景川投资：12月20日金属早报

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　　宏观经济数据：

　　1、中国财政部网站公告，1-11月，国有企业累计实现利润总额2.15万亿元人民币。同期营业总收入同比增长11%至41.9万亿元人民币。

　　2、欧洲央行周四公布的数据显示，欧元区10月季调后经常帐盈余218亿欧元,触及纪录高位。欧元区10月未经季节调整经常帐盈余262亿欧元，9月为盈余152亿欧元。欧元区10月直接投资/证券投资净流出67亿欧元。

　　3、意大利11月平均每小时工资年率成长1.3%。英国11月季调后零售销售月率成长0.3%

　　4、据美国联邦储备理事会(美联储/FED)周四公布的截至12月18日当周的数据显示，美联储资产负债表负债规模增至3.965兆(万亿)美元，前周为3.951兆美元。

　　5、周五公布的数据显示，英国12月Gfk消费者信心指数降至负13，调查预估为负11，11月为负12。

　　6、周四公布的数据显示，美国12月7日止当周三菱东京UFJ银行商业景气指数较前周下滑0.3%，年率成长1.0%。

　　7、全美不动产协会(NAR)周四公布的数据显示，美国11月成屋销售减少4.3%，预估为减少1.5%。美国11月成屋销售年率为490万户，创2012年12月以来最低，市场预估为503万户，11月为512万户，前值为512万户。

　　8、美国费城联邦储备银行周四公布的数据显示，美国大西洋沿岸中部地区12月制造业活动指数为正7.0，预估为正10.0，11月为正6.5。

　　9、美国劳工部周四公布，美国12月14日止当周初请失业金人数增至37.9万人，创下3月来最高位，预估为33.4万人。美国一周续请失业金人数为288.4万人，预估为278.0万人。美国一周初请失业金人数四周均值为34.4万人。

　　小结：欧洲数据略偏多。美国数据偏空。中国数据利多。

　　基本面消息：

　　1、据伦敦12月19日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：

　　铜库存减少1,025吨，至383,925吨；

　　铝库存增加60,275吨，至5,467,825吨；

　　铅库存减少1,625吨，至217,475吨；

　　镍库存减少126吨，至255,120吨；

　　锡库存持平于10,210吨；

　　锌库存减少4,825吨，至900,100吨；

　　铝合金库存减少220吨，至56,580吨。

　　伦敦金属交易所(LME)12月19日基金属注销仓单情况如下：

　　金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%)

　　铜 383,925 253,250 65.96

　　铝 5,467,825 2,354,700 43.06

　　铅 217,475 35,175 16.17

　　镍 255,120 108,318 42.46

　　锡 10,210 3,345 32.76

　　锌 900,100 476,175 52.90

　　2、据伦敦12月18日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2013年1-10月全球铅市供应短缺25万吨。2012年全年全球铅市供应过剩57,400吨。2013年1-10月全球锌市供应过剩123,000吨。2012年全年全球锌市供应过剩308,000吨。

　　3、欧洲央行总裁德拉吉对欧盟艰难达成有关如何关闭受困银行的协议表示支持，即便批评者称该计划过于复杂并缺乏资金支持。本周稍早他在欧洲议会的讲话中曾担心该计划或过于复杂并缺乏融资安排。

　　小结：伦铜库存减少支持铜价。美联储缩减购债规模压制铜价。

　　12月19日，LME基金属周四大多收跌，因投资者消化美国联邦储备理事会(FED/美联储)缩减购债的影响。期铜走低，从本周触及的近两个月高位进一步下滑。伦敦时间12月19日17:00(北京时间12月20日1:00)，LME指标三个月期铜较上日收盘价7,270美元下跌近1%，至每吨7,201美元，这是近三周来最大跌幅。期铝收跌1.4%至每吨1,773.50美元，跌至12月9日以来低点。基本金属市场苦于从美联储更为乐观看法中寻获安慰，而欧洲、亚洲及美国股市则大涨。不过周四公布一连串数据好坏不一，美股回吐部份周三涨幅。三个月期锌收报每吨1,989.50美元，此前报1,991美元，自周三触及的九个月高点每吨2,010美元回落。锌供给吃紧，中国五矿资源表示，一澳洲新的锌矿遭遇技术问题无法如期开工，可能导致全球供应紧缩。三个月期铅收报2,174美元，上日收报每吨2,183美元。

　　综述：昨伦铜收跌。美联储逐渐缩减购债规模给市场压制，美元美国债务规模的扩大给市场不利影响。中国国有企业利润数据尚可。建议少量空单。