银河期货：1月6日期货走势预测

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　　贵金属

　　上周五纽约期金和期银主力合约持续上扬，5日均线上穿10日均线，短期或测试60日均线压力表现。

　　美联储主席伯南克在任期发表最后一次重要讲话，其对美国经济复苏态势乐观，并表示尽管1月开始缩减QE但保持宽松的低利率政策不变，提振金银价格；另一方面，COMEX黄金库存上周持续增加，其中汇丰银行自11月中旬连续补库存，对疲弱的金价提供较强支撑，但基金持仓仍不乐观，黄金ETF基金持仓连续四日减持3.6吨，同期白银持仓削减49.15吨。本周重点关注诸多联储官员讲话、周四美联储12月份议息会议纪要和周五非农就业数据。操作上，贵金属短期震荡偏多思路，压力1250、1265和20.5、20.8美元，支撑1230和20.3美元。对应国内沪金和沪银主力合约压力248、252和4230、4320元，支撑244和4150元。

　　铜

　　上周铜价冲高回落，周五下降71美元。宏观上，伯南克表示阻碍美国经济发展的负面因素正在消退，增长速度有望增加，费城联储总裁也表示在开始缩减购债后，美国仍面临巨大挑战，需认识到未来通胀可能快速攀升，这些讲话支持美国国债收益率上升至3%以上，为2011年来的最高水平。中国继制造业PMI放缓外，非制造业PMI也降至54.6，中国经济增长放缓令市场担心铜的消费增长。基本面，LME现货升水15.5美元，上周库存下降1.2万吨至35.9万吨。国内现货贴水20-升水40元，中国库存只小降195吨至12.57万吨。印尼出口禁令执行日是1月12日，但目前印尼还没有给出最后的结论，毕竟矿物出口对其经济增长影响过大，我们继续关注日印尼出口禁令的最终情况。全球铜矿产量如期释放，中国冶炼厂也积极投放新产能，我们了解最新一家冶炼厂超预期投产15万吨产能，而且下半年还有15万吨，我们认为铜基本过剩的局面难以改变，这将成为铜价下行的最终动力。从技术上看，近期铜价冲高回落，如后市下破7300美元，铜价下行空间将会打开。 国内铜价表现偏弱，阻力位为52300元，交易上空单可继续持有。

　　铝

　　周五LME3月铝下跌，收报1772.25美元/吨，跌幅为1.9%。伯南克表示维持宽松货币政策，西班牙失业率下滑。证监会表示将推动长期资本入市，环保部表示将构建企业环境信用评价体系。3日铝长江现货均价为14090元/吨，贴水40元/吨至升水0元/吨，沪期铝底部企稳，且时逢周末，持货商出货积极度明显增加，但下游接货未明显增多，整体成交平淡。建议沪铝多单持有观望，回落即买。

　　锌

　　上周五LME锌价大幅下挫，收于2027美元，下降2.08%。主要受到美元走高、中国公布经济属于弱于预期，拖累了市场人气。LME锌注销仓单减少至426425吨，为2012年11月以来的最低位。近年来我国加强环保整顿，铅锌产业遭遇的环保风波不断，包括铅锌矿、铅锌冶炼以及镀锌污染、血铅事件等，预计环保问题仍将持续性对锌铅上下游施加压力，促使产业加速整合。上半年葫芦岛锌业宣告破产重整。随着夜盘的推出，锌市再现活力，但是那以保证后市始终维持波动。操作上，今日沪锌价格会收到外盘影响，出现跟跌现象。日内偏空思路，短期震荡为主，关注14700一线支撑。

　　铅

　　上周五LME铅价大幅下滑，收于2171美元，下跌2.04%。现货报价集中在14200元/吨附近，对期主力贴70元/吨左右，市场对后市迷茫，炼厂出货稍有增加，下游在昨日增加备货后，今日采购又重归平静。中国有色金属工业协会数据显示，2013年11月国内精铅产量38.7万吨，环比减少8.67%。1-11月累计共产精铅418.38万吨，累计同比增6.05%。河南地区岷山、焦作东方以及志成金铅在11月共计减产约6000吨左右，超过永宁金铅的增加量。年初期铅建议适度观望，可逢低适量做多。

　　钢材

　　周五螺纹大幅下挫，成交量和持仓量双增。宏观方面：去年12月四大行新增贷款投放量为1800亿，再度收于2000亿以内，显示贷款供需处于紧平衡状态。行业方面：周末唐山钢坯累计跌30元至2940元/吨，市场担忧依旧，预计短期现货市场仍将保持偏弱状态。操作上，上周螺纹大幅走弱，主力合约创半年内新低，在宏观面相对平静，现货市场依旧疲弱的情况下，预计近期螺纹或将延续偏弱走势。