倍特期货：1月27日期货走势周观点

　　第1页: 国债：市场乐观继续反弹，关注央行资金投放力度第2页: 期指：波动能量开始减弱第3页: 天胶：重心继续下移，考验下方支撑第4页: 金属：外围震荡冲击氛围增加，国内空头维持换手处理的态度第5页: 金银：美联储会议与避险情绪多空因素交织第6页: 钢材超跌反弹后缺乏持续上行动能，矿石库存大增回调压力增大第7页: 沥青：不持仓第8页: PTA：弱势延续，空单持有第9页: 塑料：关注上方均线压力第10页: 玻璃：震荡缓行、注意关口压力第11页: 甲醇：窄幅震荡、短线为主第12页: 焦炭、焦煤：弱势震荡第13页: 动力煤：趋弱震荡第14页: 豆类：节前短多获利减持第15页: 玉米：节前持轻多交易第16页: 鸡蛋：前期空单节前注意减持第17页: 小麦：关注天气情况 低多轻持第18页: 稻谷：早稻5月短线2230撑

　　【债期】债期周一继续反弹，03合约涨0.368至92.512，成交0.29万手，持仓0.41万手，交投平稳。

　　【现货】实际CTD券130015，日内上涨0.49%。市场资金利率上涨为主，1、7日回购利率达4.62%/4.96%，短期资金较为紧张。

　　【核心因素】当前市场资金利率继续上涨，短期资金重现紧张，但由于市场对于央行继续大量释放流动性较有信心，乐观情绪推动国债期货继续上涨。

　　笔者分析，由于上周央行公开市场净投放资金近4千亿，并在10省市开展SLF(常设借贷便利)试点，其平滑短期资金异常波动的政策意图传达地十分明显。加之去年春节前，央行公开市场净投放资金逾7000亿，大大超过当前资金投放，因此本周继续大幅净投放的概率较大，国债期货价格可获得支撑。

　　同时，当前金融机构配置需求较为旺盛，对国债价格也可形成一定支撑。技术上，国债期货维持反弹形态，市场情绪较为乐观。(详细分析内容请参见公司网站《节前资金面无忧，债期维持轻多思路》)

　　因此仍建议投资者关注国债估值修复引发的反弹行情，建议在92元上方，依托5日均线择机参与反弹。投资者可将资金利率重新趋势性上涨，作为本轮反弹终结的重要参考指标。

　　【操作建议】日内，依托5日均线试多，跌破止损；日线级别，老多以盈利回撤1/3设置止盈，以91.8元设置止损。

　　(倍特分析师 熊羚淇)