银河期货：12月2日期货走势分析

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　　动力煤：今日动力煤期价高位整理。行业方面，今年，预计大秦线将完成煤炭运量4.46亿吨左右，朔黄线今年完成煤炭运量将达到2.4亿吨。现货方面，秦皇岛港价格继续上调10元，Q5500涨至600-610元/吨，库存487.46万吨，港口锚地船舶数量146艘。目前动力煤受季节性因素以及政策上利好的带动，现货市场销售持续升温，从而带动期价的上行，操作上仍然保持震荡偏多的思路。

　　塑料：期塑1401合约今日继续上冲表现。日内强势冲破12100关口。持仓量增加5398手。 1405合约增仓2.4万手，期价涨幅不及1401. 期塑整体继续近强的看涨行情。现货方面，受到期货价格快速跟进的支撑，贸易商报价坚挺。下游采购意愿维持低迷状态。但库存较低的工厂正常补库仍在进行。操作上，多单继续持有，本周1401合约考虑减持位置，前期目标12300.1405合约继续多单持有为主。

　　天胶：周一沪胶价格维持横盘，市场量能在经历上周末大涨过后暂缓。产区现货市场普涨200-300，民营全乳17100,5#15700,10#15200，市场报盘上扬，外围观望情绪明显，成交可谈。周末双钱沙龙上百家争鸣、多空双方理由都很充分，但大家对于胶价短期反弹，长期供大于求的趋势基本保持一致，区别在于对反弹高度的判断，如果国储收储18万吨全乳，高度及影响不可忽视，反之高度有限，同时三家企业领导对于国储的最终收购量持保守态度。但从盘面看，沪胶价格波动率仍探底三年低点，空头减仓后投机资金大举做多，但现货仍旧贴水，远月以及日胶均强于1405主力，胶价探底回升后短期还不具备继续大幅上攻的条件。由于12月份是重要的时间窗口，中期以反弹对待，短期以19300-19600-20000箱体操作。

　　PTA：今日PTA延续反弹行情，全天高开高走，K线收阳线，1401合约站上10日均线支撑，1405站上20日均线。主力继续向5月移仓，1-5价差收8。现货受期货影响，今日PTA重心亦有上移，早盘可交割货源报7350元/吨或偏上，递7280-7300元/吨，商谈7310-7320元/吨送到附近，较前一日上涨30点。个别仓库自提货源有报7300元/吨附近。ACP谈判方面，逸盛与 埃克森美孚1400美金达成12月PX合约，但韩国PTA厂家意向 在1370附近，根据两两互成原则，12月PX的ACP谈判再度流 产，虽石化原料表现较强，但成本不明确，对PTA整体影响偏空。下游聚酯整体偏冷，上周涤丝产销仅75%，且库存上升较为明显，受萧山限电影响，萧山部分聚酯厂家近期已有停产或降负计划。1401技术上有反弹要求，但期现价差仍较大，且临近交割，收益率略有提高，继续关注期现套利机会。

　　焦煤焦炭：今日焦煤焦炭走势稳中偏强，焦炭成交持仓双增，焦煤双减。焦煤方面：神华神延能源公司西湾露天煤矿和榆神能源公司的青龙寺煤矿、郭家湾煤矿建设项目通过发改委核准，总产量达2100万吨/年，中长期煤炭供给将依旧充足。焦炭方面：在现货市场价格较为坚挺的情况下，截止29日，天津港焦炭库存继续回升3万吨，至265万吨，库存水平再度走高或将对未来焦炭价格形成压制。操作上，今日在下游钢市继续转好的带动下，焦炭焦煤市场氛围继续转好，但由于煤炭企业和主要焦化企业的产量以及港口库存均处于较高水平，预计近期上方空间相对有限，短期焦煤焦炭有望延续震荡整理走势。