瑞达期货：12月5日期货走势预测

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　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜强势上攻，尾盘飙升2%至7094，较沪铜收市时的6990美元回升1.49%。12月3日，伦铜继续减仓3022，同时伦铜振荡下挫，表明多空积极减仓离场，后期铜价若想实现持续上涨，仍需配合持仓的重新增加。

　　消息方面：1.隔夜美国11月ADP民间就业人数增加21.5万人，高于预期的增加17.3万人；此外美国10月新屋销售环比增25.4%至44.4万，好于预期，且创下今年6月来新高，数据显示美国经济持续强势复苏。2.美国1-10月阴极铜累计进出口分别为640412吨，36880吨，同比分别增加31%，下跌65%。

　　现货方面：12月4日长江1#铜升水70-升水130元/吨。据SMM称，沪期铜徘徊在五万上方，早市持货商积极出货，基本维稳昨日升水水平，早间部分下游逢低入市，近午间铜价反弹动力下降，市场成交受抑，中间商暂缓入市，多观望，交投清淡。伦铜方面，0-3月的现货贴水2.75美元，较前日略缩2.25美元。

　　库存方面:12月4日伦铜库存继续下滑3325吨至415425吨，较年内高点678225吨下滑262800吨或38.75%，同时注销仓单占库存比跌至63.99%。同期，上期所沪铜库存报148670吨，较上周续减3131，为连减四周，创下年内新低水平。

　　观点总结：隔夜伦铜强势收涨，今日沪铜1402合约或开至50950元附近。因隔夜美国房屋和就业数据表现强劲，市场人气大幅改善，但美联储或将缩减QE的担忧继续存在，日内需关注沪铜是否主动跟涨。操作上，建议沪铜1402合约关注上方51300元的阻力能否被突破，否则可尝试逢高抛空，下方支撑关注50500元。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝强势上攻，尾盘大涨1.74%至1769美元，较沪铝收市时的1744美元回升1.43%。目前伦铝强势收复M10，日内关注铝价能否突破上方M20即1780美元的阻力。

　　消息方面：1.隔夜美国11月ADP民间就业人数增加21.5万人，高于预期的增加17.3万人；此外美国10月新屋销售环比增25.4%至44.4万，好于预期，且创下今年6月来新高，数据显示美国经济持续强势复苏。2.12月4日，底特律注册仓库的铝注销仓单增74425吨或7.2%至111万吨，创下记录高位。

　　现货方面：12月4日长江现铝升水40-升水80元/吨。据SMM称，随着期铝稍有反弹，现货市场持货商挺价意愿增强，需方追涨意愿不强，只在价格低点接货，市场活跃度受抑，供需呈现拉锯状态。

　　库存方面：12月4日伦铝库存重新增加6875吨至5472450吨，较年内创下的历史高点5486100吨仅下滑13650或0.25%，同时伦铝注销仓单占库存比升至40.97%。同期，上期所铝库存报196885吨，较上周重新增加4134吨，但目前仍接近于2011年12月23日创下的低点。

　　观点总结：隔夜伦铝强势上扬，沪铝1402合约今日或开至14120元附近。隔夜市场人气大幅改善，且伦铝技术反弹需求开始体现，日内关注沪铝的跟涨表现。操作上，建议AL1402合约可背靠14050元之上持有，目标关注14150元附近。

　　3锌

　　外盘走势：隔夜伦锌强势上攻，尾盘收涨0.95%至1895美元，较沪锌收市时的1882美元回升0.9%，其涨幅明显差于伦铜和伦铝。目前伦锌上方面临M200和M60即1905美元的压制。

　　消息方面：1.隔夜美国11月ADP民间就业人数增加21.5万人，高于预期的增加17.3万人；此外美国10月新屋销售环比增25.4%至44.4万，好于预期，且创下今年6月来新高，数据显示美国经济持续强势复苏。

　　现货方面：据SMM显示，昨日0#锌主流成交于14820-14870元/吨，对期锌主力1402合约升水60-100元/吨。因下游消费持续低迷，现锌价格未追随期锌上涨，升水出现小幅收窄，持货方仍积极出货，但整体成交差。

　　库存方面:12月4日伦锌库存继续下滑4575吨至951000吨，较历史峰值123.6万吨下滑285000吨或23.06%。同期，上期所沪锌库存报231531吨，较上周续减2723吨，目前接近于2010年8月13日来的较低水平。

　　观点总结：隔夜伦锌强势收涨，今日沪锌1402合约料开至14830元附近。因隔夜美国房屋和就业数据表现强劲，市场人气大幅改善，但美联储或将缩减QE的担忧继续存在，且隔夜伦锌涨幅相对有限，日内还需关注沪锌是否跟涨，建议ZN1402反弹阻力关注14900元，未冲破可短空，下方支撑关注14750元。

　　4钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3400元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：3610元/吨，持平。

　　消息：(1) 全球两大矿业巨头预计铁矿石价格将保持高位 (2) 商务部:我国正在建18个自贸区,辐射全球自贸网络 (3) 重点钢企资产负债率创10年新高,5家上市钢企超80%(4)澳洲62%粉矿CFR参考报价138.75美元/吨，涨1.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为5633吨，持平。

　　小结：周三RB1405合约继续上行。随着股市及原材料价格走高，今日螺纹钢期现价格惯性上涨。操作上建议，跌破3700多单止赢出场，否则继续持有。

　　5黄金

　　外盘方面：隔夜伦敦金因空头回补和技术性买盘而震荡上涨，日涨幅1.68%，报收1243.64美金/盎司。

　　消息方面：1、美国11月ADP就业人数变化21.5万,预期17万，前值13万。2、美国11月ISM非制造业指数53.9，预期55，前值55.4。3、青海甘德东乘公麻作业区发现一处中型金矿床,初步估算金334资源量大约为5092千克。

　　现货市场：12月4日，上海现货9999金报收241.25元/克，跌0.25元。

　　仓单库存：12月4号，交易所仓单报1680千克，持平。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至12月5日为841.41吨，减持2.7吨。

　　行情总结：美国11月ADP就业人数大幅超于预期，美联储将加快削减QE，金价承压。操作上建议，沪金1406背靠250空单介入，止损参考251.5。

　　6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因空头回补和技术性买盘而大幅上涨，日涨幅2.95%，报收19.690美金/盎司。

　　消息方面：1、美国11月ADP就业人数变化21.5万,预期17万，前值13万。2、美国11月ISM非制造业指数53.9，预期55，前值55.4。3、美国铸币局11月鹰洋银币销量较上年同期下降27%，为去年12月以来最低水准。

　　现货库存：12月4日，上海现货9999银报4000元/千克，跌45元。

　　仓单库存：12月4号，交易所仓单报424209千克，增加3524千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至12月4为10309.02吨，持平。

　　观点总结：美国经济逐步向好，市场对联储削减QE的预期升温，继续逢高抛空布局。操作上建议，沪银1406背靠4150空单介入，止损参考4200。

　　7铅

　　外盘方面：隔夜伦铅因全球经济乐观而震荡上扬，日涨幅1.02%，报收2085美元。

　　现货方面：据上海有色网报道，周三现货铅驰宏、火炬报13800-13810元/吨，对期主力贴80-90元/吨，南方、成源报对12月平水,少量成交于13790-13800元/吨，恒邦13760元/吨左右，今日铅价持平并没有带来下游的补库，成交还是主要受制于资金紧张以及下游订单的疲弱，整体非常清淡。

　　库存方面：12月4日伦铅库存减少500吨至229450吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单持平于73894吨。

　　消息方面：1、美国11月ADP就业人数变化21.5万,预期17万，前值13万。2、美国11月ISM非制造业指数53.9，预期55，前值55.4。3、据行业内部人员调查，铅酸电池属于危险废物，而全年接收的废铅酸电池量约在2万吨。

　　行情总结：中欧美经济数据良好提振铅价，但美联储削减QE忧虑打压铅价。操作上建议，沪铅1401短线13900-14030区间交易，止损各30点。