银河期货：1月6日期货走势预测

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　　棉花

　　USDA周五公布的数据显示，美棉出口大减，技术上市场在85美分一线本有较强阻力，加上基本面共振，周五美棉进一步下跌，靠近20日线，关注前期82一线支撑。截至周五收储成交突破500万吨，即70%以上的产量已入国库，因此收储对市场有较强支撑；另一方面，抛储成交偏少，累计成交28万吨。整体上，由于收储量远多过抛储量，因此市场供应仍在减少。收储导致供应减少和仓单量少是此轮反弹的主要因素，但实际上国储库存庞大，且抛储常态化，3月后会加大抛储量或降价抛储；且内外价差居高，国产棉不具优势；下游低迷，因此基本面仍然偏空，加之下年度将进行直补，对下411及以后合约维持偏空思路。理论上5、9月有逼仓可能；但棉商手中仍有大量棉花未售出，期价接近2万会引来大量抛盘；加之 抛储价仅18000，期价与抛储价价差过大，风险上升，因此继续向上积聚风险。从市场形态上看，经过持续反弹后，技术上在19500一线有强阻力，继续拉涨可能性不大，且反弹周期窗口逐渐关闭，短期应有回调，关注10日线支撑。

　　豆类

　　美豆小幅收涨 关注周五月度供需报告

　　上周五美盘小幅收涨，受逢低买盘及出口销售数据良好的提振。周度出口数据显示，美豆上周出口量为94万吨，高于预期水平。Informa机构预计美豆产量为33.29亿蒲，高于USDA的32.58亿蒲，预计单产为44蒲，USDA预计为43蒲。本周五，USDA将公布1月供需报告，本次报告是基于调查后的数据，将确定美豆的年度最终数据。上周连盘豆类表现亦趋弱，油粕比低位反复波动。连豆在直补消息利空的影响下，震荡区间下移，但直补政策的转变对远期价格偏空，短期市场仍将受到国储收购政策的支撑； 1月份到港大豆量偏低，油厂节前开工率回落，港口大豆库存预计节前将维持490-500万吨左右的水平。随着油粕节前备货结束，市场短期将受外盘回落及国内需求减弱的双重压力，趋势上偏弱。操作上，节前短线偏空思路，春节前抄底需谨慎。

　　油脂

　　上周五CBOT大豆期货受逢低买盘提振收盘小涨，截至12月26日当周，美国出口销售2013/14年度大豆94.34万吨，高于预期；目前南美天气整体良好，本周六USDA将公布月度供需报告，或维持南美产量预估。马棕油期货上周五收跌，因全球最大棕榈油生产国印尼称，2013年棕油产量为2440万吨，高于上年的2350万吨，且2014年有望提高到2800万吨，给市场带来远期压力，本周五将公布马棕油12月库存及1月前10天出口数据，因12月马棕油出口好转，预计库存增幅或有限。上周内盘油脂继续走弱，棕油相对抗跌。上周因逢元旦假期且进口大豆推迟到港，部分企业停机，开机率较前一周下滑6.41个百分点，至53.58%，本周随着大豆陆续到港，预计开机率将恢复至较高水平；上周我国豆油库存维持在98万吨左右，棕油库存下滑至95.58万吨，目前油脂备货已基本结束，随着春节临近油脂库存或小幅增加。操作上，短期油脂或维持低位震荡走势，豆油5月合约关注6800-6850区域支撑，棕油关注6000一线支撑，买棕油抛豆油套利操作仍可持有。

　　玉米

　　国内玉米现货价格维持偏弱为主的走势，其中产区方面农户售粮意愿增强，市场供给压力增大；南方销区市场补贴粮到货压制市场价格，但运力偏紧、运费上涨料将对后续价格形成支撑；北方港口仓容紧张情况依然存在，但有临储收购托底，价格料随集港量变动而在当前价位附近波动；南方港口因船期密集、内贸到港粮源较多，贸易商销售压力较大，但周边饲企陆续补库将带动港口走货。近期玉米市场多空制衡，价格将以稳定为主。

　　鸡蛋

　　鸡蛋1405上周五跳空高开后维持横盘整理，收涨1.26%，报4015元/500kg，成交10.25万手，持仓5.5万手。现货市场方面，上周鸡蛋价格上涨明显，周五全国主要地区鸡蛋批发平均价为4.16元/斤，较前一周涨0.27元/斤。其中石家庄、邯郸、商丘及北京等地均上涨0.3元/斤以上。春节临近，市场需求有所回暖，各主要地区鸡蛋价格呈现不同幅度上涨。但根据往年情况来看，年前上涨持续时间较短，一旦备货结束，将面临下跌风险。短期建议区间操作为主。