国贸期货：12月16日期货走势预测

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　　第1页: 11月服装出口增长，郑棉偏强震荡第2页: FOMC会议前市场谨慎 金银或维持震荡格局第3页: PTA总体仍呈现下跌趋势第4页: 玻璃回调蓄势，多单谨慎持有第5页: 动力煤重心下移，等待技术面修复第6页: 豆类油脂短期或将维持弱势震荡走势第7页: 股指弱平衡第8页: 国债期货依然看空为主第9页: 会议结束，螺纹回落整固第10页: 利空主导市场，豆粕弱势持续第11页: 沥青后市下降动能仍存第12页: 煤焦高升水拖累放量下跌，进入低位盘整区间第13页: 铁矿石大幅下挫，再创新低第14页: 铜价维持震荡下跌态势第15页: 纤维板强势反弹，胶合板高位回落第16页: 橡胶收储气氛仍在，但高位需谨慎第17页: 原油持续走跌 连塑延续高位调整

　　【基本面】

　　1、11月纺织品服装出口再现较快增长，出口增幅再度冲击两位数。当月出口244.6亿美元，增长16.6%，其中纺织品出口94.6亿美元，增长16.7%，服装出口150亿美元，增长16.6%。2013年1 ~ 11月，纺织品服装累计出口2580亿美元，同比增长11.8%，其中纺织品出口972.1亿美元，增长11.5%，服装出口1607.9亿美元，增长12%。

　　2、美联储将于12月17-18日举行FOMC会议。美联储是否缩减QE备受关注，尽管美联储的信号并不明确，但随着财政赤字和MBS存量的减少，减少购债并不意味着收缩，市场没必要反应过度。其他可能的改变包括下调前瞻指引的失业率阀值，加入通胀门槛，或者小幅降低超额准备金。

　　3、抛储日评：12月13日储备棉投放数量为22218.3667吨，实际成交10586.0422吨，成交比例47.65%；当日成交储备棉平均等级为3.84；平均长度28.12；加权平均价17953.98元/吨(较昨日价格下跌18元/吨)，折328级价格为18383元/吨(公重)，当日投放成交的资源均为原国标标准，均价比当日CC Index 3128B价格(新国标)比低1115元/吨。 截止到12月13日，储备棉投放累计上市总量268898.6982吨，累计成交总量153088.3159吨，成交比例56.93%。其中，国产棉累计上市232450.8046吨，累计成交117376.9293吨，成交比例50.50%。进口棉累计上市36447.8906吨，累计成交35711.3866吨，成交比例97.98%。

　　4、收储日评：12月13日，计划收储212860吨，实际成交132600吨，成交比例62.3%，较前一天增加78480吨。截至今日2013年度棉花临时收储累计成交3954200吨，新疆累计成交1718000吨，内地累计成交935250吨，骨干企业共累计成交1300950吨。

　　【行情评述】

　　1、上周五，郑棉主力1405合约下探回升，技术面仍显强势，开于18835元/吨，当日最高价18835元/吨，最低价18740元/吨，报收于18805元/吨，较上一交易日结算价下跌10元/吨，成交量1.40万手。

　　2、近期，2013年度每日皮棉计划收储量保持高位，实际成交量基本稳定；新一轮储备棉出库销售每日成交量呈逐渐下降趋势，抛储初期对市场的支撑作用并不十分明显。近期棉花现货价格大幅下跌，并且严重滞销，纺织企业纷纷期盼棉花行情市场化。

　　3、然而，当前收储加速，市场流通及符合期货交割的资源大幅减少,仓单紧张格局延续,同时抛储价格因抛储量较少而持续上扬，对期货价格形成有力支撑。可以预见，未来的期货交割月份郑棉仍将再次面临多逼空局面，这或许是近期郑棉在抛储下逆势走强的关键因素之一。

　　【操作策略】

　　操作上，郑棉强势突破18700元/吨，尽管我们不看好棉价的上涨空间，但技术面的强势亦不可轻视，建议不可逆势做空，观望为主或轻仓多单介入。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：顾凌威