宏源期货：12月27日商品期货走势预测

　　第1页: 库存高企需求不足，PTA逢高放空第2页: 股指再度下跌 多单止损出局第3页: 沪胶上涨压力重重，仍处下跌趋势第4页: 煤焦钢下行已经趋缓第5页: 美元指数窄幅波动 期银小幅收升第6页: 粕类逢回落做多，油脂轻仓试多第7页: 市场交投依然清淡 金价震荡微升第8页: 铜价开始整理 上行压力仍在第9页: 郑棉5月不建议追多第10页: 资金易涨难跌 期债弱势震荡

　　 要点：

　　1、国内方面，周四沪银主力1406合约开盘4106元/千克，收盘4099元/千克，涨幅为0.12%，盘中交投区间介于4082-4115元，持仓649654手(-3294)。

　　2、外盘方面，周四纽约白银主力合约开盘19.48美元/盎司，收盘19.78美元/盎司，涨幅为1.57%，盘中交投区间介于19.415-20.03美元。

　　3、现货方面，周四伦敦银收盘报19.505美元/盎司，涨幅为0.49%，盘中交投区间介于17.9897-19.7013美元。

　　4、周四上海黄金交易所Ag(T+D)收盘报3994元/千克(+5)。延期补偿费支付：Ag(T+D)--多付空。

　　5、12月26日，iShares白银ETF持仓量为321814189.10 盎司(+0.00)。

　　6、截至周四收盘，沪银与Ag(T+D)之间价差为+105元/千克。

　　7、12月26日，长江有色1#白银价格区间3,990-4,010元/千克。

　　8、周四，沪银注册仓单减少2048千克，总库存量为421388千克。

　　9、美国12月21日当周初请失业金人数为33.8万，下降4.2万人，创逾一年来最大降幅。美国12月14日当周三菱东京UFJ银行商业景气指数跳升1.6%，升至最近一轮经济衰退以来最高水平，结束此前连续两周跌势。奥巴马已经签署了两党间达成的两年期预算协议，该协议此前已获国会众议院和参议院相继批准，这就使得自动减支的力度将会放缓，并令美国联邦政府关门的可能性大幅降低。

　　10、日本11月营建订单同比上涨2.2%，新屋开工同比上涨14.1%。韩国12月消费者信心指数持平，为三年来最高。

　　 小结：

　　周四外盘期银震荡微升，市场成交有所回升持仓略降，iShares ETF持仓平稳。美国方面，昨日初请失业金人数显著下降，此前房地产、制造业、消费的经济数据同样表现良好，市场对于美国经济复苏的信心相对平稳。奥巴马成功签署两年预算，美债问题风险度显著下降，美元指数窄幅波动。欧元区国家复苏态势同样平稳。美联储缩减购债规模对贵金属市场的影响已有消化。目前经济复苏环境中，资金仍将进一步青睐风险资产，贵金属市场偏空氛围难改。同时，主要经济体制造业复苏态势良好，对金属工业需求方面形成支持，白银表现仍有望优于黄金。期银日内关注4120元一线上方支撑情况。

　　宏源期货研究中心 金属研究室 冯海虹