南华期货：1月10日期货走势分析

　　第1页: 农产品第2页: 工业品第3页: 商品指数

　　1.主要宏观消息及解读

　　1.1日本消费者信心连降两季度，降幅创6年来新高

　　消息：日本央行本月9日公布季度调查结果，2013年第四季度，日本消费者信心继上季度下降后再度走低，两个季度的跌幅创2007年以来最高记录，也是日本首相安倍晋三上任以来的新低。

　　解读：消费者对前景悲观，日本国内食品与能源价格同比上涨，但更多的民众认为工资并没有相应增加。

　　1.2上海金交所计划上半年在上海自贸区启动黄金国际板

　　消息：上海黄金交易所计划今年上半年在上海自由贸易区内启动黄金国际板，以吸引海外资本投资中国黄金市场。金交所副总经理宋钰勤表示，该所正争取在上半年建立国际板。他表示国际板今年内肯定会启动，并称国际板的合约将以人民币而非外汇计价。

　　解读：面向国际市场的交易所将是未来的发展趋势，现在上海的一些金融交易市场，包括上海黄金交易所，外汇交易中心，以及上海地方的股权交易中心，联合产权交易所，以及其他省市的金融市场，都有意在自贸区内建设面向国际的金融要素市场。

　　2.品种点评与策略建议

　　基金属

　　伦铜：美联储缩减QE升温以及中国12月出口数据不及预期，继续压制金属走势。伦铜最低跌至7209后有所反弹，但走势仍然偏空，策略上继续在7340下逢高做空。

　　伦锌：伦锌近期震荡走低，展开调整，走势吻合预期。维持之前的建议：操作上伦锌在2050下均以做空为主。

　　沪铜：2013年12月，中国出口同比增长4.3%，预期增幅5%，11月同比增幅高达12.7%，继11月出口激增后，中国12月出口增长明显回落，不及预期。沪铜周五低开后展开反弹，收盘于51360元。由于沪铜仍险守51100，仍维持之前的建议：在51100元上偏多为主，跌破再反手做空。

　　沪锌：沪锌1402周五跟随伦铜反弹，收于15045，企稳在15000元上方。由于14960至15000区域仍构成沪锌重要的支撑带，在该支撑带上方仍以做多为主。

　　伦铜：继续在7340下逢高做空。

　　伦锌：伦锌在2050下均以做空为主。

　　沪铜1403：在51100元上偏多为主，跌破再反手做空。

　　沪锌1402：14960至15000区域仍构成沪锌重要的支撑带，在该支撑带上方仍以做多为主。

　　螺纹钢

　　今日国内螺纹报价涨跌互现，华东地区企稳，华北螺纹跟随钢价小幅上调，华中地区下调，其中天津地区三级螺纹报价3240元/吨，上海报价3412元/吨。唐山方坯继续上调，Q235报价2950(10)元/吨，华北地区钢坯整体率先企稳。

　　螺纹仓单34237张，其中宝钢物流仓库27343张。

　　华北地区现货企稳，华东小幅下调，期货小幅升水，下跌空间较小，建议空单离场观望。

　　铁矿石

　　昨日普氏报价和新加坡掉期继续下行，其中掉期大跌2.5至126.75美元/吨。部分港口进口矿下调，青岛港61%PB粉895(-5)元/湿吨。62%纽曼粉915(-5)。国际运费继续下调，巴西至中国运费下调1.014美元/吨，澳洲下调0.418美元/吨。

　　近期铁矿石现货价格小幅缓慢阴跌，我们预计如果国内钢厂开工率维持低位，后期会出现铁矿石压港现象，需要继续关注。

　　铁矿石突破箱体下沿885下行，日内受螺纹反弹有所提振，整体处于弱势。空单加仓持有。

　　煤焦

　　今日焦煤主力合约1405小幅下跌，跌幅0.2%，收盘984；今日焦炭主力合约1405小幅下跌，跌幅0.86%，收盘1382，整体走势上呈现盘整态势。现货市场方面，受钢厂因环保整顿减产以及维持低原料库存策略影响，年末冬储行情未能出现，12月27日神华集团下调焦炭销售价格30元/吨，随后华北、东北地区钢厂跟随下跌焦炭价格。

　　操作建议：焦煤焦炭继续窄幅震荡，疑似下跌中继，建议短线不要做多，中线空头继续持有，适当的降低空头头寸。

　　原油

　　因取暖燃料库存激增及交易员预期利比亚港口原油出口将在本周末前回复，周四布伦特原油和美国原油均下跌，美国原油期货触及八个月低点。

　　LLDPE

　　现货市场，高压价格普遍走低50-100元/吨，部分线性价格走低50元/吨左右，低压价格变动不大。

　　装置方面，神华包头一全密度装置转产7042；大庆石化30万吨全密度装置转产7042N。

　　现货价格下调抑制期价反弹。建议1405合约逢高做空。

　　PTA

　　临近春节，下游切片工厂渐入放假模式，对于本来负荷就低的切片市场来说，供应更是萎缩。据CCF统计，1-2月份已经停车或有意愿停车的聚酯直纺或切片产能预计达到700万吨左右，检修力度空前，因此对于纺丝工厂来说，直纺尚且如此，切片纺更难幸免。

　　操作上，短期内1405合约将在7000-7100保持震荡，中期依然看空，多头适当止损。

　　石油沥青

　　中石化炼油销售有限公司对西安石化沥青开单价：AH-70大户汽运4300元/吨，目前日产量2300-2400吨，日出货量2000余吨，库存中位。

　　期货市场，1402合约有止跌反弹态势。

　　下游需求未及预期，期价短期内维持在4300下端运行。

　　天然橡胶

　　消息方面，2014年泰国橡胶产量因橡胶种植面积扩大或连续第四年攀升；据统计，我国12月进口天然橡胶(包括胶乳)350,000吨，环比增长29.6%，同比增长66.7%。

　　期货市场，今日1405合约收盘时触及5日均线。

　　跌势渐止，但不建议多头马上建仓，以观望为主。

　　玻璃

　　从区域看，目前华东和华南价格调整比较积极，主要是两地区价格一直偏高，降价空间比较大，预计近期各地区的价格还有降价空间，春节期间生产企业也不希望囤积特别多的库存，要进行一定数量的分流。

　　技术面看，经历了多日下跌后，市场开始调整，建议暂时离场观望，不建议追空。

　　动力煤

　　前期大型煤企在煤电谈判前对港口价格的拉涨造成的虚高，及当前下游采购需求的疲软，共同作用下造成此次价格明显的下滑。春节期间随着各用电企业停工放假，历来是用电低峰期，电厂日耗将继续回落，港口煤价将失去支撑，市场看空氛围浓厚，预计春节前仍将继续补跌

　　技术面看，主力合约1405仍处于下行通道，前期空单可以继续持有。