景川投资：1月6日金属早报

　　宏观经济数据：

　　1、国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周五联合公布，2013年12月，中国非制造业商务活动指数为54.6%，比上月回落1.4个百分点。

　　2、英房屋抵押贷款协会周五(1月3日)公布的数据显示，英国12月Nationwide房价较前月大幅上涨，涨幅为四年多来最大，超过此前的预期。这可能加剧对政府政策可能制造房地产泡沫的忧虑。英国12月房价较前月上升1.4%，创2009年8月以来最大月度涨幅，预期

　　上涨0.7%；房屋均价较上年同期增长8.4%，为2010年6月以来最大增幅，预期上涨7.1%。

　　3、周五公布的数据显示，西班牙12月失业人数月率下滑2.24%。西班牙12月失业人数减少10.757万，前值为减少0.2475万。

　　4、周五公布的数据显示，西班牙12月消费者物价指数(CPI)年率上升0.2%，前值为上升0.2%。西班牙12月调和CPI初值年率初值上升0.3%，预期为上升0.4%，前值为上升0.3%。

　　5、欧元区11月M3货币供应量较上年同期增1.5%

　　6、英国12月Markit/CIPS建筑业采购经理人指数(PMI)为62.1。英国11月M4货币供给年率增加2.7%。英国11月消费信贷增加6.27亿英镑

　　7、意大利12月消费者物价指数(CPI)初值月率升0.2%

　　8、美国经济周期研究所(ECRI)周五表示，衡量美国未来经济增速的一项指标上周攀升至2010年4月来最高，而其增长年率与之前一周持平。美国12月27日止当周领先指标(WLI)上升至132.9，之前一周为131.9。

　　9、美国12月ISM纽约企业活动指数为63.8

　　小结：美国数据利多。中国数据利空。

　　基本面消息：

　　1、据伦敦1月3日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：

　　铜库存减少6625吨，至359075吨；

　　铝库存增加7950吨，至5,459,750吨；

　　铅库存增加1250吨，至215200吨；

　　镍库存减少762吨，至260,706吨；

　　锡库存增加45吨，至9,705吨；

　　锌库存减少3950吨，至927225吨；

　　铝合金库存持平于56,440吨。

　　伦敦金属交易所(LME)1月3日基金属注销仓单情况如下：

　　金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%)

　　铜 359,075 235,100 65.47

　　铝 5,459,750 2,363,900 43.30

　　铅 215,200 31,650 14.71

　　镍 260,706 98,964 37.96

　　锡 9,705 3,180 32.77

　　锌 927,225 426,425 45.99

　　小结：伦铜库存减少支持铜价。

　　1月3日，LME基本金属周五收跌，其中期锡触及数月低点，因市场担心印尼的出口限制对锡市供应的影响将减轻，同时美元走高、股市走软、获利了结和中国公布的一波弱于预期的经济数据亦拖累市场人气。盘中，期铜和期铝跌至一周低点，而期锌和期铅则触及

　　两周低位，期锡则跌至四周低点。期铜小幅下滑，自7个月高位回落，因市场人士预计铜市供应将增加且投资者忧虑中国经济增速放缓。伦敦时间1月3日17:00(北京时间1月4日1:00)，三个月期铜收报每吨7,315美元，低于周四收盘的7,393美元。交易所铜库存下滑

　　，令市场缺乏稳定的精炼铜供应，这令铜价获得提振，但铜精矿供应充裕，这将导致今年铜市供应量增加。2013年全球铜市供应过剩182,000吨，但2014年过剩量料扩大至328,000吨。目前LME铜库存位于自2013年1月以来的最低水平。印尼此前决定自今年1月12日起禁止出口未加工矿物，此举旨在迫使矿产商将矿石精炼的过程留在国内。印尼是全球重要的镍、铜和锡等矿物的出口国。但因担心此举或导致其每年因此损失数十亿美元的出口收入并造成数千名矿工失业，该国政府表示正寻求折中办法。三个月期锡收报每吨21,500美元，周四收报22,075美元。三个月期铅收报每吨2,176美元，周四收报2,221美元。三个月期锌收报每吨2,026美元，周四收报2,075美元。三个月期铝收盘时没有交易达成，最后买价报每吨1,772美元，周四收报1,803美元。三个月期镍收盘时没有交易达成，最后买价报每吨13,845美元，周四收报14,030美元。

　　综述：上周五伦铜收跌。12月份中国官方与汇丰采购经理人指数均下滑，显示经济增速放缓，铜预期供应增加。美国与欧洲经济数据显示其经济复苏稍好。建议少量空单。