银河期货：12月5日商品期货走势预测

　　鸡蛋 鸡蛋主力1405昨日早盘冲高回落，全天维持横盘震荡，收跌0.38%，报4153元/500kg，成交6.6万手，持仓6.8万手。全国多个地区鸡蛋批发平均价较前日上涨，平均价3.81元/斤，本周以来鸡蛋价格缓步上移，但走货缓慢，对盘面提供的上涨动能有限。而饲料价格坚挺，淘汰鸡行情一般，蛋鸡养殖仍为亏损状态，截至11月29日当周，蛋鸡养殖利润为 -8.96元/羽，在节日备货逐渐启动时鸡蛋价格有进一步上涨的需求。 截至昨日收盘，鸡蛋已横盘一周，短期陷入涨跌两难，注意回调风险，关注后期节日带来的提振作用。

　　白糖 昨日，郑糖小幅整理。现货方面，广西现货报价在5150左右，较前天下调50元左右，近几日，现货下调幅度较大；短期内，在压榨速度加快，新糖上市量加快及外盘的阴跌的情况下，期货价格面临的压力较大。 操作方面，1405建议在5200左右空的，可以持有，中线操作，无空单的建议背靠5000左右做空1405，设好止损。套利方面，15正套，中短线操作；5-9反套，中线操作。

　　棉花 隔夜美棉震荡走高，尾盘回吐部分涨幅，随着中国收储放量、抛储落地，且美棉出口保持活跃，目前外盘底部上移，进入小反弹周期。随着12月交割，仓单降至4.69万吨。

　　收储成交达到330万吨，公检总量447万吨，12月底之前收储总量就有望超过400万吨，全年可能超500万吨，收储放量对市场仍有较强提振。抛储总成交7万多吨。从抛售情况看，一是目前不少企业还未通过竞拍资格审核；二是抛储占用资金较多，提货期限短；三是目前抛售的是陈棉；四是近日最高成交价逐日提升，4日达到19200以上，正三级成交价在18600以上。抛储成交价提升对市场也有提振。大趋势上，国库库存庞大，下游低迷，内外价差居高，棉花长期基本面偏空。但短期利空出尽，内外盘都进入反弹周期。

　　操作上，近期郑棉走势稳健，昨日401盘中震荡，尾盘减仓向下，持仓降至1万手；405低开，盘初下探18600一线后快速收回跌幅，随后震荡上移，18800仍有阻力，短期内可能偏强震荡。 建议自然人客户避开401合约，避免后期无法出场；19800和18800关口一直是棉花的重要阻力位，在此关口多单减仓，回调后再接多。405合约近期建仓完毕的多单持有，止损18550，时间周期持有至1月