瑞达期货：12月20日期货走势预测

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　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜震荡走低，尾盘跌0.71%至7225.5美元，持仓量走高，表明空头积极入场。

　　消息方面：美联储宣布将每个月850亿美元的资产采购规模削减至每个月750亿美元，或将推升国内利率和人民币实际有效汇率，打压国内流动性和出口需求。国内方面，1-11月国有企业累计实现营业总收入419258.1亿元，同比增长11%，实现利润总额21484.1亿元，同比增长8.2%，但有色行业利润同比降幅较大。

　　现货方面：12月19日长江1#铜报51150元/吨-51200元/吨，升水30-升水80元/吨，均价较昨日跌50元/吨。据SMM称，部分中间商因结算需求少量入市接货，下游保持按需接货，但整体成交氛围依旧表现清淡，年末特征日渐浓重。

　　库存方面：12月19日伦铜库存继续下滑1025吨至383925吨，为下半年最低水平。而同期，上海期货交易所的沪铜库存报143153吨，较上周回升1620吨，但仍处年内低位。

　　观点总结：美联储缩减QE效应持续发酵，市场预期流动性将收紧，铜价必将承压。技术面上，沪铜1403合约大阴线下穿10日均线，短期仍将持续下行寻底。操作上建议沪铜1403依托51050做空，目标50650。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝大幅走低，尾盘跌1.87%至1774.75美元，持仓量走低，后市持续关注持仓量变化。

　　消息方面：美联储宣布将每个月850亿美元的资产采购规模削减至每个月750亿美元，同时维持基准利率不变。俄罗斯1-11月基本金属产量较2012年同期下滑，因国内外市场需求疲软，其中1-11月原铝产量较上年同期减少13%。

　　现货方面：12月19日长江现铝报14130-14170元/吨，均价跌10元/吨，贴水20-升水40元/吨。据SMM称，日内现货价格每况愈下，下游未见大规模逢低接货，中间商大多中间搬货，接货有限，成交平淡，年末将至未来现货贴水恐将持续。

　　库存方面: 12月19日LME伦铝库存为5467825吨，增加60275吨，处于年内高位；而同期，上海期货交易所的沪铝库存报194688吨，较上周减少5034吨，继续于年内低位徘徊。

　　观点总结：美缩减QE规模压制铝市，伦铝库存大幅增加或预示供应扩大。昨日沪铝表现抗跌，但受隔夜伦锌影响，今日或将震荡下行。另外，随着国内供应增加，中长期仍看低国内未来铝价，目前维持向下格局不变。操作上建议沪铝1403合约依托13960做空，目标13860。

　　3锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡下挫，尾盘跌0.24%至1993.25美元，交易量增加，表明市场活跃度上升。

　　消息方面：美联储宣布将每个月850亿美元的资产采购规模削减至每个月750亿美元。另外，美国11月房屋开工年率为109.1万户,创下2008年2月来最高/11月的新屋开工环比跳增22.7%至109.1万，高出预期。

　　现货方面：12月19日现锌市场长江0#主流成交于15100-16100元/吨，均价与上一日持平。据SMM 报道，下游对后市看跌增多，等待下跌格局形成后逢低采购，冶炼厂及囤货商继续出货，下游现卖现用为主，整体成交较昨日变化小。

　　库存方面: 12月19日，LME伦锌库存为900100吨，继续下滑4825吨，创年内新低；而同期，上海期货交易所的沪锌库存报228657 吨，较上周微涨599吨，仍处年内最低水平。

　　观点总结：美联储宣布缩减QE，沪锌表现为横盘震荡，因需求改善预期支撑。技术面上，沪锌1403合约反弹回调，5日均线向下倾斜，MACD慢线略趋钝化，短期或有回调需求。操作上建议沪锌1403合约依托15120做空，目标15000。

　　4钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3390元/吨，跌20元/吨；20mm HRB400螺纹钢价格：3580元/吨，跌20元/吨。

　　消息：(1) 河北钢铁业再刮拉闸限电风暴,枪口直指民营钢企 (2) 澳大利亚上调铁矿石和焦煤出口预期 (3) 公开市场逆回购未能如期操作,央行冷对QE缩减影响(4)澳洲62%粉矿CFR参考报价133.25美元/吨，跌0.25美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为17183吨，持平。

　　小结：周四RB1405合约弱势整理。现货市场依旧冷清延续，面对下游采购需求的明显萎缩，商家亦只能通过不断让价来追求销量。操作上建议，5日线下维持偏空交易。

　　5黄金

　　外盘方面：隔夜伦敦金因美联储削减购债规模继续发酵而大幅下跌，日跌幅2.45%，报收1218.31美金/盎司。

　　消息方面：1、美国上周初请失业金人数37.9万，预期33.2万，前值36.8万。2、美国11月成屋销售月率-4.3%，预期-2.0%，前值-3.20%。3、据阿根廷地方政府发言人表示，黄金巨头巴里克公司旗下的阿根廷一金矿项目裁员30%。

　　现货市场：12月19日，上海现货9999金报收240.6元/克，跌2.45元。

　　仓单库存：12月19号，交易所仓单报2031千克，持平。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至12月20日为808.72吨，减持3.9吨。

　　行情总结：美联储缩减购债规模仍继续发酵，市场忧虑显现，金价继续承压。操作上建议，沪金1406合约背靠240空单介入，止损参考241.5。

　　6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因利率决议继续发酵而震荡下滑，日跌幅2.45%，报收19.245美金/盎司。

　　消息方面：1、美国上周初请失业金人数37.9万，预期33.2万，前值36.8万。2、美国11月成屋销售月率-4.3%，预期-2.0%，前值-3.20%。3、据阿根廷地方政府发言人表示，黄金巨头巴里克公司旗下的阿根廷一金矿项目裁员30%。

　　现货库存：12月19日，上海现货9999银报4025元/千克，跌70元。

　　仓单库存：12月19号，交易所仓单报433668千克，增加128千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至12月19为10139.78吨，持平。

　　观点总结：市场持续受美联储缩减购债规模的影响，银价仍以下跌为主，继续逢高抛空布局。操作上，沪银1406背靠4090做空，止损参考4120。

　　7铅

　　外盘方面：隔夜伦铅因利率决议继续发酵而震荡收跌，日跌幅0.21%，报收2177美元。

　　现货方面：周四现货铅品牌驰宏报14050-14060元/吨，对期主力贴110元/吨左右，只有少量散单成交，南方、成源报对2月贴120元/吨，汉江13970元/吨，在铅价回调后，持货商依旧看涨情绪较浓，出货量并未增加，下游企业观望，备货意愿较昨日下降，整体成交非常清淡。

　　库存方面：12月19日伦铅库存减少1625吨至217475吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单持平于74397吨。

　　消息方面：1、美国上周初请失业金人数37.9万，预期33.2万，前值36.8万。2、美国11月成屋销售月率-4.3%，预期-2.0%，前值-3.20%。3、世界金属统计局(WBMS)最新公布的报告显示，2013年1-10月全球铅市供应短缺25万吨。

　　行情总结：全球经济缓慢复苏提振金属需求，但美联储缩减购债规模将打压铅价。操作上建议，沪铅1402短线14150-14320区间交易，止损各30点。