大陆期货：1月21期货走势预测

　　大陆期货：宏观面稳定，继续维持震荡

　　【基本面信息】

　　【铜】

　　赞比亚央行公布数据显示，该国2013年前11个月铜产量增至91.6万吨，上年同期为75.5万吨，同比增长21%

　　印尼Freeport因新矿石出口限制而小幅下调铜产量，此前预期2014年产量是从2013年的44万吨上升至50万吨。上周印尼铜矿出口关税从20%上调到25%

　　【铝】

　　欧美日铝升水创记录，美国中西部的铝船货升水升至每磅20美分，欧洲和日本的铝升水也创历史新，伦敦金属交易所铝溢价创纪录至300多美元每吨。

　　【宏观面信息】

　　【中国】

　　【央行节前维稳资金面20日展开SLF试点21日将进行逆回购】

　　为落实2014年人民银行工作会议和人民银行货币信贷工作会议精神，加强和改善银行体系流动性管理，保持适度流动性，促进货币市场平稳运行，自2014年1月20日起，人民银行在北京、江苏、山东、广东、河北、山西、浙江、吉林、河南、深圳开展常备借贷便利(SLF)操作试点，由当地人民银行分支机构向符合条件的中小金融机构提供短期流动性支持。此外，央行21日还将进行逆回购操作，继续提供短期流动性支持。金融机构要加强流动性和资产负债管理，维护春节前货币市场平稳运行。

　　2013年初人民银行创设常备借贷便利工具以来，人民银行适时向符合宏观审慎要求的政策性银行和全国性商业银行提供了大额的短期流动性支持。此次开展的部分人民银行分支行常备借贷便利操作试点，是短期流动性调节方式的创新尝试，主要解决符合宏观审慎要求的中小金融机构流动性需求，完善中央银行对中小金融机构提供正常流动性供给的渠道。人民银行分支行常备借贷便利操作的对象包括城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行和农村信用社四类中小金融机构。期限分为隔夜、7天和14天三个档次。常备借贷便利全部以抵押方式操作。此次试点接受的合格抵押品包括国债、中央银行票据、国家开发银行及政策性金融债、高等级公司信用债等债券资产，人民银行通过设置不同的抵押率来控制信用风险。

　　人民银行将进一步加强和完善地方法人金融机构流动性管理制度和抵押品管理框架，运用常备借贷便利等多种货币政策工具，保障春节前地方法人金融机构流动性供给，促进货币市场平稳运行。人民银行各分支机构要引导当地法人金融机构改善资产负债管理，平稳、适度投放信贷，合理控制同业业务，进一步改善期限错配等问题。

　　【统计局新闻会摘要：2014年经济将保持平稳较快发展速度】

　　在1月20日的新闻发布会上，国家统计局局长马建堂透露，2013年中国GDP同比增长7.7%，创14年来新低，预期增长7.6%；四季度GDP同比增长7.7%，预期增长7.6%。他表示，2014年，中国经济应该保持一个持续平稳较快发展的速度。

　　此次发布会内容摘要如下：

　　●2013年中国GDP同比增长7.7%，创14年来新低，预期增长7.6%；四季度GDP同比增长7.7%，预期增长7.6%。

　　●2014年中国经济平稳发展存在很多有利条件：国家经济发展的基本面总体上没有改变；中央已经采取的措施和将要采取的措施，会激发国家发展的内生活力；2014年总需求的“三驾马车”总体上还会保持平稳较快的增长。

　　●2013年12月份，社会消费品零售总额23060亿元，同比名义增长13.6%(扣除价格因素实际增长12.2%，以下除特殊说明外均为名义增长)。其中，限额以上企业(单位)消费品零售额12641亿元，增长13.0%。2013年全年，社会消费品零售总额234380亿元，同比增长13.1%。

　　●2013年，全国民间固定资产投资274794亿元，同比名义增长23.1%(扣除价格因素实际增长22.7%)，增速比1-11月份回落0.1个百分点，比2012年回落1.3个百分点。民间固定资产投资占固定资产投资的比重为63%，比重比2012年上升1.8个百分点。

　　●2013年，全国固定资产投资(不含农户)436528亿元，同比名义增长19.6%(扣除价格因素实际增长19.2%)，增速比1-11月份回落0.3个百分点，比2012年回落1.1个百分点。从环比看，12月份固定资产投资(不含农户)增长1.41%。

　　●2013年，全国房地产开发投资86013亿元，比上年名义增长19.8%(扣除价格因素实际增长19.4%)，增速比1-11月份提高0.3个百分点，比2012年提高3.6个百分点。其中，住宅投资58951亿元，增长19.4%，增速比1-11月份提高0.3个百分点，占房地产开发投资的比重为68.5%。

　　●2013年全国城镇化率为53.73%，比上年提高1.16个百分点。

　　●2013年中国的最终消费对GDP增长的贡献率是50%，资本形成总额的贡献率是54.4%，货物和服务净出口贡献率是-4.4%。

　　●2013年全国居民收入基尼系数为0.473，高于0.40的国际警戒水平。

　　●2013年国民经济呈现稳中有进、稳中向好的发展态势。中国经济正处于发展转型的关键时期，长期积累的深层次矛盾尚待缓解，经济企稳回升的基础仍需巩固。中国增长内生动力需要培育，地方债风险需要加强防范。

　　【美国】

　　【美股20日因马丁·路德·金纪念日休市一天】

　　2014年1月20日(周一)为美国马丁·路德·金纪念日(Martin Luther King，Jr. Day)，美国股市将休市一天。1月21日(周二)起美股正常交易。

　　【欧洲】

　　【德国12月PPI同比下降0.5%2013年全年下滑0.1%】德国联邦统计局(Federal Statistics Office)公布的数据显示，德国2013年12月生产者物价指数(PPI)环比转为上升，同比降幅较前月缩小。具体数据为，德国2013年12月PPI环比上升0.1%，预期为持平，前值为下降0.1%；同比下降0.5%，预期为下降0.7%，前值为下降0.8%。12月扣除能源后的PPI较前月持平，较上年同期下滑0.2%。

　　【英国1月Rightmove房价指数环比升1.0%创纪录同期最佳】英国知名房地产网站Rightmove公布的数据显示，2013年1月份英国房价指数环比上升1.0%，创有记录以来1月份上升最大水平，英国1月房价较去年12月升幅也创逾六年最高。具体数据显示，英国1月Rightmove房价指数月率上升1.0%，创有纪录同期最大升幅，终止连月跌势，前值下降1.9%。英国1月Rightmove房价指数同比上升6.3%，为逾六年(2007年11月以来)最佳表现，前值上升5.4%。

　　我们认为国内经济数据稳定且流动性逐渐释放可能对于金属价格起到一定的支撑。外围宏观面因美股休市而表现清淡。综合来看，金属价格短期内可能继续维持震荡格局，趋势性仍不明朗。