瑞达期货：1月14日期货走势预测

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　　1棉花

　　外盘：美棉期货周一收高，受技术性买盘和停损买单支撑，创一个月来最大涨幅。3月合约涨1.09美分至83.68美分/磅。

　　基本面消息：

　　1、美国2013/2014年度棉花供需数据调整幅度不大。美棉产量上调11.8万包，国内加工需求未做调整，但出口量上调至 1050万包，年终库存仍为300万包。全球2013/2014年度棉花产量上调、消费量略下调，年终库存上调120万包。中国产量上调 ，预测全球棉花库存为9760万包，而中国库存占60%。

　　2、新疆棉花总产量连续20年位居全国第一，目前已占据全国半壁江山。2014年，新疆将实现单产皮棉150公斤以上，占棉 花总产的50%。2013年，新疆棉花种植总面积为2538万亩，较上年增加68万亩；棉花总产量340万吨，较上年增加2万吨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为19450元/吨，较前一日跌27元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单为152张，有效预报为41张。(每张对应棉花40吨)。

　　观点总结：USDA报告调增全球棉花库存，利空国际棉价；国内庞大的库存亦对国内棉花市场形成压制。技术上，郑棉1405 合约短期延续缩量反弹，上方2万元/吨关口预计仍有明显压力。操作上，短线不宜追高，多单宜获利了结。

　　2白糖

　　外盘:ICE原糖期货周一收涨，此前下跌至技术和心理支撑水平，受技术性买盘带动。3月合约涨0.03美分至15.6美分/磅。

　　基本面消息：

　　1、泰国甘蔗和食糖协会办公室(OCSB)公布的数据显示，本榨季前42日泰国糖产量同比攀升67%至238万吨。

　　2、墨西哥农业部数据显示，负面天气影响2013/14年度墨西哥的甘蔗收榨进度。截至1月4日墨西哥糖产量较此前一周的 170,560吨减少到115,612吨，同时低于上一年度同期的190,494吨，累计糖产量达88,5923吨。

　　现货方面：南宁中间商报价4710元/吨，部分制糖集团南宁站台、柳州站台、钦州码头、海南船板报价4700元/吨，报价不 变，成交一般。

　　库存仓单(张)：1060，有效预报2650。

　　总结：全球食糖供应充裕继续压制国际糖价，国内榨季高峰压力逐渐产生，国内食糖现货价格维持弱势，对郑糖期价形成 压制。技术上，郑糖1405合约短期超跌反弹，KDJ指标有修复迹象，但上方抛压仍重，预计短期反弹仍难改中线空头格局。操 作上，逢高抛空。

　　3玉米

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收盘小涨，受助于美国农业部上周下调 2013/14年美国玉米结转库存预估后出现的后续买盘，市场预估美国玉米库存会增加。3月玉米合约 升1-3/4美分，报4.34-1/2美元。

　　消息面：

　　1、 截至1月10日，北方港口玉米库存为300.7万吨，库存同比增100.8万，环比增18.8万，为下 调两周后再次增加，原因在集港高位下，疏港减量所致

　　2、1月美国农业部预估2013年美国玉米产量为创纪录的139亿蒲式耳，略低于11月份的预测值， 但是仍然比2012年产量高出29％。

　　现货市场：1月13日(周一)，据锦州港获悉，今日港口收购玉米主流价格为2290-2295元/吨， 主流价较上周五继续上浮10元/吨。理论平舱价格2330-2340元/吨。

　　交易所仓单：玉米仓单7842张。

　　操作建议：收储力度不断加大，北方港口现价上扬，提振玉米市场，但现货总体供给仍显宽松格 局，抑制玉米价格上行空间。技术上，连玉米主力1405合约上方压力较大，KDJ指标有向下交叉倾向 ，预计后市或有走弱。操作上，空单持有，止损2380元/吨。

　　4豆类

　　外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上扬1.2%，录得一个月最大单日涨幅， 交易商称，受助于源源不断的对美国大豆的出口需求。3月大豆期货合约收升15-3/4美分， 报每蒲式耳12.94-1/4美元；1月豆粕合约收高11.7美元，报每短吨446.9美元；1月豆油合 约跌0.38美分，报37.57美分。

　　消息方面：1、美国农业部周一报告，上周出口检验美国大豆5,938.1万蒲式耳，远高 于4,500-5,000万蒲式耳的预估区间。2、农业部称，民间出口商出口销售14万吨2013/14年 交割的美国大豆至不知名目的地。

　　现货方面，周一，国产大豆收购均价4541元/吨，较上周五相比上涨2元/吨；全国豆粕 市场销售平均价格为3910元/吨，较上周五下跌9元/吨；国内豆油现货价格整体持稳，仅少 数地区厂商为刺激成交报价随盘略下调20-50元/吨，散装四级豆油均价为6923元/吨，较上 周五均价下跌15元/吨。

　　天气方面，巴西马托格罗索州和南马托格罗索州周二有零星小阵雨，局部地区雨量较 大，平均气温接近至高于正常水平；干燥天气将增强大豆鼓粒压力。阿根廷周二天气干燥 ，气温高于至远高于正常水准；本周末稍晚至下周将恢复高温和干燥天气。

　　仓单方面：连豆1407张，减少211张；豆粕12210张，持平；豆油2735张，增加135张。

　　观点总结：美豆受助于出口需求良好而上扬，而美豆油跟随马棕走低。从主力合约看，连豆1405合约减仓回落，但仍在5日线上方运行，偏多格 局未改，建议依托5日线轻仓短多，止损4550，目标4630元/吨；豆粕1405合约或受美豆粉走势影响而高开，不过受USDA报告中性偏空及禽流感疫情的影响，预期后市豆粕重心仍将缓慢下移，建议在3320附近轻仓抛空，止损3345元/吨；豆油1405合约高开低走，维持低位振荡走势。建议空单轻仓持有，止损参考10日均线。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一跌至逾两个月低位，连续第八个交易日下跌，在出口需求低迷之际，库存上升疑虑打压投资人信心。指标3月合约下跌0.9%，收报每吨2,494 马币。午后跌至2,486马币，为10月29日以来最低。

　　消息方面：1、Kenanga的分析师Lim Seong Chun在一份报告称，预计马来西亚1月棕榈 油库存或为195万吨，该国棕榈油库存上升态势或终结，但库存下降或对棕榈油价格起到支 撑作用。2、印度溶剂萃取商协会表示，印度12月植物油进口同比增长18%，为第二大月度 进口，因交易商预计进口关税将增而加大购买量。印度逾半数植物油需求通过进口满足， 棕榈油占进口的70%以上。

　　现货方面：周一，国内棕油现货市场价格整体呈现微幅下滑态势，跌幅集中在20-50元 /吨不等。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在5750-5800元/吨，日均价在 5800元/吨，较上周五价格窄幅下滑27元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单2000张，较上一个交易日增加400张。

　　观点总结：马棕出口数据疲软，马盘3月合约在5日线下方弱势运行，而且跌破2500一 线支撑，短线偏空格局未改。技术上，棕榈1405合约周一高开低走，在5日线附近振荡运行，预 期短线将延续弱势。操作上，空单轻仓持有，止损参考5920元/吨。

　　6菜籽类

　　外盘：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，其中主力合约盘中一度创下新低，原因在于油菜籽产量前景明朗。截至收盘，3月合约下跌3.90加元，报收425.90加元/吨；5月合约下跌4加元，报收435加元/吨；7月合约下跌4.20加元，报收443.50加元/吨。

　　仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，2905张，持平；菜油；724张，持平。

　　消息面上，加拿大油籽加工商协会(COPA)周五公布的数据显示:截止1月8日当周，加拿大油菜籽压榨量为133,956吨，高于之前一周的133,519吨。2013/14年度迄今，加拿大油菜籽压榨量总计为2,953,482吨，上年同期为3,187,189吨。当周油菜籽压榨产能利用率为76.6%，上年同期为89.4%，年初迄今为79.3%。

　　现货方面，据中华油脂网数据，国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间，收购价格维持稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽，现在转压棉籽；国产菜粕出厂价格分布在2600-2950元/吨区间内，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价多数集中在8500元/吨，菜油行情止跌企稳，生产成本高企支撑其市场，部分地区无货。

　　天气方面，国内方面，冬油菜主产区江南南部、广西中北部、云南中南部等地有小雨或阵雨；国外方面，油菜籽主产区加拿大西部和南部有小到中(阵)雪天气。

　　小结：国内菜籽类期货走势普遍走弱。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1405合约承接周五尾盘的突然袭击，开盘冲高，继续诱多，随后逐级回落，空头继续占据优势，不确认突破5日线短线依旧看调整，中线则应维持谨慎，等待方向抉择；菜籽油1405合约缩量高开低走，目前还看弱势震荡，10日线压制较为明显，短线投资者可在6950到6800小区间内做日内的高抛低吸，而基于目前如此低的价位，中线关注做多的机会，建议稳健投资者等待确认企稳，我们认为要么在此止跌，要么最多再向下挖一次坑，中线低点就有望出现。操作上，建议活跃品种RM1405空单继续轻仓持有，突破2610止损。

　　7稻谷

　　外盘走势： 周一，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘窄幅涨跌互现，成交淡静。糙米期 货收盘从上涨9.5美分到下跌3.5美分不等，其中1月糙米合约收盘下跌3.5美分，报15.535美元/英担 ；3月合约收盘下跌1美分，报15.635美元/英担；5月糙米收盘上涨1美分，报15.635美元/英担。

　　基本面：

　　1、 1月美国农业部预估2013年美国大米产量为1.90亿英担，比11月份的预测值调高了1％，但是 比2012年的产量低了5％。

　　2、据日本农业部宣布，日本将于1月10日举行大米进口招标会，寻购5.1万吨大米，交货日期定 在2014年4月1日到5月10日，其中包括2.6万吨美国长粒籼稻米、1.3万吨泰国长粒籼稻米和1.2万吨产 地不限的长粒籼稻米。

　　现货方面：江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年3级晚籼稻谷收购价格2700元/吨，持平， 2013年三级早籼稻谷出库价格2520元/吨，比6日上扬20元/吨。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻 谷收购价2800元/吨，持平，哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

　　交易所仓单：早籼稻仓单1580张，粳稻仓单0张。

　　观点总结：春节前，大米备货需求提振稻谷市场。技术上，籼稻主力1405合约近期延续反弹，但 上方压力仍大，操作上前期空单部分获利出场。粳稻主力1405合约交投清淡，短线趋强，操作上空单 持有，止损3130元/吨。

　　8郑麦

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬麦周一上涨，结束连跌四天的頽势，交易商说，因在 上周跌至三年半低位后有低吸买盘，令市场反弹。CBOT-5月小麦期货结算价报5.73-1/2美元，升4- 1/2美分。

　　基本面：

　　1、美国农业部(USDA)周五公布的1月供需报告显示，中国2013/14年度小麦产量预估为1.22亿 吨。12月预估为1.21亿吨。2012/13年度中国小麦产量预估为1.2102亿吨。

　　2、美国农业部(USDA)周五公布的1月供需报告显示，中国2013/14年度小麦进口预估为850万吨 。12月预估为850万吨。2012/13年度中国小麦进口预估为296万吨。

　　现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小麦 收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业2013 年河南产3级白小麦火车板价2550元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持平。

　　交易所仓单：郑麦仓单8390张。

　　观点总结：政策性投放力度不减，增加小麦供给量，但国储库存量偏低，预计春节后不能大量投 放，年后小麦市场或有走强。技术上，郑麦主力1405合约下方2800-2810元/吨一带支撑较强，后市或 有反弹。操作上，多单持有，止损2780元/吨。

　　9鸡蛋

　　现货方面，芝华数据监测显示，13日全国鸡蛋价格各省均价4.06元/斤，环比(上周五)小幅上涨0.05。河北大幅上涨，均价上涨至4.11，环比上涨0.13。主销区均价4.24，环比上涨0.04；主产区均价4.05，环比上涨0.06。需求方面，春节节日效应逐渐显现，食品加工厂备货加快，但随着高校、民工放假，群体消费有所减少。供应方面，部分养殖户出现惜售情况，存货较多。同时禽流感疫情发生密集，预计短期蛋价上涨幅度有限。后市随着节日效应逐渐释放，蛋价将转入下跌。

　　消息面上，1、广东省11日新报告2例人感染H7N9病例；2、杭州三五天内鸡蛋价格将回落

　　库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

　　小结：现货上，全国鸡蛋行情小幅上涨。技术上，鸡蛋1405合约冲高回落，维持低位小平台震荡走势，形态上则是下跌中继特征，中线技术形态测量下跌目标还在3668附近，因此后市应以逢高抛空为主。操作上，建议jd1405合约短线继续维持逢高抛空策略，中线空单持有，反弹逢10日，20日均线附近分批加重仓位进场，止损于3950。