.5美分到下跌1美分不等，其中3月合约收盘上涨5.5美分 ，报15.48美元/英担；5月糙米收盘上涨2美分，报15.505美元/英担。

　　基本面：

　　1、据越南国家统计办公室周五表示，2014年1月份越南大米出口量可能比上年同期减少了21.3% ，为35万吨。

　　2、截止1月31日，2013年中晚籼稻最低收购价执行期将结束。2013年产新季中晚稻收购同比增加 幅度较大，市场可流通稻谷数量比去年同期减少。

　　现货方面：江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年3级晚籼稻谷收购价格2700元/吨，持平， 2013年三级早籼稻谷出库价格2580元/吨，比上周五上扬20元/吨。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳 稻谷收购价2800元/吨，持平，哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

　　交易所仓单：早籼稻仓单1510张，粳稻仓单0张。

　　观点总结：现货供给充足压制稻谷市场。技术上，籼稻主力1405合约上方压力较大，短线弱势， 操作上在2270做空，止损2290。粳稻主力1405合约成交萎靡，不建议投资者进行操作。

　　8郑麦

　　外盘走势：美国小麦期货周一走低，交易商称，因技术性卖盘和全球供应过剩盖过了对中西部极 寒天气可能导致作物被冻死的忧虑。CBOT-3月小麦期货结算价报5.63-1/2美元，跌1-3/4美分。

　　基本面：

　　1、农业部农情调度显示，今年冬小麦面积比上年增加100万亩，苗情长势属近年较好的一年。

　　2、据印度农业部发布的最新报告显示，截止到2014年1月23日，印度小麦播种面积已达3148万公 顷，高于上年同期的2961万公顷。

　　现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小麦 收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业2013 年河南产3级白小麦火车板价2550元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持平。

　　交易所仓单：郑麦仓单8782张。

　　观点总结：北方产区旱情延续，不利小麦生长。技术上，郑麦主力1405合约受短期均线支撑，维 持强势运行。操作上，多单继续持有，跌破2840止盈出场。

　　9鸡蛋

　　现货方面，芝华数据监测显示，27日全国鸡蛋价格各省均价3.68元/斤，环比微跌0.01。主销区均价3.88，环比下跌0.02。主产区均价3.69，环比下跌0.01。供应方面，部分产区疫情较重，蛋鸡产能下降，供应减少。需求方面，春节节日效应基本释放，食品加工厂备货基本结束，需求减少。短期反弹结束，后市现货行情继续下跌。

　　消息面上，1、国家卫计委：H7N9尚无持续人际间传播证据；2、浙江：新增2例人感染H7N9禽流感病例 累计达49例

　　库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

　　小结：现货上，全国鸡蛋行情以稳为主。技术上，鸡蛋1405合约受到远月合约大涨的带动，突破5日线，反弹趋强，不过，目前看，不排除又是一个下跌中继形态的可能性。操作上，建议jd1405合约中线在10日均线附近尝试抛空，收盘突破10日均线止损，回踩5日均线则可以短线多单进场做高抛低吸。