景川投资：1月14日金属早报

　　宏观经济数据：

　　1、意大利11月季调后工业产出较上月成长0.3%，较去年增长1.4%。意大利10月未季调工业产出年率修正为下跌0.4%，11月未季调工业产出年率下跌1.8%，前值下跌0.5%；意大利

　　10月季调后工业产出月率修正为增长0.7%，10月工作日调整后工业产出年率修正为下跌0.4%。

　　2、美国财政部周一公布，2013年12月预算盈余为有纪录以来最大12月盈余，房利美和房贷美在2008年由政府接管，获得1,875亿美元的救助。这两家机构在12月向政府支付巨额股息，作为救助资金的回报。美国财政部周一表示，这些收入扶助政府在12月录得预算

　　盈余532亿美元，分析师原本预期12月盈余仅为440亿美元。

　　3、OECD称其涵盖33个成员国的领先指标达到2011年3月以来的最高水平，表明经济成长正在走强。领先指标从10月的100.7提高到了11月的100.9，在长期均值100上方进一步上涨。OECD表示，欧元区“动能出现积极变化”。欧元区指标从100.8提升到101.0，表明

　　德国、法国和意大利这三大经济体的前景改善。

　　4、周二公布的数据显示，日本12月银行贷款年率增长2.3%，前值成长2.2%。

　　5、周二公布的数据显示，日本11月未季调经常帐赤字5928亿日圆，预期赤字3804亿日圆。日本11月经常帐赤字创纪录以来最高水平。

　　小结：美国数据利多。欧洲数据偏多。日本数据利多。

　　基本面消息：

　　1、据伦敦1月13日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：

　　铜库存减少3,100吨，至340,775吨；

　　铝库存减少6,675吨，至5,430,750吨；

　　铅库存减少500吨，至212,500吨；

　　镍库存减少258吨，至261,648吨；

　　锡库存减少40吨，至9,620吨；

　　锌库存减少4,275吨，至901,300吨；

　　铝合金库存减少40吨，至56,340吨。

　　伦敦金属交易所(LME)1月13日基金属注销仓单情况如下：

　　金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%)

　　铜 340,775 204,500 60.01

　　铝 5,430,750 2,454,600 45.20

　　铅 212,500 41,775 19.66

　　镍 261,648 99,528 39.04

　　锡 9,620 3,360 34.93

　　锌 901,300 382,100 42.40

　　2、中国铝业昨日高开高走，早盘就一度触及涨停板；尽管该股多次被打开涨停板，但午后仍顽强地多次尝试封涨停。截至昨日收盘，中国铝业大涨9.72%，报收3.50元，两个交易日以来反弹幅度超过10%。

　　3、国际货币基金组织(IMF)周一将丹麦，芬兰，挪威和波兰纳入须定期检查金融业风险的国家名单，以防止全球金融危机重演。国际货币基金组织在2010年点名其他25个国家，强制对其金融业进行评估。在这29个被IMF认定为其金融业属"系统上重要性"行业的国

　　家中，有超过一半是欧洲国家。

　　小结：伦铜库存减少。IMF提醒防范金融风险。

　　1月13日LME基金属周一收高，期镍领涨，因印尼矿石出口禁令生效，危及全球供应。印尼是全球最大的镍矿石出口国。该出口禁令意在提振印尼矿石加工活动以出口高价值产品，降低该国经常帐赤字。伦敦时间1月13日17:00(北京时间1月14日1:00)，LME三个月

　　期镍盘中攀升至12月30日以来最高14,216美元，收报每吨14,210美元，高于上周五收盘价13,860美元。三个月期铜收报每吨7,329美元，上周五的最后买入价报7,300美元，脱离年内峰值7,460美元。印尼周日停止所有矿石出口，以期提振国内精炼行业，但在周末

　　的最后一刻调整中，该国允许铜、铁矿石、铅和锌精矿继续出口。但镍矿石和铝土矿出口禁令不在暂缓实施范围内，使该国镍矿商面临强大的压力。印尼周一表示，将对铜精矿实施累进出口税，到2016年下半年升至最高相当于出口额的60%，以增强本国的精炼能

　　力。印尼在最后一刻暂停执行铜精矿出口禁令，以及全球最大的铜消费国中国目前铜精矿库存充裕打压铜价。基金属价格涨势受助于美元下滑，因上周五公布的美国非农就业数据弱于预期。尽管美元兑欧元周一走强，但美元兑一揽子货币持续走软，提振以美元

　　计价的金属的买兴。三个月期铝收盘时没有成交，最后买入价报每吨1,779美元，周五收报1,765美元。三个月期铅收报每吨2,166美元，周五收盘价为2,119美元。三个月期锌从上周五的2,032美元上扬至2,060美元。三个月期锡从上周五的21,875美元攀升至22,150

　　美元。

　　综述：昨伦铜收涨。美国财政收入因房地产业复苏大增，欧洲与日本经济持续好转，建议少量空单注意观察。