金瑞期货：12月20日期货走势预测

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　　【铜】缩减购债规模及宏观数据打压铜价

　　周四铜价回落，沪铜主力合约收于51030元/吨，隔夜伦铜报收于7225.5美元/吨。美联储缩减QE及最新公布的宏观数据打压铜价。美联储缩减购债规模将正是启动，以及在明年中期可能彻底结束QE，这将对金属市场逐步产生负面影响，铜价将逐步受到打压，昨日公布的美国数据亦对铜价不利，美国12月14日当周初请失业金人数增至37.9万人，创下3月来最高，美国11月成屋销售减少4.3%，大幅高于预估的减少1.5%，在逐步退出QE已经成为确定性事件的背景下，这些负面数据对铜价形成打压。在资金面偏紧的当下，中国融资需求保持旺盛，LME铜库存昨日继续下滑1025吨至38.3925万吨，长江现货升水昨日小幅上升10元/吨至30元/吨和80元/吨，从现货升水的总体趋势上来看显示出上行乏力的态势，显示国内现货的相对滞涨，这与当前消费偏淡有关。总体上我们认为，当前中国的融资需求支撑了铜价上行，但在现货需求清淡及未来供给加速增长的背景下，铜价上行压力将不断增大，建议投资者可寻求逢高做空机会。

　　【贵金属】大幅下挫

　　周四贵金属大幅下跌，最终伦敦金下跌2.47%收于1188.15美元，收盘价达到三年多来的新低，伦敦银下跌2.42%收于19.25美元。美联储宣布收缩购债的这一决定对市场的影响仍在持续，贵金属连续表现不佳。此外，稍前美国参议院就财政预算达成协议，消除了美国政府在未来两年内出现关门的可能性，这亦不利于贵金属后市。目前市场情绪整体仍趋向悲观，长期投资者持续撤出市场的力度不减，近期黄金ETF-SPDR持仓持续下降至808.72吨，已创下近五年以来的低位。我们认为，在美国经济复苏的背景下，未来贵金属将面临美国货币政策正常化的持续压力，仍维持后市弱势震荡运行的判断不变。昨日金价向下突破1200美元关键支撑位，均线系统呈现空头排列，技术面亦极为弱势。周四夜盘沪金主力合约收于238.75元/克，沪银主力合约收于4068元/千克。操作上，建议投资者继续维持空头思路。