广发期货:12月9日期货走势预测
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要点:
钢铁产业链的期货品种继续维持偏多思路。螺纹钢期货、焦炭期货多单持有,铁矿石期货在920-930区间考虑建立多单。套利方面,建议“多螺纹-空铁矿石”的套利机会。市场应注意的几个风险点:房地产市场迎来利空、Shibor大幅上扬。
上周,钢铁产业链的期货品种整体维持震荡偏强态势。其中,螺纹钢期货上涨32或0.87%,铁矿石期货上涨2或0.21%,焦炭期货上涨2或0.12%
现货市场方面。上周螺纹钢现货价格稳中有涨。截止上周五,上海、北京、广州的20mmHRB400分别为3650元/吨、3420元/吨与3920元/吨。焦炭现货价格整体维持平稳走势,唐山、平顶山二级冶金焦现货价格分别为1435元/吨、1310元/吨。铁矿石价格以稳为主,日照港63%印度粉矿、63%巴西粗粉、61.5%PB粉的价格分别为935元/吨、930元/吨与915元/吨。
供应端依旧是钢铁产业链品种中短期走势的变数。一方面,根据行情预判以及自身盈利状况,钢厂会动态调整产量,导致钢材产量存在一定的波动性。中钢协数据显示,1-10月份,中钢协会员钢铁企业累计实现利润为129.70亿元,同比扭亏为盈,但销售利润率仅为0.43%,亏损面仍达31.40%,在扣除投资收益和其他非钢收入后,钢铁主业仍是亏损状态。而统计局数据显示,10月全国粗钢日均产量209.94万吨,环比下降3.73%,今年2月份以来首次跌破210万吨。中钢协数据还显示,11月中旬钢协会员单位粗钢日均产量175.04万吨,推算全国粗钢日均产量213.19万吨,环比上旬分别下降0.57%和0.70%。另一方面,华北地区严重的雾霾天气,增加了地方政府淘汰钢铁及焦化落后产能的压力,环保高压对钢材市场存在一定利多。总体来看,钢铁供应量存在利好,雾霾天气越严重,利多体现得会越明显。
钢材整体需求并不算差,但季节性淡季已经来临,后期的实际需求难有超预期表现。房地产方面,1-10月份,房地产开发企业房屋施工面积616465万平方米,同比增长14.6%,增速比1-9月份回落0.4个百分点;其中,住宅施工面积451867万平方米,增长12.1%。房屋新开工面积156275万平方米,增长6.5%,增速回落0.8个百分点;其中,住宅新开工面积114084万平方米,增长5.2%。房屋竣工面积59390万平方米,增长1.8%,增速回落2.4个百分点;其中,住宅竣工面积46395万平方米,下降0.8%。保障房建设进展顺利,住建部数据此前的数据显示,截至10月底,今年保障性住房已开工620万套,基本建成410万套,分别达到年度目标任务的98%和87%,完成投资8200亿元。
由于钢铁行业仍将处于盈亏平衡线上,在钢厂盈利未明显好转的情况下,铁矿石价格难有强劲表现。近期铁矿石库存有所增加。如果库存继续反弹,将对铁矿石价格起到较强的压制作用。预期短期内铁矿石价格维持盘整之势,出现单边行情的可能性不大。
焦炭方面,上周焦炭现货市场持续平稳,少数地区价格小幅上调。环保高压限制落后产能释放。在环保部发布《京津冀及周边地区落实大气污染防治行动计划实施细则》后,河北省石家庄、唐山市政府相继出台政策,对高硫煤炭、焦炭进行限制,河北的焦炭现货走势较强。预计后期焦炭价格将偏强运行。
操作上,钢铁产业链的期货品种继续维持偏多思路。螺纹钢期货、焦炭期货多单持有,铁矿石期货在920-930区间考虑建立多单。套利方面,建议“多螺纹-空铁矿石”的套利机会。市场应注意的几个风险点:房地产市场迎来利空、Shibor大幅上扬。
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