宏源期货：12月17日期货走势预测

　　郑棉5月宜坚持区间操作思路

　　要点

　　1. 价格快报：国内皮棉：129级20918元/吨；229级20054元/吨；328级19296元/吨；428级18679元/吨。国内纺织品：涤纶短纤9760元/吨；粘胶短纤12950元/吨；C32S价格25830元/吨。

　　2.储备棉抛储：12月13日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉2.22万吨，实际成交1.06万吨，成交率41.58%。其中，国产棉计划出库1.99万吨，实际成交0.83万吨，成交率42.17%；进口棉计划出库0.23万吨，实际成交0.23万吨，成交率100%。当日，成交平均等级3.84级，平均长度28.12mm，平均成交价17953.98元/吨，折328级成交价为18383.32元/吨(公重)，较当日代表内地328级棉价格的国家棉花价格B指数(CNCotton B)19454元/吨低1071元/吨。

　　3.进口棉花：据贸易商反映，按合同原计划11月下旬、12月上旬到港的印度棉、美棉抵港期有继续向外推延的迹象，目前到港的外棉大多由买家、贸易商直接清关运至保税库外“中转库”，数量并不大。

　　4. 新棉收储：12月13日，中国储备棉管理总公司公告计划收储21.29万吨，实际成交13.26万吨，成交比例62.3%，较前一天增加7.85万吨。其中内地库计划收储6.83万吨，实际成交2.3万吨，成交比例33.7%；新疆库点计划收储5.76万吨，实际成交2.26万吨，成交比例39.2%；骨干企业计划收储8.7万吨，实际成交8.7万吨，成交率100%。

　　截至今日，2013年度棉花临时收储累计成交395.42万吨，内地累计成交93.53万吨，新疆累计成交171.8万吨，骨干企业共累计成交130.1万吨。

　　5.进口配额：目前，从各方面透露的信息和政府相关部门表态来看，笔者认为，为了给国储库库容和资金占用减压，稳定国内棉花种植面积和棉农植棉信心，2014年棉花进口配额政策收紧从严的预期强烈。

　　6.ICE期棉：12月16日，在技术图形不断走强的带动下，ICE期货投机买盘支撑合约价格继续小幅收高，成交量较前日明显缩减。随着中国调整关税消息的公布，近期政策面对市场的影响暂告一段落。

　　 小结：

　　基金持仓来看，资金对美国棉花的兴趣不小，但对郑棉主力合约影响不大。郑棉行情将在较长一段时间里保持相对独立。当前抛储成交价为18400元/吨(公重)左右，与CF1405相差不大，从此价格结构看，郑棉5月没有上演大行情的动力。宜坚持区间操作思路，高抛低吸。

　　宏源期货 王勇