国贸期货：01月28日期货走势预测

　　第1页: PTA总体仍呈现下跌趋势第2页: 玻璃四连涨有待确认反转行情第3页: 豆粕持续震荡，鸡蛋节前获利了结第4页: 股指还有机会第5页: 受央行持续逆回购预期，国债期货多头情绪高涨第6页: 煤焦反弹受阻回落，维持低位震荡偏弱走势第7页: 沥青谨慎观望为主第8页: 纤维板再探底部，胶合板震荡走强第9页: 国际股市风云突变，螺纹继续承压第10页: 交投清淡 节前资金逐步离场为主第11页: 橡胶破震荡区间选择下行第12页: 美豆短期维持低位宽幅震荡走势第13页: 高开低走，郑棉午盘回落

　　【基本面】

　　1、中诚信托今日称已与意向投资者达成一致，中诚将兑付本金，但第三年剩余部分7.2%利息不兑付。有投资者称28日可与工行签订协议，本金在31号前能到账。财新报道，中诚此前已与三家接盘方达成初步共识，其分别来自中诚、工行和山西地方政府推介。虽力保了“刚性兑付”，但中诚不支付部分利息已构成违约。

　　2、由于2014年春节临近，经国家有关部门研究决定，春节期间将暂停收储交易和储备棉投放交易。临时收储交易： 2013年度棉花临时收储交易和入库检验工作暂停时间从2014年1月23日至2月16日，2月17日(周一)恢复收储交易和入库检验工作。春节前成交尚未入库的合同，交货期限顺延。储备棉投放交易：2013年度储备棉投放交易自1月23日暂停，2月7日(周五)恢复储备棉投放交易。

　　3、据财政部2013年12月16日公布的《2014年关税实施方案》，2014年配额外进口一定数量的棉花将继续被征收滑准税，而适用滑准税的公式参数微调。棉花关税完税价格在15元/公斤以下时，税率将比2013年高1%—2%左右，基准价上调1000元/吨。这就意味着，当进口棉价格大于或等于15元/公斤时，滑准税仍按0.57元/公斤计算；而当进口棉价格低于15元/公斤时，滑准税税额较2013年提高了200元—300元/吨。

　　【行情评述】

　　1、昨日，郑棉主力1405合约高开低走，开于19840元/吨，当日最高价19885元/吨，最低价19805元/吨，报收于19810元/吨，较上一交易日结算价下跌20元/吨，成交量2.22万手。

　　2、一号文件指出：2014年，我国将启动东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点，探索粮食、生猪等农产品目标价格保险试点，开展粮食生产规模经营主体营销贷款试点。继续执行稻谷、小麦最低收购价政策和玉米、油菜籽、 食糖临时收储政策。 

　　3、一号文件一定程度上利空远期棉价。此外，郑棉1405虽是上涨乏力未能突破前高，但直接做空仍存在一定风险，毕竟仓单紧缺问题仍摆在台面，逼仓风险时刻存在，即使价格下跌，抑或以短期的价格回调为主。因此，从整个大周期走势看，我们仍旧看涨棉花价格，但短期价格或有下跌调整。

　　【操作策略】

　　操作上，建议多单离场；另外可尝试轻仓空单入场，设定严格止损，以前高19955为止损，空单持有至节前。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：顾凌威