上海中期：12月4日期货走势日评

　　第1页: 日内冲高回落，PTA反弹空间有限第2页: 跳空高开，PVC期价偏强震荡第3页: 白糖期价弱势低位运行，继续寻找支撑第4页: 玻璃上行乏力，多单谨慎持有第5页: 菜粕强势上行，菜油震荡整理第6页: 连豆1405上扬受阻于20日均线第7页: 环渤海指数大涨 动力煤多单继续持有第8页: 豆粕远月走强，逢低短多第9页: 低位震荡，轻仓持空第10页: 进入套牢盘堆积区域，期指短线或震荡运行第11页: 贵金属窄幅震荡，静待数据指引第12页: 铁矿石强势拉升，沪钢继续上冲第13页: 收储风声再起，沪胶震荡上扬第14页: 沪铝突破万四关口 投资者谨慎观望第15页: 沪铅略微上扬，偏弱格局难改第16页: 股市走强提振 铜价依然偏空第17页: 沪锌略微上扬，仍旧上下两难第18页: 鸡蛋日内连番跳水，暂时观望第19页: 甲醇高位盘整，多单轻仓持有第20页: 沥青期价维系偏强格局第21页: 焦煤底部反弹，焦炭震荡走强第22页: 郑棉低开高走，暂且观望为宜第23页: 延续上行势头，连塑料多单继续持有第24页: 玉米探底回升，多单谨慎持有第25页: 棕榈油止跌震荡，短多轻仓参与

　　隔夜LME锌价偏强震荡，亚洲时段一度触及1870美元/吨全天最低位，欧洲时段晚间震荡上行，收复日内跌幅，收盘前有所回落，收盘报于1877.25美元/吨，较前一交易日收盘价上涨1.25美元/吨。今日国内沪锌1402合约开盘报于14750元/吨，最高14780元/吨，最低14745/吨，尾盘收于14755元/吨，较上一个交易日收盘价上涨10元/吨。全天共成交14562手，持仓量减少1628手至131422手。

　　现货方面，今日0#锌主力成交14820-14870元/吨，对沪期锌主力1402合约升水60-100元/吨，1#锌主流成交14800-14810元/吨附近，下游消费持续低迷，现锌价格依旧不为所涨，升水出现小幅收窄，持货方仍积极出货，但整体成交差。秦锌、久隆等集中于14820-14830元/吨，双燕集中于14860-14870元/吨。

　　国外方面，隔夜LME锌价日内触底反弹，1860美元/吨一线仍然有较强支撑。本周五美国将公布11月非农就业数据，笔者认为11月非农就业人数增加保持在20万人规模的可能性不大，或许对10月份的数据也会进行一定的下修，因此不会成为支撑美联储提前削减QE规模的重要依据。因此，我们认为本周宏观氛围整体将有所偏暖，锌价进一步下行的空间非常有限，或将依托1860美元/吨一线震荡企稳。

　　国内方面，今日沪锌期价小幅上扬，但上方14800元/吨区间压力较大，沪锌日内缺乏向上或向下的动力，被动跟随外盘运行。但由于临近年末，沪锌处于季节性偏强格局，因此我们不建议过分看低锌价，预计本周锌价将沿着14700-14850元/吨区间震荡运行。

　　(上海中期期货研究所金属研发小组)