国贸期货：01月28日期货走势预测

　　第1页: PTA总体仍呈现下跌趋势第2页: 玻璃四连涨有待确认反转行情第3页: 豆粕持续震荡，鸡蛋节前获利了结第4页: 股指还有机会第5页: 受央行持续逆回购预期，国债期货多头情绪高涨第6页: 煤焦反弹受阻回落，维持低位震荡偏弱走势第7页: 沥青谨慎观望为主第8页: 纤维板再探底部，胶合板震荡走强第9页: 国际股市风云突变，螺纹继续承压第10页: 交投清淡 节前资金逐步离场为主第11页: 橡胶破震荡区间选择下行第12页: 美豆短期维持低位宽幅震荡走势第13页: 高开低走，郑棉午盘回落

　　【基本面】

　　1、中诚信托今日称已与意向投资者达成一致，中诚将兑付本金，但第三年剩余部分7.2%利息不兑付。有投资者称28日可与工行签订协议，本金在31号前能到账。财新报道，中诚此前已与三家接盘方达成初步共识，其分别来自中诚、工行和山西地方政府推介。虽力保了“刚性兑付”，但中诚不支付部分利息已构成违约。

　　2、财政部日前公布2013年全国财政收支情况，去年全国公共财政收入同比增长10.1%，其中，中央财政收入增幅为7.1%，地方财政收入增幅为12.9%，增幅均为六年以来最低。值得注意的是，在财政收入结构中，受房地产成交较为火热的影响，来自房地产链条上的税收占到全部税收收入的15%，可见土地财政仍是最大支撑。

　　3、 2014年1月24日，陕西杨凌示范区入区企业陕西中兴林产科技股份有限公司成功挂牌(股份名称“林产科技”，股份代码：430551)，成为杨凌首家在全国中小企业股份转让系统挂牌交易的企业，也是陕西省首批9家挂牌企业之一。

　　【行情评述】

　　1、昨日，两板再现胶强纤弱走势，纤维板探底下挫，胶合板震荡走强。胶合板期货主力合约BB1405报收127.95元/张，较前一交易日结算价上涨1.00元，持仓量9.18万手，成交量17.3万手。

　　2、纤维板主力FB1405报收65.20元/张，较前一交易日结算价下跌0.60元/张，持仓量7.4万手，成交量15.4万手。两者价差扩大至62.75元/张。

　　3、当前，两板期货再现胶强纤弱格局，由于木材资源的匮乏和人工成本上涨预期不断抬高，对于木材成本和人工成本占比更大的胶合板来说，成本支撑效应逐步凸显。

　　4、此外，技术上看，纤维板日内屡现冲高回落走势，价格上涨往往得不到成交量的支持，短期来看暂无反弹迹象。而胶合板在前期冲高回落后，价格逐步攀升，相对较为强势。

　　【操作策略】

　　操作上，胶强纤弱格局再现，两者价差延续扩大趋势。由于本周两者价差已达我们前期设定的第一目标位62元/张，已实现40%的盈利，建议部分平仓，剩余仓位继续持有，以60元/张为跟进止损，65元/张为目标位。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：顾凌威