瑞达期货：12月25日期货走势预测

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　　1棉花

　　外盘： 洲际交易所(ICE)期棉周二在清淡交投中上涨，从昨日跌势中反弹，稍早受到美国强劲的制造业数据支撑，尾盘 又出现了空头回补买盘。 交投最活跃的ICE-3月期棉合约收盘上扬1.1%,或0.94美分，报每磅83.18美分，收盘前涌入一波买盘 提振价格一度大涨1.4%.

　　基本面消息：

　　1、据中国棉花协会调查显示，截至11月底，全国棉农平均采摘进度99.6%，较去年同期加快1.9个百分点；交售进度77.7% ，同比减慢5个百分点；11月棉农籽棉平均交售价格为8.26元/公斤，同比上涨2.3%。

　　2、截至23日2013年度棉花临时收储累计成交4443420吨，新疆累计成交1848800吨，内地累计成交1109730吨，骨干企业共 累计成交1484890吨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为19521元/吨，较前一日跌8元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单为173张，有效预报为41张。(每张对应棉花40吨)。

　　观点总结：美国供应趋紧及美交易所棉花仓单降低支撑美棉期价，但中国需求退去，对美棉形成利空。技术上，郑棉1405 合约短期横盘振荡，20日均线短期对期价提供支撑。操作上，短线观望为宜。

　　2白糖

　　外盘:ICE原糖期货连跌第二日，上周出现的技术性反弹恐终结。3月合约跌0.02美分至16.21美分/磅。

　　基本面消息：

　　1、2013年11月份中国进口食糖475,714吨，(上月进口709,873吨)，同比2012年11月份增长272.41%。

　　2、截至12月23日不完全统计，广西已有98家糖厂开榨，较上一榨季同期减少1家，开榨糖厂总数占本榨季全区计划开榨糖 厂总数的96%。开榨糖厂日榨产能达到648000吨/日，较上一榨季同期减少5500吨/日。

　　现货方面：南宁中间商报价5020元/吨，部分制糖集团南宁站台报价5000 元/吨，钦州码头报价5020元/吨，柳州站台报价 4960元/吨，厂提4970--4980元/吨，糖厂厂仓车板4940?5020元/吨，南宁仓库车板5000元/吨，贵港仓库车板5020元/吨，报价 基本以持稳为主，成交一般。

　　库存仓单(张)：0，有效预报3000。

　　国内食糖主产区广西气象情况：全区多云到晴。明天早晨，桂东北的部 分地区有霜冻或冰冻，我区其它地区局部有霜冻 。

　　总结：全球食糖供应过剩仍制约国际糖价，国内“霜冻”天气炒作或很快退出，郑糖期价难以有效反弹。技术上，郑糖 1405合约的“霜冻”天气炒作逐渐退去，4900元/吨上方压力仍重，预计短期维持振荡探底。操作上，逢高抛空。

　　3玉米

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收高，连升四日，交易商称因阿根廷天气干燥且美国现货市场强劲。指标CBOT-3月玉米合约升3/4美分，报4.34-1/2美元，尾盘转跌为升，今日在圣诞节前提前收盘。

　　消息面：

　　1、近期广东港内贸玉米到货逐渐恢复，库存不断提升，贸易商报价偏弱，成交价格稳中偏弱、走势下行。

　　2、美国农业部发周度出口检验数据显示，截至12月19日的一周，本年度美国对我国累计出口检验玉米达356.58万吨(含54.5万吨已被退运的玉米)。

　　现货市场：12月24日(周二)，据广东港口获悉，今日广东港水分15%玉米主流成交价格为，2370-2380元/吨，较昨日稳定。

　　交易所仓单：玉米仓单10136张。

　　操作建议：产区玉米集中上市，压制现货价格。技术上，连玉米主力1405合约承压均线系统，但下方2300-2320元/吨区间支撑较强。操作上，中线可在2320元/吨附近买多。

　　4豆类

　　外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收涨，交易商称，受助于技术性空头回补和有新的美国大豆出口。1月大豆期货收涨5-1/4美分，报每蒲式耳13.34-3/4美元；1月豆粕合约收高3.2美元，报每短吨447.4美元；1月豆油合约跌0.18美分，报39.10美分。周三美国市场因圣诞节休市一天。

　　消息方面：1、十二月份进口大豆到港量预计将达到660万吨，略高于此前预期的650万吨，也远高于去年同期(2012年12月)的589万吨，为近5年来月度同期进口量最高水平。

　　2、美国农业部(USDA)公布的数据显示，截至2013年12月19日当周，美国大豆出口检验量为5525.0万蒲式耳，前一周修正后为6259.6万蒲式耳，初值为6252.7万蒲式耳。

　　现货方面，周二，东北产区大豆收购价格趋稳运行；山东青岛港进口大豆分销价为4200元/吨，与上个交易日相比下跌40元/吨；国内豆粕销售价格下调，产区油厂CP43豆粕均价为4013元/吨，较前一日下调14元/吨；国内豆油现货价格整体持稳，少数地区厂商报价下调20-50元/吨，散装四级豆油均价为7220元/吨，较前一日均价下跌5元/吨。 天气方面，阿根廷未来五日高温及少雨天气或增加大豆生长压力并削减土壤水分。

　　仓单方面：连豆3209张，持平；豆粕6210张，减少12张；豆油8865张，减少53张。

　　观点总结：尽管国内12月大豆到港量充足，但是油厂保持超高的压榨水准，因此港口库存出现小幅下滑，减至500万吨以下。从主力合约看，连豆1405合约探低回升，虽然收储政策对期价形成支撑，但是由于需求持续低迷，限制涨幅，因此短期在20日线至4510区间内振荡，建议多单继续持有，待回落至4460附近可适当加仓，止损参考成本价；豆粕1405合约低开低走，运行至前期低点附近回升，当前大豆压榨量大幅增加，豆粕供应格局继续改善，短线预期维持在3300-3400区间振荡运行，建议在3300附近轻仓做多，止损3270；豆油1405合约短线延续振荡调整走势，考虑到节前油脂消费需求转好，期价下行空间有限，建议前期尝试性多单谨慎持有，止损6880元/吨。

　　5棕榈

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周二涨至近两周高位，未受豆油市场下跌的影响，因洪水之后的供给忧虑和马币走疲支撑了棕榈油价格。指标3月棕榈油合约收高5令吉，报每吨2,622林吉特，稍早曾触及2,635令吉，为12月12日迄今高位。

　　消息方面：印尼工业部官员表示，印尼政府将维持1月份毛棕榈油出口关税不变，仍为12%。2013年印尼棕油产量预计达2960万吨，高于上年的2650万吨；出口量预计为2100万吨，也高于上年的1810万吨。

　　现货方面：周二，国内棕油现货市场价格整体企稳运行。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在5850-5900元/吨，日均价在5895元/吨，较前一日价格下滑7元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：市场对马来西亚洪水灾害的担忧及马币走弱提振马盘走高，但国内棕榈油购销相对清淡，现货价格稳中趋弱，因此国内走势弱于马盘。技术上，棕榈1405合约延续在前期双底颈线附近振荡运行的趋势，短线在6000一线获得支撑。操作上，建议多单谨慎持有，止损5940元/吨。

　　6菜籽类

　　外盘：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场继续出现下跌。截至收盘，主力3 月合约下跌3.7加元，报收442.0加元/吨。

　　仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，2905张，增加2005张；菜油；1张，持平。

　　消息面上，上周(12月13日至12月19日)，杭州粮油批发交易市场食用油销售平稳，场内库存充足 ，食用油价格总体变化不大。据市场的价格监测显示，与12月12日相比，12月19日，散装四级菜油为 10.40元/公斤，下跌0.10元/公斤，跌幅1.0%；散装低度棕榈油为7.00元/公斤，持平。

　　现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价在4800-5200元/吨之间，收购价格维持稳定，收购量不大，部分 地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽，现在转压棉籽；国产菜粕出厂价格 集中在2600-2700元/吨一线，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价集中在8500元/吨，菜油行情 止跌企稳，国内油脂期货温和反弹及生产成本高企支撑其市场。

　　天气方面，国内方面，冬油菜主产区长江流域大部天气晴好，四川盆地西部、贵州西部、云南东北部等 地的部分地区有小雨或阵雨；国外方面，油菜籽主产区加拿大中南部天气良好。

　　小结：国内菜籽类期货集体收跌。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜 籽粕1405合约跳空低开下行，尾盘有所拉回，目前看，调整没有结束，后市继续看空，目标暂时先看 2460；菜籽油1405合约承压5日线继续下跌，下行趋势还在持续，但我们认为年内创下新低的可能性不大 ，中线不宜做空，稳健投资者等待企稳再考虑做多，激进投资者手中多单轻仓持有，破年内新低止损。 操作上，建议活跃品种RM1405空单轻仓持有，反弹可以择机加仓，止损参考持仓成本价。

　　7稻谷

　　外盘走势：周一，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘上涨。截至收盘，1月合约上涨10美分，报收15.50美元/英担；3月合约上涨12美分，报收15.40美元/英担；5月合约上涨13.5美分，报收15.47美元/英担。

　　基本面：

　　1、据印度计划委员会的报告，到2016-17年如果完成不了增加1000万吨的生产目标，届时印度可能需要进口约400-1200万吨大米。

　　2、从11月份以来，东北大米受安徽、江苏及山东等地产粳米水分低、运输畅通、价格低等因素影响，山西市场东北大米销售迟滞。

　　现货方面：江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年3级晚籼稻谷收购价格2700元/吨，持平，2013年三级早籼稻谷出库价格2460元/吨，持平。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收购价2800元/吨，持平，哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

　　交易所仓单：早籼稻仓单1580张，粳稻仓单0张。

　　观点总结：现货供给较为宽松，压制稻谷现货市场。技术上，籼稻主力1405合约承压5日均线，持续弱势运行，操作上空单继续持有。粳稻主力1405合约上方3100元/吨压力较重，操作上在3100元/吨抛空。

　　8郑麦

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬麦期货周二跌至2012年5月来最低，交易商称因受到全球供应充裕及预期美国明年丰产打压。指标3月软红冬麦期货创下合约新低，盘中一度跌至2012年5月16日来指标月合约最低的6.05-3/4美元，结算价报6.06-1/4美元，跌3-1/4美分。

　　基本面：

　　1、据阿根廷农业部发布的最新报告显示，2013/14年度阿根廷小麦产量可能达到900万吨，高于早先预测的850万吨。

　　2、12月12—14日，甘肃、河南两省粮食局在郑州市召开了小麦产销合作洽谈会，会上签订了甘肃每年采购河南10亿斤小麦的合作协议。

　　现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小麦收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业2013年河南产3级白小麦火车板价2550元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持平。

　　交易所仓单：郑麦仓单3927张。

　　观点总结：河南国储轮拍投放力度加大，增加小麦现货供给，但国储粮源库存较少，春节前投放或有减少。技术上，郑麦主力1405合约下方2850元/吨支撑较强，后市或有走强。操作上，多单继续持有。

　　9鸡蛋

　　现货方面，芝华数据监测显示，24日全国鸡蛋价格各省均价3.92元/斤，环比微跌0.01。江西大幅下 跌，均价下跌至4.27，环比下跌0.09。主销区均价4.12，环比下跌0.02；主产区均价3.87，环比下跌 0.01。供应方面，养殖户普遍反应存货较多，供应依然比较充足，贸易商普遍反应走货较慢。需求方面 ，今年需求相比往年较弱，且随着元旦临近，元旦节日效应逐渐释放。目前河北保定H5N2疫情已经隔离 11名相关人员，但并未确诊感染；而广东H7N9疫情连续四日未有新确诊病例，但仍然需要警惕疫情爆发 。预计短期鸡蛋现货行情还将继续回调。

　　消息面上，1、大连：今冬不冷鸡爱下蛋 蛋价同比低一成；2、“禽流感”疫情升级 鸡苗价格暴跌 七成

　　库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

　　小结：现货上，全国鸡蛋行情继续下跌。技术上，鸡蛋1405合约高开高走，走势偏强，不过量能没 有放开，持仓也出现减少，显然上涨没有得到主力资金支持，因此后市我们继续谨慎看跌，未突破5日线 之前不转多。操作上，建议空单持有，收盘突破5日线止损。