瑞达期货：12月25日期货走势预测

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　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜震荡上行，尾盘涨0.63%至7286.5

　　消息方面：据报道，智利政府将为国家铜业公司Codelco额外融资10亿美元，以帮助其实现投资计划，后者希望到2021年铜矿产量能够年均提升810万公吨。印尼或在几年内允许部分矿商继续出口矿石，尽管该国政府出台的极具争议性的出口禁令将于1月起生效。

　　现货方面：12月24日长江1#铜报51390元/吨-51440元/吨，贴10-升水40元/吨，均价较昨日跌85元/吨。据SMM称，市场供需双方持续表现淡静，仅有部分小型中间商参与市场，成交氛围日渐低迷，但市场成交贡献占比下游已多于中间商。

　　库存方面：12月24日伦铜库存继续下滑7125吨至371975吨，为下半年最低水平。而同期，上海期货交易所的沪铜库存报131128 吨，较上周下降12025吨，为年内最低位。

　　观点总结：央行重启逆回购操作，缓解市场流动性问题，美经济继续表现出乐观态势。传昨夜美COMEX3月期铜误操作致大涨。操作上建议1403合约51700-52200区间交易，止损各200。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝震荡下行，尾盘跌0.1%至1759.25美元。

　　消息方面：据悉，塔吉克斯坦铝业公司2013年铝产量料下滑12.5%，且预期2014年产量恐难回升，因全球铝价仍处低位。中国海关数据显示，11月中国进口铝土矿总量为537万吨，同比增加48.7%，环比减少23.0%。

　　现货方面：12月24日长江现铝报14030-14070元/吨，均价跌50元/吨，贴水10-升水30元/吨。据SMM称，期铝大幅下挫，无锡等地集中到货，近期进口铝增多，如此诸多利空因素令现货铝价大幅下跌，下游需求平平，买兴不高，市况清淡。

　　库存方面: 12月24日LME伦铝库存为5474700吨，增加14475吨，处于年内高位；而同期，上海期货交易所的沪铝库存报190868吨，较上周减少3820吨，继续于年内低位徘徊。

　　观点总结：受基本面疲弱影响，沪铝继续弱势下行。技术面上看，沪铝1403合约一度跌破前期低点，MACD快线下穿慢线，量仓齐升，显示空头积极入场。近期沪铝弱势尽显，下行格局不变。操作上建议沪铝1403合约依托13960空单持有，目标13860。

　　3锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，尾盘涨0.9%至2075.5美元。

　　消息方面：中国央行周二重启逆回购操作，在公开市场上放出290亿元7天的短期资金。据报道，株冶集团公司今年析出锌产量完成37.08万吨，提前8天完成年计划产量目标，比上年增加5万余吨，创历史最高年产量。

　　现货方面：12月24日现锌市场长江0#主流成交于15200-16200元/吨，均价与上一交易日持平。据SMM 报道，临近国外圣诞假期休市，不论国内外投资者参与度均有所降低，且目前锌价处于相对高位，下游谨慎按需为主，冶炼厂持续挺价出货，整体成交较弱。

　　库存方面: 12月24日，LME伦锌库存为885600吨，继续下滑5025吨，创年内新低；而同期，上海期货交易所的沪锌库存报238226吨，较上周涨9569吨，连续第二周回升。

　　观点总结：受供应吃紧和中国需求强劲推动，沪锌走高。从技术面上看，沪锌1403合约上方15320一线是否有效突破有待观察，短线仍有压力，追高保持谨慎。操作上建议沪锌1403合约15300-15400区间交易，止损各50。

　　4钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3370元/吨，跌10元/吨；20mm HRB400螺纹钢价格：3500元/吨，跌20元/吨。

　　消息：(1) 住建部：房价上涨过快城市从严落实限购政策 (2) 化解过剩产能治污,河北明年将削减1500万吨粗钢 (3) 印度ASSOCHAM呼吁政府对球团铁矿石出口征收30%关税(4)澳洲62%粉矿CFR参考报价132美元/吨，涨0.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为15708吨，-1191。

　　小结：周二RB1405合约低开高走。据现货市场了解，接近年末，市场越难以平静，从周初开始，建筑钢材的混乱表现愈演愈烈。操作上建议，短线于3600-3645区间高抛低买，注意风险控制。

　　5黄金

　　外盘方面：隔夜伦敦金因市场暂处调整而震荡收涨，日涨幅0.49%，报收1198.85美金/盎司。

　　消息方面：1、美国11月耐用品订单月率3.5%，预期1.3%，前值-2%。2、美国11月新屋销售月率-2.1%，预期-2%，前值25.4%。3、印度央行行长称如果印度黄金进口管制长时间持续下去，将会助涨国内的黄金非法走私。

　　现货市场：12月24日，上海现货9999金报收238.2元/克，涨0.6元。

　　仓单库存：12月24号，交易所仓单报1245千克，持平。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至12月25日为805.72吨，持平。

　　行情总结：隔夜公布的美国经济数据乐观，市场忧虑料加深，不过下方支撑依旧强劲。操作上，沪金1406合约以240为涨跌分界线，止损各1.5。

　　6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因市场暂处休整震荡收涨，日涨幅0.22%，报收19.500美金/盎司。

　　消息方面：1、美国11月耐用品订单月率3.5%，预期1.3%，前值-2%。2、美国11月新屋销售月率-2.1%，预期-2%，前值25.4%。3、据阿根廷地方政府发言人表示，黄金巨头巴里克公司旗下的阿根廷一金矿项目裁员30%。

　　现货库存：12月24日，上海现货9999银报3975元/千克，跌5元。

　　仓单库存：12月24号，交易所仓单报431054千克，减少7211千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至12月24为10139.78吨，持平。

　　观点总结：市场仍围绕在美联储的利率决议中，银价依旧承压，继续逢高抛空布局。操作上，沪银1406依托5日线短空交易，止损向上30点。

　　7铅

　　外盘方面：隔夜伦铅因全球经济回暖而震荡上涨，日涨幅1.06%，报收2248美元。

　　现货方面：据上海有色网报道，周二现货铅品牌驰宏14140元/吨，对期主力贴140元/吨，水口山报14130元/吨，恒邦14020元/吨，铅价下跌后，冶炼厂惜售情绪增强，出货明显减少，下游铅蓄电池企业随着年底的临近，资金压力凸显，仅按需采购，无明显备货情况。

　　库存方面：12月24日伦铅库存减少1000吨至215450吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单增加276吨至74075吨。

　　消息方面：1、美国11月耐用品订单月率3.5%，预期1.3%，前值-2%。2、美国11月新屋销售月率-2.1%，预期-2%，前值25.4%。3、中国海关总署最新公布的数据显示，2013年11月中国精炼铅进口20吨，出口2236吨。

　　行情总结：全球经济缓慢复苏提振基金属需求，加上铅市短缺格局仍存，铅价获益。操作上建议，沪铅1402依托5日线短多交易，止损向下30点。