广发期货：12月9日期货走势预测

　　第1页: 股指周报:震荡概率大第2页: 钢铁产业链维持偏多思路第3页: 金银下方空间有限第4页: 国债继续下跌试探，关注宏观数据第5页: 动力煤、玻璃偏空甲醇强势第6页: 能源化工关注周初能否震荡回落

　　要点：

　　动力煤: 淘汰落后产能对煤炭中长期的需求量有一定影响，现货市场目前相对比较强劲。产地、港口库存上升，电厂库存下降明显，但仍处于正常水平，操作上建议595附近建立的空单继续持有,目标止盈位577，参考止损600。

　　焦煤: 短期内焦煤跌幅有点，一旦至整数关口，可以适当建多单，时间点上关注这周后半段。

　　PVC: 整体上，预计PVC仍将维持6400-6600区间震荡为主，建议投资者关注西部电石主产区限电状况以及烧碱价格，考虑到明年春季旺季，投资者可于区间下部或6500下方寻找买入机会。

　　甲醇: 甲醇开工率在58%左右，变化不大，港口库存仍低位，内地和港口价差仍较大，目前货源紧张状态持续，港口和内地不乏推高心态。甲醇期货量价齐升，技术面偏强，期货贴水现货明显，01和05合约仍偏多操作，建议01合约分步止盈，关注3500突破情况和3600压力，05合约持有多单，01合约关注保证金抬高对走势的影响。

　　玻璃: 玻璃现货市场销售和信心均下滑，东北冬储实际成交价格不及预期，玻璃现货市场价格下滑库存持续增加，后期现货将以走弱为主。玻璃期货盘面上冲1330乏力，建议压力位附近空单持有。

　　动力煤周报

　　12月2日-12月06日，动力煤期货较小幅震荡。主力合约TC1405以595.8元/吨开盘，周五收于596元/吨，累计涨幅为0.17%。周最高价600.4元/吨，最低下探587.2元/吨，成交和持仓都有所放大。

　　行业信息，工业和信息化部、国家能源局6日联合公布2012年淘汰落后产能目标任务完成情况。公告显示，2012年电力、煤炭、炼铁、炼钢等21个行业均完成淘汰落后产能目标任务。

　　公告显示，2012年全国共淘汰电力落后产能551.2万千瓦、煤炭4355万吨、炼铁1078万吨、炼钢937万吨、焦炭2493万吨、铁合金326万吨、电石132万吨、电解铝27万吨、铜(含再生铜)冶炼75.8万吨、铅(含再生铅)冶炼134万吨、锌(含再生锌)冶炼32.9万吨、水泥(熟料及粉磨能力)25829万吨、平板玻璃5856万重量箱。

　　公告称，湖南省铅蓄电池行业、陕西省电力行业未完成2012年淘汰任务，其余地区均完成或超额完成年度任务。山西龙腾焦化等42家企业，由于涉及职工安置、资产抵押、债权债务纠纷等问题，落后产能主体设备虽已关停，但尚未按要求彻底拆除。

　　工信部等两部门要求，湖南、陕西两省人民政府应在公告发布后一个月内向工信部、国家能源局书面提出整改措施，限期整改。整改措施落实到位前，发展改革委、工信部、环境保护部、国家能源局等部门，将严格控制国家安排的投资项目，对该地区未完成任务的行业，除涉及民生外，暂停项目审批。有关地方人民政府要加强对已关停但未彻底拆除落后设备企业的监管，制订工作方案，明确责任，确保不得恢复生产，直至彻底拆除。

　　现货市场方面，12月1日-12月6日国内动力煤市场整体较为乐观，煤价稳中有升。三大产地动力煤成交均良好，煤价小幅走高；西北地区动力煤价格持稳运行，销售情况较好，下游采购积极性较高；西南地区资源仍然偏紧，贵阳的确煤价上涨，四川地区价格比较平稳；港口方面，秦皇岛港各个品种价格延续上涨态势， 广州港动力煤市场暂稳，成交良好。

　　产地方面，截至12月5日(周四)，山西煤炭总库存量为2517万吨，与上周同期(2472万吨)库存增加45万吨。

　　港口方面，截至12月6日(周五)，秦皇岛港煤炭总库存量为484.5万吨，与上周同期(477.8万吨)库存增加6.7万吨。

　　截至12月5日(周四)，广州港集团煤炭总库存量为229.5万吨，与上周同期(244.3万吨)库存增加5.2万吨。

　　12月1日-6日，截止12月6日，六大电厂(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)库存总量为1197.46万吨，较上周同期(1218.92万吨)减少21.46万吨；六大电厂日耗总量71.59万吨,库存可用天数为16.7天。从电厂库存来看，下降明显，其可能原因在现货600上方，电厂购买积极性下降。

　　综合来看，淘汰落后产能对煤炭中长期的需求量有一定影响，现货市场目前相对比较强劲。产地、港口库存上升，电厂库存下降明显，但仍处于正常水平，操作上建议595附近建立的空单继续持有,目标止盈位577，参考止损600。

　　焦煤周报

　　上周焦煤市场冲高后回落。

　　焦炭现货市场稳中有涨。一级冶金焦太原报价1360元/吨(车板含税价)，持平；天津港报价1565元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦太原报价1180元/吨(出厂价含税)，持平；河北唐山报价1435元/吨(到厂含税价),持平。

　　消息面：(1)阿思达克财经网消息，多位采购中国神华焦炭的贸易商周四透露，神华自4日18时起二级焦上调30元/吨，10月底至今累计涨幅4.58%。这是中国神华10月24日上调焦炭价格以来，两个月内再次上调二级焦价格，累计上涨60元/吨，涨幅4.58%。(2)河南发现通柘煤田，储量胜3个平顶山煤田。该煤田蕴含着煤炭资源230亿吨，其中，1500米以浅的煤炭资源有37亿吨，查明24.5亿吨。

　　短期内焦煤跌幅有点，一旦至整数关口，可以适当建多单，时间点上关注这周后半段。

　　PVC周报

　　上周大连PVC延续窄幅震荡，主力1405合约震荡于6500-6565区间。近期受国内西北环保检查、宁夏限电、冬季运输不畅等因素，国内电石价格小幅上涨50元/吨左右，主产区低端电石价格减少，不过由于国内电石产能严重过剩，且下游PVC低迷，预计国内电石价格反弹空间有限。另一相关产品烧碱整体表现平稳，不过后市氧化铝主产品华中、西部等区域氯碱企业烧碱上调预期较强，烧碱与PVC价格呈现跷跷板关系，后市需关注烧碱价格动态。此外，目前北方地区工地施工基本停止，PVC需求进入淡季。PVC下游对PVC价格上涨抵触较大，目前来看PVC价格反弹更多需要借助成本推动。整体上，预计PVC仍将维持6400-6600区间震荡为主，建议投资者关注西部电石主产区限电状况以及烧碱价格，考虑到明年春季旺季，投资者可于区间下部或6500下方寻找买入机会。

　　PVC: 整体上，预计PVC仍将维持6400-6600区间震荡为主，建议投资者关注西部电石主产区限电状况以及烧碱价格，考虑到明年春季旺季，投资者可于区间下部或6500下方寻找买入机会。

　　玻璃周报

　　各地玻璃价格2013.12.2-2013.12.6日走势

　　区域价格 上海 广州 北京 武汉 秦皇岛 济南 沈阳 成都 西安 均价

　　1600 1632 1373 1382 1386 1372 1349 1590 1355 1473

　　环比变化/元/吨 -15 -19 　-18 -16 -38 -18 -32 -28 -20 -21

　　华北、东北地区玻璃销售受天气影响逐渐变淡，华中地区亦受到外地货源冲击，整体价格走低比较明显，华南地区下游订单尚可，但淡季行情仍已启动，各地现货价格下滑20-40元/吨。纯碱价格高位，各地生产企业因环保压力可能更改设备或者改用燃料，整体有一定成本支撑。生产线方面，沙河近期2条生产线停产，后期现货走势心态偏差。玻璃生产企业库存相比上周继续增加23万重箱至2843万重箱。2013年12月6日中国玻璃综合指数1080.03点，环比上周下跌17.73点；中国玻璃价格指数1074.14点，环比上周下跌15.52点；中国玻璃信心指数1103.58点，环比上周下跌26.57点。

　　玻璃现货市场销售和信心均下滑，东北冬储实际成交价格不及预期，玻璃现货市场价格下滑库存持续增加，后期现货将以走弱为主。玻璃期货盘面上冲1330乏力，建议压力位附近空单持有。

　　甲醇周报

　　国内甲醇港口货源紧张、内地出货压力不大，现货价格不断上调，上周内地和港口现货价格上涨200-400元/吨。华东上涨390元/吨至3930元/吨，华南上涨149元/吨至3925元/吨，山东上涨230元/吨至3490元/吨，西北上涨150元/吨至3025元/吨，西北和港口的价差为900元/吨左右，仍有套利空间。国内甲醇装置开工率在58%左右，变化不大，关注后期天然气企业的开工情况。甲醇产业链成本传导作用畅通，下游产品价格均上涨。甲醛价格山东走高至1600-1680元/吨，甲醛企业开工在5-6成水平，下游消费局部有转弱迹象。醋酸生产企业开工不足流程，价格跟随甲醇上涨，涨幅在100-250元/吨，下游消费一般。二甲醚价格跟随甲醇上涨，各地市场价格上涨100元/吨，下游液化气价格亦走高，二甲醚市场目前运行偏好。DMF库存偏高，迫于成本压力价格抬高，MTBE受成本和液化气价格抬高价格走势偏好。华东和华南港口库存仍偏低，华东华南港口库存分别为17.3和6.6万吨，可流通量较少。

　　甲醇开工率在58%左右，变化不大，港口库存仍低位，内地和港口价差仍较大，目前货源紧张状态持续，港口和内地不乏推高心态。甲醇期货量价齐升，技术面偏强，期货贴水现货明显，01和05合约仍偏多操作，建议01合约分步止盈，关注3500突破情况和3600压力，05合约持有多单，01合约关注保证金抬高对走势的影响。