广发期货：12月9日期货走势预测

　　第1页: 股指周报:震荡概率大第2页: 钢铁产业链维持偏多思路第3页: 金银下方空间有限第4页: 国债继续下跌试探，关注宏观数据第5页: 动力煤、玻璃偏空甲醇强势第6页: 能源化工关注周初能否震荡回落

　　要点：

　　钢铁产业链的期货品种继续维持偏多思路。螺纹钢期货、焦炭期货多单持有，铁矿石期货在920-930区间考虑建立多单。套利方面，建议“多螺纹-空铁矿石”的套利机会。市场应注意的几个风险点：房地产市场迎来利空、Shibor大幅上扬。

　　上周，钢铁产业链的期货品种整体维持震荡偏强态势。其中，螺纹钢期货上涨32或0.87%，铁矿石期货上涨2或0.21%，焦炭期货上涨2或0.12%

　　现货市场方面。上周螺纹钢现货价格稳中有涨。截止上周五，上海、北京、广州的20mmHRB400分别为3650元/吨、3420元/吨与3920元/吨。焦炭现货价格整体维持平稳走势，唐山、平顶山二级冶金焦现货价格分别为1435元/吨、1310元/吨。铁矿石价格以稳为主，日照港63%印度粉矿、63%巴西粗粉、61.5%PB粉的价格分别为935元/吨、930元/吨与915元/吨。

　　供应端依旧是钢铁产业链品种中短期走势的变数。一方面，根据行情预判以及自身盈利状况，钢厂会动态调整产量，导致钢材产量存在一定的波动性。中钢协数据显示，1-10月份，中钢协会员钢铁企业累计实现利润为129.70亿元，同比扭亏为盈，但销售利润率仅为0.43%，亏损面仍达31.40%，在扣除投资收益和其他非钢收入后，钢铁主业仍是亏损状态。而统计局数据显示，10月全国粗钢日均产量209.94万吨，环比下降3.73%，今年2月份以来首次跌破210万吨。中钢协数据还显示，11月中旬钢协会员单位粗钢日均产量175.04万吨，推算全国粗钢日均产量213.19万吨，环比上旬分别下降0.57%和0.70%。另一方面，华北地区严重的雾霾天气，增加了地方政府淘汰钢铁及焦化落后产能的压力，环保高压对钢材市场存在一定利多。总体来看，钢铁供应量存在利好，雾霾天气越严重，利多体现得会越明显。

　　钢材整体需求并不算差，但季节性淡季已经来临，后期的实际需求难有超预期表现。房地产方面，1-10月份，房地产开发企业房屋施工面积616465万平方米，同比增长14.6%，增速比1-9月份回落0.4个百分点；其中，住宅施工面积451867万平方米，增长12.1%。房屋新开工面积156275万平方米，增长6.5%，增速回落0.8个百分点；其中，住宅新开工面积114084万平方米，增长5.2%。房屋竣工面积59390万平方米，增长1.8%，增速回落2.4个百分点；其中，住宅竣工面积46395万平方米，下降0.8%。保障房建设进展顺利，住建部数据此前的数据显示，截至10月底，今年保障性住房已开工620万套，基本建成410万套，分别达到年度目标任务的98%和87%，完成投资8200亿元。

　　由于钢铁行业仍将处于盈亏平衡线上，在钢厂盈利未明显好转的情况下，铁矿石价格难有强劲表现。近期铁矿石库存有所增加。如果库存继续反弹，将对铁矿石价格起到较强的压制作用。预期短期内铁矿石价格维持盘整之势，出现单边行情的可能性不大。

　　焦炭方面，上周焦炭现货市场持续平稳，少数地区价格小幅上调。环保高压限制落后产能释放。在环保部发布《京津冀及周边地区落实大气污染防治行动计划实施细则》后，河北省石家庄、唐山市政府相继出台政策，对高硫煤炭、焦炭进行限制，河北的焦炭现货走势较强。预计后期焦炭价格将偏强运行。

　　操作上，钢铁产业链的期货品种继续维持偏多思路。螺纹钢期货、焦炭期货多单持有，铁矿石期货在920-930区间考虑建立多单。套利方面，建议“多螺纹-空铁矿石”的套利机会。市场应注意的几个风险点：房地产市场迎来利空、Shibor大幅上扬。