锦泰期货：12月2日期货走势分析

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　　第1页: 美豆延续涨势 连豆小幅反弹第2页: 库存继续减少 期钢震荡上升第3页: 债市短线回暖，警惕回落风险第4页: 收储带动，沪胶大幅反弹第5页: 原糖下跌流畅 郑糖压力不减第6页: 中国官方PMI支撑，沪铜预期上冲51000第7页: 白银弱势维持，静待非农指引

　　大连大豆期货上周五小幅反弹。主力合约1405开盘价4386元，收盘价4395元，较前日上涨9元。隔夜美豆延续涨势，主力1月合约报收1338.0美分，涨幅为1.36%。

　　基本面信息：

　　行业期刊<油世界>发布的最新报告显示，2013年1月到10月期间，阿根廷大豆加工量为2990万吨。相比之下，上年同期的大豆加工量为2910万吨。

　　农业分析机构AgRural发布的最新报告显示，迄今为止，巴西大豆播种进度达到79%,一周前的播种进度为69%，在大豆播种结束的地区，降雨良好改善了土壤墒情，提振作物生长。

　　美国农业部周五宣布，美国私人出口商向中国出售了11万吨大豆，2014/15年度交货。

　　行情研判：

　　上周五，美国大豆期价延续涨势，市场对美国大豆出口需求持续强劲，且受大豆和玉米套利交易带动。从基本面上看，美国大豆丰产已成定局，后市出口情况将成为行情走势的主导因素。国内大豆走势料将受到美豆走势影响，但有传闻称国内大豆收储政策酝酿大调整，这对价格形成直接打压，另一方面，压榨企业利润较高提高了豆类的需求，但国内豆粕及油脂的后市需求有走弱的迹象。

　　操作建议：

　　受到收储政策酝酿改革的传闻影响，连豆1405大幅下挫，期价跌破4400一线，但基本面不支持进一步的下跌，毕竟4600的收储价仍在，追空需谨慎，预计连豆后市将进入震荡格局。