中钢期货：1月22日期货走势预测

　　LME铜升水攀升，春节期间出现软逼仓概率增大

　　【外盘特征】

　　昨日LME 三月期铜欧洲交易时段探底回升，收盘于7345美元，上涨30.5美元。LME铜库存为33.1万吨，减少3875吨；注销仓单为56.6%；现货升水64.5美元。LME铜现货升水近期出现明显上涨，主要原因是库存持续减少，同时注销仓单维持高位，短期来看库存减少的幅度虽有所放缓，但并未出现逆转的迹象，目前LME铜库存已经接近2013年的最低水平。

　　【基本面分析】

　　现货价格方面，上海现货1#铜成交均价为51600元/吨，下跌325元/吨，现货较当月合约贴水210元，下跌160元。洋山铜溢价为162.5美元，持平。0#锌成交均价为15140元/吨，下跌20元。

　　现货交易方面，沪期铜弱势盘整，春节前持货商加大换现力度，现铜供应压力增强，贴水明显扩大，下游按需接货，仍未有大量节前备货迹象，供大于求格局持续，贴水恐将进一步扩大，节日气氛日渐浓郁。

　　消息面，昨日海关公布的数据显示，2013年12月中国进口精炼铜31.2万吨，同比增长30.8%，2013年全年精炼铜进口320.6万吨，同比减少5.8%。

　　【技术分析及操作建议】

　　昨日沪铜主力1404合约全天呈现低位震荡走势，收盘于51630元，下跌200元，夜盘上涨，收盘于51770元。技术面来看，沪铜1404合约5日均线拐头向下延伸，20日、40日均线维持上行趋势，60日均线横向延伸，短期偏多的技术面有转弱的迹象。近期LME现货铜升水大幅攀升值得关注，库存持续减少同时注销仓单维持高位是升水攀升的主要原因，临近春节，不排除外盘资金通过控制现货进行软逼仓的可能，如果软逼仓发生，那么短期铜价出现快速上涨的概率加大，建议短期投资者观望，中线投资者多单可继续持有。沪锌主力1404合约高开低走，收盘于15265元，上涨35元，夜盘反弹，收盘于15260元，技术面来看，沪锌1404合约5日均线横向延伸，20日、40日、60日均线维持上行趋势，短期技术面转多，沪锌15300-15400元区间具备较强压力，建议现有多头投资者在该区间内平仓止盈。今日预计铜1404合约震荡，目标位51600-52000元，沪锌1404合约震荡，目标位15200-15300元。

　　研究发展总部 霍建强