银河期货：12月23日期市商品日报汇总

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　　股指：股指今日震荡并伴有小幅反弹，现货成交量依旧低迷。板块方面，医药生物、交运设备、保险支撑股指，而房地产、信息服务、食品饮料拖累股指。资金面紧张局面未有缓解，银行间回购利率继续居高不下，使得股指反弹乏力。临近年末，同时面临明年1月份IPO重启，资金面难言乐观。不过央行可能采取措施，以遏制短期流动性进一步恶化。预计股指弱势局面将延续，但进一步看空仍需谨慎。一旦资金面出现缓解迹象，超跌的大盘可能反弹。

　　国债：周一(12月23日)，行情走势回顾：周一国债低开高走，之后窄幅震荡，下午2：45之前成交量处于低位，但是尾盘出现大量买盘，国债期货价格和成交量均有较大幅度拉升。主力合约TF1403收于91.702，上涨0.34%。央行公开市场操作：周一央行公开市场同时展开正逆回购及央票询量，其中，正回购期限为28天，逆回购期限为7、14天，央票仍为3个月期。银行间回购利率和Shibor利率继续大幅上扬，14天回购利率与Shibor上扬最为明显。行情走势预期：周一尾盘较大幅度收涨可能是某些机构对于流动性预期的变化，密切关注周二央行逆回购消息，关注央行是否会透露不一样的流动性信号，如果没有特殊的变化，目前的价格已经适合轻仓做空。

　　铜：周一国内铜市交投清淡，铜价高位震荡。美国第三季度GDP终值年化季率上修至增长4.1%,创2011年第四季度以来最大升幅，显示美国经济复苏很有弹性。但美联储上周宣布开始削减购债的规模，拉开了结束超宽松货币政策的大幕，对铜市难称乐观。回到铜市来看，LME现货升水10.5美元，国内现货升水20-60元，国内市场供应宽松，消费商对当前铜价不认可。上周五上期库存减少1.2万吨至13.11万吨。上周是交割日，估计主要为交割所为。国内保税库存可能在60万吨之上，现在市场关注的焦点是库存，如果国内或LME库存开始上升， 那么市场氛围将发生根本改变。截止上周二的CFTC数据显示，基金净空加多，净多单达到2400手，这种情况只有在年初出现过，表明基金空头砍仓结束并转为看多，我们对此表示关注。本周是西方圣诞节，周三美英、周四英国都会休市，估计铜价继续高位震荡的可能性较大，关键阻力位为7300美元。交易上中长线空单继续持有。国内3月铜阻力位为51700元。

　　铝：沪铝周一高开低走，小幅调整。美三季度GDP增长4.1%，国际铝业协会公布11月除中国外原铝产量较10月减少7万吨至196.9万吨；央行上周连续三天通过SLO向市场注入超过3000亿元流动性，工信部公布2014年起电解铝用电实行阶梯电价。23日铝长江现货均价为14100元/吨，贴水15元/吨至升水25元/吨，持货商出货较多，价格低端能吸引部分下游接货，但年底采购方资金受限，采购数量有限，成交活跃度未见明显改善。圣诞节临近，建议沪铝多单持有。

　　锌：今日沪锌价格早盘高开受到上周五LME锌价的提振，随后盘中震荡下行。早盘高开逼近前期高点，达到15295元，成交量大幅拉升，持仓量小幅增仓。持仓量的增加部分是得益于价格的剧烈波动，也有一部分原因是受益于沪盘连续交易的开启。现货主要成交与15150元/吨，对期锌主力1403合约贴水50-90元/吨，下游畏高少量采购，持货方逢高积极出货，但供需拉锯，整体成交有限。行业方面，11月份镀锌行业开工率小幅回升。临近年末，公路建设投资仍然稳中有升，有力地支撑公路护栏镀锌的需求，11月这两个行业的锌需求增加，支撑镀锌企业开工率稳中有升。目前看来，短期锌价将维持弱势震荡，建议在14700~15300元/吨范围内短线波段操作。明年年初的锌价上涨可看向15800元/吨一线。

　　铅：今日沪铅价格高开低走。现货对期主力贴170元/吨左右，产业链人士对后期铅价走势分歧较大，厂家持平出货，下游视资金情况选择备货，整体成交情况一般。行业方面，再生铅企业核查将延至明年上半年完成，核查完成后将公布符合条件的再生铅企业名单。中国有色金属加工工业协会铅锌分会常务副秘书长彭涛在此前的“2013年铅锌行业年会”上公开表示，行业准入趋紧，2013年年底前将完成再生铅核查。期铅价持续上行，近期铅价震荡上行为主，建议逢低做多。

　　钢材：今日螺纹低开后震荡偏弱，成交量略有下滑。宏观方面：环保法即将再审，若环保局“排污企业查封权”得到通过，未来钢铁等高污染行业的环保执法力度有望加强。行业方面：今日主要城市螺纹钢现货价格继续下跌20-30元/吨，现货市场成交依旧较弱，短期现货市场走弱将拖累期货价格。操作上，今日螺纹继续下探逼近3600一线，在现货市场表现不佳，资金面持续偏紧的情况下，近期螺纹或将延续偏弱走势。

　　铁矿石：今日铁矿石继续下探，再创上市以来低点，成交量有所放大。行业方面：截止20日，国内41港铁矿石库存总量增加122万吨至8857万吨，同口径库存增加103万吨至8343万吨，库存增加主因是上周天气导致船无法靠泊，曹妃甸等地查车辆限载导致疏港量有所下降。现货方面：虽然今日主要港口进口铁矿石现货价格较为平稳，但成交依旧冷清，整体氛围依旧不佳。操作上，受铁矿现货市场表现不佳、下游螺纹钢走势继续偏弱影响，预计短期矿价也将继续保持低位运行。