银河期货：12月5日商品期货走势预测

　　豆类 美豆类小幅收涨 短期走势震荡

　　隔夜美豆类小幅收涨，受技术性买盘及空头回补盘提振，市场实质性的题材缺乏，短期料仍以震荡走势为主。美国现货市场走势依然强劲，美湾大豆现货基差走高；福四通上调巴西2013/14年度大豆产量预估至8930万吨，因天气状况有利于作物生长，这使得南美丰产的预期依然强烈。近期美豆类走势缺乏实质性消息指引，关注12月供需报告，未来市场仍将围绕大豆出口及南美产区天气展开波动。连豆类近期市场成交清淡，市场缺乏方向，连豆走势低迷，油粕辗转震荡。 豆粕现货市场未来预期依然看空，但春节前的消费需求以及美盘表现抗跌仍将限制其回落空间。操作上，豆粕中线多单轻仓持有。

　　油脂 因受现货市场走高及空头回补提振，CBOT大豆期货昨日收涨；南美大豆产区天气良好，丰产预期较为强烈，多家机构上调南美产量预估。马盘棕油期货因周三收涨，该国棕榈种植地区的雨季洪水恶化，市场担心或将拖累棕榈油产量提振市场。昨日内盘油脂再度低开低走，尾盘略走高。现货棕油下调20-60元/吨，其他油脂报价整体稳定。我国进口大豆到港继续增加，但在压榨厂开机率提高、豆油节日备货需求启动的情况下，大豆港口库存和豆油商业库存变化幅度均不大，截至昨日分别为520万吨和100.16万吨；本周我国港口棕榈油库存较上周略下滑0.7万吨，至92.5万吨，国内进入棕油消费淡季，后期库存或将增加。 操作上，油脂短期震荡整理，目前处在震荡区间下沿，可逢低适量做多；短期棕油受主产国产量下滑忧虑或表现偏强，5月合约买豆油抛棕油的套利可择机平仓或轻仓持有。

　　玉米 国内玉米现货行情大体持稳，个别市场价格偏弱。从当前市场运行情况来看，短期内政策利好逐渐体现，受此提振，多数地区价格以稳中偏强为主。从养殖效益来看，天气渐凉，生猪市场进入传统的消费旺季，价格逐步走强，进而推动饲料企业效益；对于深加工企业而言，东北新玉米上市无疑降低了可大量使用潮粮的加工企业的成本价格；关内深加工企业随着低水分、高容重上市粮源的不断增多，价格也在下调，成本价格跌将加大企业利润空间。随着元旦以及春节临近，消费逐渐进入旺季。 各地区用粮企业为备战传统消费旺季，将会逐渐加大收购原材料玉米的力度，近期价格仍将维持稳中偏强走势，但上行空间不大。