迈科期货：12月25日期货走势预测

　　第1页: 反弹无力，贵金属短期窄幅震荡整理第2页: 供给增加， LLDPE破位下行第3页: 月底结算价格提振， PTA或短线反弹第4页: 市场供应充足 期棉逼近关键支撑第5页: 产量压力较大，库存风险增加第6页: 依托2280一线支撑后，反弹仍关注2350压力第7页: 流动性改善后介入反弹第8页: 连续暴跌之后低位震荡，反弹呼之欲出第9页: 各别纺企准备放假 郑棉窄幅波动第10页: 资金紧张基本面疲软，农产品弱势观望

　　盘面走势： L1405合约收于10955点，下跌0.77%，成交量413502手，持仓量增加36026手至328824手；V1405合约收盘于6405点，下跌0.23%，成交量5508手，持仓量减少818至31020手。

　　消息面：1、2013年11月PE进口量为83.99万吨，环比增加17.79%，同比增加16.38%，其中LLDPE进口量为20.58万吨，环比增加2.08%，同比增加0.34%。2、11月14日中石化华北、华东及华南三大地区LLDPE库存下降明显，较上统计日减少3000多吨。

　　上游原料：1、原油期价上涨，纽约商品交易所主力合约2月收高0.31美元至99.22美元/桶，洲际交易所伦敦布伦特原油2月合约收高0.34美元至111.90美元/桶。2、CFR日本石脑油下跌5美元/吨至986美元/吨。3、亚洲乙烯价格持稳，CFR东北亚在1470美元/吨，CFR东南亚在1450美元/吨。4、电石，国内电石价格窄幅波动，山东优级品主流接收价在3140-3250元/吨；天津地区优级品接收价在3050元/吨；山西地区主流接收价在3000元/吨。

　　现货市场：1、现货市场震荡盘整，华北线性主流价格在11600-11750元/吨，华东在11800-12000元/吨，华南在11950-12200元/吨。商家心态不稳，仍以积极出货为主，下游谨慎观望，整体成交一般。2、PVC：国内PVC价格低位徘徊，华北普通5型电石料价格维持在5930-6250元/吨，华东在6280-6350元/吨，华南地区在6340-6460元/吨；乙烯料市场横盘整理，华北地区主流价格在7350元/吨，华东地区在7100-7150元/吨，华南地区在6850-7100元/吨，市场成交平淡。

　　行情分析：LLDPE供给格局或随着装置重启及下游塑料薄膜生产旺季的结束由紧转松，近期石化持续降价，现货价格大幅走低，昨日期价破位下跌，技术形态上转弱，后期或继续走低，但是仍需关注成本和低库存对盘面的支撑作用，短线关注60日均线支撑。PVC或保持低位震荡行情，短线压力6500，支撑6320。

　　操作建议：LLDPE依托11000逢高破空。PVC观望。

　　张巧云 迈科期货经纪有限公司 研究部