瑞达期货：12月20日期货走势预测

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　　1 股指期货

　　外盘指数 收盘 涨跌 涨幅

　　道琼斯 16179.08 11.11 0.07%

　　纳斯达克 4058.14 -11.93 -0.29%

　　标普500 1809.60 -1.05 -0.06%

　　富时100 6584.70 88.87 1.37%

　　法国CAC40 4177.03 67.52 1.64%

　　德国DAX 9335.74 153.99 1.68%

　　C0MEX黄金 1193.6 -41.4 -3.35%

　　NYMEX原油 99.04 0.98 1.00%

　　美元指数 80.638 0.182 0.23%

　　小结: 周四美股涨跌不一，欧股大幅收高。隔夜美联储缩减QE的决定被认为显示了对美国经济潜在力量的信心，从而极大提振了市场情绪。与此同时，市场也在评估刚公布的首次申请失业救济与二手房销售等数据。

　　消息面

　　1、 央行4季度调查：银行业景气及企业家信心均现上升；

　　2、 本周资金面风云突变央行及时派发“定心丸”；

　　3、 国资委：国有资本可全部退出部分国企；

　　4、 深圳发现1例人感染H7N9禽流感确诊病例；

　　5、 深圳首块农村集体用地今日拍卖70%成交价款归政府。

　　仓位、资金动态

　　总持仓增加2.01%至131250手，主力前20名多头减少0.95%至88682手，空头增加0.36%至106295手，前20名总净空持仓较上一交易日增加7.53%至17613手；前5名净空持仓减少4.81%至24383手。总持仓小幅增加至十三万手之上，多空完成移仓换月，IF1312周五交割，主力空方占据优势；本周以来空头持仓增幅连续下降，净空占比也在高位回落，显示主力空方近期虽然占据主动，但下方空间有限。资金方面，周四沪深两市总成交金额为1400.53亿元，和前一交易日相比增加98.49亿元，资金净流出116.56亿；资金净流入较大的板块为电信；资金净流出较大的板块为地产、银行、医药。

　　综合点评

　　外盘：数据利好和市场已提前消化QE退出负面影响，欧美股指延续反弹。

　　内盘：年底资金异常紧张，央行昨日注入2000亿，通过短期流动性调节工具(SLO)救急释放信号，而且，将银行间市场交易系统将延迟半小时至17:00收市，暂缓资金压力。央行4季度调查显示，银行业景气及企业家信心均现上升。此外，深圳发现1例人感染H7N9禽流感确诊病例。综合来看，资金流动性将继续压制股指。

　　技术上，中短期股指弱势依旧。但近期股指大幅缩量且基差大幅升水，预示股指下跌空间有限。

　　2 国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1365.54 -0.00%

　　Shibor：O/N 3.8460 +25.80bp；1W 6.4720 +57.00bp；2W 6.2180 +113.90bp

　　质押式回购行情；R001 7.0000 +318.00bp；R007 7.1000 +40.00bp；R014 6.4300 -47.00bp

　　[资金面]

　　央行连续五次暂停逆回购，流动性紧张局势升级。周四(12月19日)，银行间市场回购定盘利率大幅走高。

　　[消息面]

　　周四公开市场未有预期操作，市场流动性担忧加剧，主要期限国债收益率多数上涨，1年、7年及10年期国债收益率分别上涨8.52、1.07及4.71个基点，5年期国债收益率则下跌6.9个基点。央行19日傍晚微博表示已动用短期流动性工具注入流动性，此举意在安抚市场，预计今日市场情绪将有所缓和。

　　[TF1403 CTD券测算]

　　CTD次序 债券代码 IRR 基差

　　1 110002.IB 6.13% -0.5002

　　2 130020.IB 4.46% -0.0685

　　3 130015.IB 3.96% -0.0788

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格-(期货价格X 转换因子)

　　[瑞达观点]

　　央行暂停逆回购，但续启SLO注入流动性，年末谨慎情绪仍是主导，期债料弱势震荡。